Введение

 

Для нормального функционирования, обеспечения своевременности расчетов с поставщиками, покупателями, другими субъектами предпринимательской деятельности, финансовой системой, банками и работниками предприятия располагают определенными финансовыми ресурсами. Финансовое положение предприятия является результатом образования, размещения и использования финансовых ресурсов. К последним относятся: собственные денежные средства, поступающие за реализованную продукцию (товары, работы, услуги); заемные и привлеченные средства (задолженности поставщикам и другим кредиторам).

Финансовый потенциал торгового предприятия формируется таким образом, чтобы обеспечить неуклонный рост товарооборота, доходов, прибыли, других показателей хозяйственной деятельности при повышении качества, эффективности хозяйствования. Анализ финансового состояния предприятия необходимо проводить как в случаях экономических затруднений, так и для того, чтобы предотвратить эти затруднения и наиболее рационально и эффективно использовать долгосрочные, нематериальные, текущие (оборотные) активы, собственный и заемный капитал.

Выбор темы курсовой работы обоснован тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Устойчивое финансовое положение является необходимым условием эффективной деятельности предприятия, так как от обеспеченности и оптимальности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота погашения его обязательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам и др.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо определить, имеет ли оно необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п. Финансовая стабильность предприятия является основой оценки его деловой репутации, визитной карточкой, рекламой, позволяющими наиболее правильно определить и оценить перспективность экономических связей субъекта предпринимательской деятельности. Значит, основной целью анализа финансовой устойчивости предприятия являются изучение и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и повышения эффективности использования.

Изучение финансовой стабильности предприятия позволяет не только правильно оценить эффективность использования экономического потенциала, но и выработать стратегию и тактику хозяйственного развития. Результаты анализа финансового состояния предприятия помогают заинтересованным юридическим и физическим лицам принимать обоснованные управленческие решения, учитывать потенциальные возможности и резервы оптимизации активов, роста собственного капитала, повышения эффективности использования экономического потенциала на предстоящие годы.

Предмет данной курсовой работы – финансовое состояние предприятия в аспекте финансовой устойчивости. Объектом исследования является Общество с Ограниченной Ответственностью «АВТОПОИСК», РБ.

Цель работы – произвести оценку финансового состояния предприятия ООО «АВТОПОИСК», выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия.

Исходя из поставленных целей, можно сформулировать задачи:

·          Определение типа финансовой устойчивости предприятия;

·          Анализ структуры его баланса;

·          Анализ финансовой устойчивости;

·        Анализ ликвидности;

·        Анализ рентабельности;

·        Анализ деловой активности.

Оценка финансовой устойчивости ООО «АВТОПОИСК» проводится на базе финансовой отчетности предприятия за 2005 год.

I Финансовая устойчивость предприятия

1.1 Типы финансовой устойчивости предприятия и их характеристика

В экономической литературе даются разные подходы к анализу финансовой устойчивости. Рассмотрим методику Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., рекомендующую для оценки финансовой устойчивости определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств для их формирования:

ЗЗ = З + НДС = (стр.210 (ф.1) + стр.230 (ф.1)) + стр.220 (ф.1),   (1)

где ЗЗ – величина запасов и затрат;

З – запасы (стр.210 форма 1), товары (стр.230 ф.1);

НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр.220 ф.1).

При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:

1) Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов.

СОС = СК- ВА = (стр.590 + стр.690) — стр.190, (ф.1)      (2)

где СОС – собственные оборотные средства; СК – величина источников собственного капитала (сумма стр.590 и 690 ф.1); ВА – величина внеоборотных активов (стр.190 ф.1).

2) Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств.

ПК=СОС+ДЗС =(2) + стр.720, (ф.1)                  (3)

где ПК – перманентный капитал; ДЗС – долгосрочные заемные средства (стр.720 ф.1).

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.

ОИ=ПК+КЗС=(3)+стр.710, (ф.1)                   (4)

где  ОИ – общая величина источников; КЗС – краткосрочные заемные средства (стр.710 ф.1).

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

ФСОС= СОС – ЗЗ,                               (5)

где  ФСОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.

2) Излишек или недостаток перманентного капитала:

ФПК = ПК – ЗЗ,                                 (6)

где  ФПК – излишек или недостаток перманентного капитала.

3) Излишек или недостаток общей величины источников (показатель финансово – эксплуатационной потребности):

ФОИ = ОИ – ЗЗ,                                 (7)

где  Фои – излишек или недостаток общей величины источников.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть

1, если Ф>0,

S(Ф) =                                        (8)

0, если Ф<0.

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если

S = {1, 1, 1}                                    (9)

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В белорусской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть

S = {0, 1, 1}                                  (10)

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорения оборачиваемости запасов, то есть

S = {0, 0, 1}                                  (11)

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

Профессор А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин [3] отмечают, что финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

S = {0, 0, 0}                                   (12)

 

1.2 Показатели оценки финансового состояния предприятия

Финансовая стабильность предприятия зависит от обеспеченности, сохранности и приумножения собственного капитала, эффективности использования оборотных активов и кредитов банка.

Показатели оценки финансовой устойчивости предприятия могут быть сгруппированы в следующие группы:

– показатели оценки структуры капитала;

– показатели ликвидности;

– показатели рентабельности;

– показатели деловой активности. [1, с. 364]

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают показатели первой группы: [2, с.621]

1) Коэффициент банкротства, т.е. доля заемного капитала в общем капитале предприятия.

(ДЗС + КО) / ВБ = стр.790 / стр.890, (ф.1)         (13)

где КО – краткосрочные обязательства, включающие краткосрочные кредиты и займы (стр.710 ф.1), кредиторскую задолженность (стр.730 ф.1) и прочие виды обязательств (стр.740 ф.1) предприятия; ВБ – валюта баланса (стр.390 или 890 ф.1). Данный коэффициент должен быть не более 0,5, иначе возрастает финансовый риск и вероятность банкротства.

2) Доля заемного капитала к собственному капиталу также отражает степень финансового риска. Норматив данного показателя – 0,5-0,7.

(ДЗС + КЗС) / СК = (стр.710 + стр.720) / (стр.590 + стр.690), (ф.1)  (14)

3) Коэффициент привлечения инвестиций, определяющий долю долгосрочного заемного капитала в перманентном капитале предприятия.

ДЗС / (СК + ДЗС) = стр.720 / (стр.590 + стр.690 + стр.720), (ф.1)  (15)

4) Коэффициент реальной стоимости основных средств в активе баланса:

Основные средства / Итог актива баланса = стр.110 / стр.390, (ф.1)  (16)

5) Коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств в активе баланса:                 

(Основные средства + З) / Итог актива баланса =

= (стр.110 + стр.210) / стр.390, (ф.1)             (17)

Показатели 4) и 5) характеризуют структуру имущества предприятия.

6) Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в структуре капитала предприятия.

СК / ВБ = (стр.590 + стр.690) / стр.890, (ф.1)       (18)

У нормально работающего предприятия он должен быть не ниже 0,6.

7) Чистый оборотный капитал.

ОА – КО = стр.290 – (стр.710 + стр.730), (ф.1)        (19)

где ОА – оборотные активы (стр.290 ф.1).

8) Коэффициент маневренности собственными оборотными средствами:

СОС / СК = (стр.590 + стр.690 – стр.190) / (стр.590 + стр.690), (ф.1)  (20)

9) Доля чистого оборотного капитала в текущих активах:

 (ОА – КО) / ОА = (стр.290 – (стр.710 + стр.730)) / стр.290, (ф.1)   (21)

10) Доля чистого оборотного капитала в общем капитале:

(ОА – КО) / Итог актива баланса = (стр.290 – (стр.710 + стр.730)) / стр.390, (ф.1)                     (22)

11) Коэффициент финансовой устойчивости характеризует долю собственного капитала в общей структуре источников пассива баланса:

СК / Итог пассива баланса = (стр.590 + стр.690) / стр.890, (ф.1)  (23)

12) Коэффициент привлечения средств характеризует, способно ли предприятие покрыть свои обязательства оборотными активами:

(Кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 мес. + КЗС + кредиторская задолженность поставщика + авансы полученные + векселя к уплате + задолженность по внебюджетным платежам + средства, предоставленные бюджетом) / ОА = ((стр.720 + стр.710) (ф.1) + (стр.151+стр.152+стр.153+стр.180) (ф.5 п.2)/ стр.290 (ф.1),      (24)

Вторая группа. Показатели ликвидности (покрытия активами краткосрочных обязательств) дают общую оценку платежеспособности предприятия. При анализе ликвидности устанавливают, насколько предприятие способно отвечать по своим текущим обязательствам. Баланс считается ликвидным, если сумма оборотных активов покрывает текущую (краткосрочную) задолженность, и наоборот. Показатели ликвидности рассчитываются отношением ликвидных средств в активе баланса к сумме краткосрочных обязательств по пассиву. Чем выше их значимость, тем устойчивее финансовое состояние предприятия, тем больше его способность быстро погашать предъявленные долги. В аналитической практике обычно исчисляют и изучают следующие относительные показатели ликвидности:

1) Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

(ОА – расходы будущих периодов) / КО – доходы будущих периодов = (стр.290 – стр.620) / ((стр.790 – стр.720) – стр.630), (ф.1)     (25)

Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности для торгового предприятия – 1,00. Данный показатель представляет интерес, прежде всего, для инвесторов.

2) Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.

(ден. средства + дебиторская задолженность + краткосрочные финансовые вложения)/КО=(стр.270+стр.250+стр.260)/(стр.790–стр.720), (ф.1)    (26)

Уровень коэффициента абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Оптимальная величина данного показателя – 0,2-0,25; минимальная – 0,1. В первую очередь величина данного коэффициента важна для поставщиков.

3) Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение денежных средств к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Данный показатель характеризует, достаточно ли у предприятия денежных средств, чтобы покрыть краткосрочные обязательства, главным образом, его величина интересует банки. [2, с.651-652]

Денежные средства / КО = стр.270/(стр.790 – стр.720), (ф.1)    (27)

4) Критическая ликвидность (с отгруженными товарами и готовой продукцией):

(Готовая продукция + отгруженные товары + дебиторская задолженность + краткосрочные финансовые вложения + денежные средства) / КО = (стр.230 + стр.240 + стр.250 + стр.260 + стр.270) / (стр.790 – стр.720), (ф.1)                                  (28)

Величина данного коэффициента в идеале не должна превышать 0,2.

5) Для отражения структуры оборотных активов определяют долю наиболее ликвидных средств:

(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / ОА = (стр.270 + стр.260) / стр.290, (ф.1)                          (29)

После оценки финансового состояния предприятия важно дать оценку эффективности использования имеющихся ресурсов. При этом рассчитывают показатели третьей группы – показатели рентабельности, определяемые как отношение прибыли к каждому виду ресурсов:

1) Рентабельность всех активов предприятия

Re А = ЧП / среднегодовая стоимость активов * 100 =

= стр.240 (ф.2) * 100 / ср. стр.390 (ф.1),                     (30)

2) Рентабельность собственного капитала

ReСК = ЧП / среднегодовая стоимость собственного капитала * 100 = стр.240 (ф.2) * 100 / ср. (стр.590 + стр.690) (ф.1),           (31)

3) Рентабельность реализации

Re РП = ЧП / РП * 100 = стр.240 (ф.2) / стр.030 (ф.2) * 100,     (32)

4) Рентабельность хозяйственной деятельности

Re ХД = ЧП * 100 / РП = стр.240 (ф.2) *100 / стр.030 (ф.2),     (33)

5) Рентабельность инвестиций

Re Инв. = БП / (СК + ДЗС) * 100 = стр.200 (ф.2) * 100 /

 (стр.590 +стр.690 + стр.720) (ф.1),                         (34)

где ЧП – чистая прибыль предприятия (стр.240 ф.2); БП – балансовая прибыль (стр.200 ф.2); РП – объем реализованной продукции (стр.030 ф.2).

Четвертая группа. Деловую активность организации характеризует, прежде всего, эффективность использования оборотных активов. Одними из основных показателей оценки эффективности использования оборотных активов являются показатели оборачиваемости. Оборачиваемость обычно определяют в днях оборота делением средних остатков оборотных средств на среднедневной товарооборот или умножением средних остатков оборотных средств на число дней анализируемого периода и делением на товарооборот за этот период. Среднегодовые остатки оборотных средств могут определяться по формулам средней хронологической или средней арифметической (по данным текущего учета и отчетности). Оборачиваемость в днях по всем видам оборотных средств определяют путем ее суммирования по отдельным видам оборотных активов.

1.3 Пути повышения финансовой устойчивости предприятия

В первую очередь, повышению финансовой устойчивости предприятия способствует грамотное проведение финансового анализа. При использовании персональных компьютеров появилась возможность формирования оперативных и других экономических показателей хозяйственной деятельности предприятия там, где возникает исходная информация и нужны эти показатели. Как следствие, значительно уменьшается протяженность информационных потоков, снижается вероятность ошибок при передаче и обработке данных. Производительность, технические возможности современных ЭВМ позволяют проводить анализ хозяйственной деятельности практически всей вводимой в память ЭВМ экономической и другой информации и обеспечивать непрерывность анализа по мере ввода в них исходных данных. Применение в управлении экономикой современных ПК и функциональных пакетов современных прикладных программ позволяет без помощи программиста создавать макеты аналитических таблиц нужного содержания, организовывать базы данных по задаваемым правилам и критериям, использовать деловую графику и т.п.

Пакеты современных прикладных программ финансового анализа обеспечивают комплексное и глубокое изучение действия различных факторов на доходы, прибыль, платежеспособность, финансовую устойчивость предприятия. Результаты такого анализа, выполненные при помощи современного компьютера, способствуют оптимизации реализации товаров, издержек обращения, доходов, прибыли, рентабельности, использования экономического потенциала.

Тщательное детальное планирование финансов дает возможность определить обоснованную основную (операционную), инвестиционную и финансовую деятельность предприятия, движение денежных средств, полученных от предпринимательства. Одним из основных направлений финансового планирования является составление прогноза (плана) доходов, расходов, прибыли и рентабельности.

Исходя из результатов финансового анализа для повышения финансовой устойчивости предприятия необходимо:

- ускорение оборачиваемости оборотных средств, т.е. необходимо принятие мер для быстрейшей реализации товаров, уменьшения длительности одного оборота. Это может быть достигнуто при хорошо налаженных связях с поставщиками и покупателями, грамотном выборе ценовой и маркетинговой стратегий. Важным показателем при этом является уровень товарных запасов. При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии обоснованное снижение уровня товарных запасов дает возможность восстановления финансовой устойчивости предприятия. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета.

- пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры. Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.

- при большом удельном весе в валюте баланса дебиторской задолженности необходимо провести ее анализ в динамике по видам и суммам, используя данные текущего учета и отчетности. Для предотвращения убытков предприятию необходимо вести учет просроченной задолженности (по каждому дебитору) по срокам ее возникновения. Уменьшению дебиторской задолженности может способствовать пересмотр условий и размеров кредитования покупателей, предоставление скидок за предоплату (полную или частичную), своевременно поданные иски на взыскание просроченной задолженности и т.д.

II Анализ финансовой устойчивости ООО «АВТОПОИСК»

 

2.1 Характеристика ООО «АВТОПОИСК» как субъекта предпринимательской деятельности.

ООО «АВТОПОИСК» расположено по адресу: г. Минск, ул. Филимонова, 57а. Помещение арендует у Филиала «Минского городского клуба профсоюзов», занимает площадь 211 кв.м. вместе со складами. Находится в центре города. Такое выгодное месторасположение способно обеспечить предприятию более или менее постоянную клиентуру, что позволяет планировать деятельность предприятия, налаживать доверительные отношения с клиентами. В штате предприятия 13 человек.

Основным направлением деятельности ООО «АВТОПОИСК» является оптовая продажа автодеталей для легковых автомобилей иностранного производства. Товар ООО «АВТОПОИСК» отличается от товара на рынке качеством, дизайном и доступными ценами. Общество занимается оптовой продажей автозапчастей для автомобилей иностранного производства.

Организовано ООО «АВТОПОИСК» 01 июля 1996 года. Развивалось средними темпами. Имеет лицензию на право осуществления перевозки грузов автомобильным транспортом по Республике Беларусь.

ООО «АВТОПОИСК» предлагает широкий ассортимент автомобильных деталей амортизаторов, шаровых опор, наконечников рулевых тяг, рычагов, подшипников, сайлентблоков, водяных насосов, ремней и других деталей для автомобилей, известных производителей, таких как «FEBI», «OPTIMAL», «AJUST», «DAYCO», «FTH», «KAYABA», «RUVILLE», «SFEC».

Общество работает с поставщиками, давно зарекомендовавшими себя как надежные партнеры, всегда поставляющие качественный товар в нужном количестве и в точно установленные сроки. ООО «АВТОПОИСК» является первым поставщиком, импортером на территории Республики Беларусь.

Планы общества многообразны, но все они подчинены одной цели расширение рынка сбыта, и максимальное получение прибыли.

2.2 Общая оценка активов ООО «АВТОПОИСК» и структуры его капитала.

Анализ финансовой устойчивости предприятия обычно начинают с общего ознакомления с активами и их источниками (собственным и заемным капиталом), используя данные бухгалтерского баланса, других форм отчетности и текущего учета. При проведении анализа изучают динамику, взаимосвязи и взаимозависимости между показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия.

Одним из основных приемов анализа финансового состояния предприятия является изучение данных бухгалтерского баланса и других форм отчетности, что позволяет оценить характер изменения итога баланса, его отдельных разделов и статей, правильность размещения средств, основные источники их формирования и т.п.

По данным бухгалтерского баланса ООО «АВТОПОИСК» (см. Приложение) за отчетный 2005 год валюта баланса возросла на 39020 тыс.р. или на 41%. При этом :

– оборотные активы возросли на 43179 тыс.р. (47,8%), что обусловлено, в основном, увеличением дебиторской задолженности более чем в восьмикратном размере, а также увеличением суммы издержек обращения (в 3 раза), налогов по приобретенным ценностям (более чем в 8 раз) и денежных средств (в 3 раза).

– Сумма внеоборотных активов снизилась на 4159 тыс.р. (75,8 %) вследствие значительного выбытия части основных средств.

Собственный капитал на конец анализируемого периода составил 35815 тыс.р. и за год увеличился на 0,4 %. Долгосрочные обязательства на конец отчетного периода не изменились и составили 41500 тыс.р., краткосрочные – на конец года составили 38885 тыс.р., в то время как на начало периода предприятие не имело краткосрочных обязательств.

Для анализа динамики состава и структуры активов и пассивов ООО «АВТОПОИСК» представим баланс предприятия (см. Приложение 1) в следующем виде:

Таблица 1.

Состав и структура активов и пассивов ООО «АВТОПОИСК»

Код строки

На начало   2005 г.

На конец 

 2005 г.

Изменение за год
Сумма, тыс.р. Уд. вес, % Сумма, тыс.р. Уд. вес, % В сумме, тыс.р. По уд. весу, %
1 2 3 4 5 6 7 8

АКТИВ

1. Внеоборотные активы 190 5 545 5,8 1 386 1,0 - 4 159 - 4,8
Основные средства 110 5 247 5,5 1 268 0,9 - 3 979 - 4,6
Нематериальные активы 120 298 0,3 118 0,1 - 180 - 0,2
Доходные вложения в материальные ценности 130 - - - - - -
Вложения во внеоборотные активы 140 - - - - - -
Прочие внеоборотные активы 150 - - - - - -
2. Оборотные активы 290 89 678 94,2 132 857 99,0 + 43 179 + 4,8
Запасы и затраты 210 594 0,6 1 785 1,3 + 1 191 + 0,7
- сырье, материалы и другие ценности, животные на выращивании и откорме 211 + 212 140 0,15 80 0,05 - 60 - 0,1
- незавершенное производство (издержки обращения) 213 454 0,5 1705 1,3 + 1 251 + 0,8
- прочие запасы и затраты 214 - - - - - -
Налоги по приобретенным ценностям 220 94 0,1 907 0,7 + 813 + 0,6
Готовая продукция и товары для перепродажи 230 82 205 86,3 75 954 56,6 - 6 251 - 29,7
Товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги 240 - - - - - -
Дебиторская задолженность 250 5 067 5,3 47 280 35,2 + 42 213 + 29,9
Финансовые вложения 260 - - - - - -
Денежные средства 270 1 718 1,8 6 931 5,2 + 5 213 + 3,4
Прочие оборотные активы 280 - - - - - -

ИТОГО:

390 95 223 100 134 243 100 + 39 020 -

 

ПАССИВ

1. Источники собственных средств 590 35 684 37,5 35 815 26,7 + 131 - 10,8
1 2 3 4 5 6 7 8
2. Доходы и расходы 690 -135 -0,2 -5 114 -3,8 - 4 919 - 3,6
3. Расчеты 790 59 734 62,7 103 542 77,1 + 43 808 + 14,4
Долгосрочные кредиты и займы 720 41 500 43,6 41 500 30,9 - - 12,7
Краткосрочные кредиты и займы 710 - - 38 885 29,0 + 38 885 + 29,0
Кредиторская задолженность 730 18 234 19,1 23 157 17,3 + 4 923 - 1,8
- расчеты с поставщиками и подрядчиками 731 482 0,5 702 0,5 + 220 -
- расчеты по оплате труда 732 2 418 2,5 3 501 2,6 + 1 083 + 0,1
- расчеты по прочим операциям с персоналом 733 76 0,1 - - - 76 - 0,1
- расчеты по налогам и сборам 734 279 0,3 1 701 1,3 + 1 422 + 1,0
- расчеты по социальному страхованию и обеспечению 735 935 1,0 1 350 1,0 + 415 -
- расчеты с акционерами (учредителями) по выплате доходов (дивидендов) 736 6 664 7,0 6 664 5,0 - - 2,0
- расчеты с разными дебиторами и кредиторами 737 7 379 7,7 9 239 6,9 + 1 860 - 0,8
Прочие виды обязательств 740 - - - - - -

ИТОГО:

890 95 223 100 134 243 100 + 39 020 -

Согласно данным Таблицы 1, за отчетный год доля оборотных средств в активах предприятия возросла на 4,8 %. Однако доля товаров, предназначенных для продажи, снизилась на 29,7 %. При этом отмечается рост долей издержек обращения на 0,8 % и налогов по приобретенным ценностям на 0,6 %. Удельный вес дебиторской задолженности в структуре активов предприятия также вырос на 29,9 %. Доля денежных средств составила 5,2 % активов предприятия, тогда как на начало отчетного периода удельный вес данной статьи баланса составлял 1,8 %.

Анализ структуры пассива баланса ООО «АВТОПОИСК» показал, что удельный вес собственного капитала снизился на 10,8 % при увеличении доли краткосрочных кредитов и займов на 29,0 %, что свидетельствует о неблагоприятной структуре пассивов предприятия. Однако наблюдается снижение доли кредиторской задолженности на 1,8%.

При анализе финансовой устойчивости предприятия рассчитываются показатели финансовой устойчивости и чистого оборотного капитала, которые позволят более полно проанализировать структуру капитала предприятия.

Произведем расчет показателей оценки структуры капитала по формулам (13) – (24), описанным в главе 1.2 Раздела I. Результаты представим в виде таблицы.

Таблица 3.

Анализ показателей оценки структуры капитала ООО «АВТОПОИСК»

Показатели финансовой устойчивости На начало 2005г. На конец 2005г. Отклонение
1. Доля заемного капитала в общем капитале (коэффициент банкротства) (норм. <= 0,5) 0,6 0,8 + 0,2
2. Заемный капитал к собственному капиталу (коэффициент финансовой неустойчивости, финансовый рычаг) (норм. 0,5-0,7) 1,2 2,6 + 1,4
3. Доля долгосрочного заемного капитала в перманентном капитале (коэффициент привлечения инвестиций) 0,54 0,57 + 0,03
4. Коэффициент реальной стоимости ОС в активе баланса 0,06 0,009 - 0,051
5. Коэффициент реальной стоимости ОС и материальных оборотных средств в активе баланса 0,06 0,02 - 0,04
6. Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономности) 0,37 0,23 - 0,14
7. Чистый оборотный капитал + 71 444 + 70 815 - 629
8. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств 0,8 0,95 + 0,15
9.Доля чистого оборотного капитала в текущих активах 0,8 0,5 - 0,3
10. Чистый оборотный капитал / общий капитал 0,75 0,53 - 0,22
11. Коэффициент финансовой устойчивости 0,4 0,2 - 0,2
12. Коэффициент привлечения средств 0,48 0,63 + 0,15

Как видно из таблицы 3, доля заемного капитала в общем превышает нормативное значение (0,5), что говорит об имеющем место финансовом риске. Причем в течение анализируемого периода величина данного коэффициента повысилась на 0,2. Коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в общем капитале предприятия) соответственно снизилась на 0,2 пункта и составила на конец 2005 года 0,2. Величина коэффициента финансовой неустойчивости также значительно превышает норму (0,5-0,7), увеличившись к концу отчетного периода более чем в 2 раза, она составила 2,6. Динамика показателей (1) и (2) указывает на ухудшение финансового положения организации по сравнению с началом года. Коэффициент привлечения инвестиций показывает, что более 50% перманентного капитала составляют долгосрочные заемные средства. Снижение показателей (4) и (5) обусловлено, прежде всего, выбытием части основных средств (см. Приложение – Приложение к бухгалтерскому балансу ООО «Автопоиск», ф.5, п.3 стр.370). Об ухудшении финансового состояния также свидетельствует снижение коэффициента автономии с 0,37 до 0,23 (при норме 0,5 – 0,8). Низкое значение данного коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения дефицита денежных средств.

 Величина чистого оборотного капитала снизилась на 629 тыс.р., однако она остается положительной, это говорит о том, что предприятие способно покрыть свои краткосрочные обязательства оборотными активами. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств вырос на 0,15. На 0,3 пункта снизилась доля чистого оборотного капитала в текущих активах. Доля чистого оборотного капитала в общем капитале снизилась на 0,22 пункта. Это вызвано, прежде всего, ростом краткосрочных обязательств предприятия, т.к. в 2005 году ООО «АВТОПОИСК» был выдан банком краткосрочный кредит в размере 40000$ со сроком погашения 120 дней. Коэффициент привлечения средств, повысившийся к концу отчетного периода до 0,63, показывает, что ООО «АВТОПОИСК» способно покрыть свои обязательства оборотными активами примерно на 60%.

Общее ознакомление с динамикой состава и структуры активов и пассивов предприятия свидетельствует об ухудшении его финансового состояния. Данный вывод основан, прежде всего, на данных об увеличении доли заемных средств в капитале предприятия, а также увеличении доли дебиторской задолженности, что замедляет оборачиваемость средств.

Дальнейший анализ позволит более точно проанализировать финансовое состояние, платежеспособность исследуемого предприятия.

2.3 Определение типа финансовой устойчивости ООО «АВТОПОИСК»

Определим тип финансовой устойчивости ООО «АВТОПОИСК» согласно методике Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., описанной в главе 1.1 Раздела I, воспользовавшись формулами (1) – (8). Для того, чтобы охарактеризовать изменение финансового положения предприятия за отчетный 2005 год, произведем расчет как на конец периода, так и на начало. Основание для расчета – Бухгалтерский баланс на 1 января 2006г. (см. Приложение 1), результаты представим в виде Таблицы 2.

Таблица 2.

Определение типа финансовой ситуации ООО «АВТОПОИСК», тыс.р.

Показатель

На начало 2005 г.

На конец 2005 г.

Величина запасов и затрат (ЗЗ)

82 893 78 646

Собственные оборотные средства (СОС)

29 944 29 315

Перманентный капитал (ПК)

71 444 70 815

Общая величина источников формирования запасов и затрат (ОИ)

71 444 109 700

Излишек (недостаток) СОС, ФСОС

- 52 949 - 49 331

Излишек (недостаток) ПК, ФПК

- 11 449 - 7 831

Излишек (недостаток) ОИ, ФОИ

- 11 449 31 054

Трехкомпонентный показатель, S (Ф)

{0, 0, 0} {0, 0, 1}

Согласно произведенному расчету, финансовая ситуация, сложившаяся в ООО «АВТОПОИСК» на начало 2005г., определяется как кризисная, на конец 2005г. отмечается неустойчивое финансовое состояние. Мы можем сделать вывод о наметившейся тенденции к выходу из финансового кризиса, т.е. об улучшении финансового состояния данной организации.

Таким образом, возникает противоречие: общая оценка активов и структуры капитала исследуемого предприятия, проведенная в главе 2.2, показала обратное. Данное заключение, прежде всего, основано на увеличении доли заемного капитала в пассивах баланса, в частности краткосрочных кредитов и займов. Однако, глядя на ситуацию в целом, можно сделать вывод, что именно краткосрочный заемный капитал позволил предприятию наметить путь выхода из кризиса.

Последующий анализ позволит углубить результаты изучения обеспеченности и эффективности использования финансового потенциала предприятия, а главное, поможет выявить и мобилизовать резервы его роста и улучшения использования.

2.4 Расчет показателей оценки финансового состояния ООО «АВТОПОИСК»

Для оценки платежеспособности ООО «АВТОПОИСК» рассчитаем показатели ликвидности по формулам (25) – (29) [Глава 1.2 Раздел I данной курсовой работы], результаты расчетов оформим в Таблице 4.

Таблица 4.

Анализ показателей ликвидности активов ООО «АВТОПОИСК»

Показатели ликвидности На начало 2005г. На конец 2005г. Отклонение
1. Текущая ликвидность 4,9 2,2 - 2,7
2. Абсолютная ликвидность 0,37 0,87 + 0,5
3. Быстрая (срочная) ликвидность 0,09 0,11 + 0,02
4. Критическая ликвидность 4,9 2,1 - 2,8
5. Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в оборотных активах 0,02 0,05 + 0,03

Текущая ликвидность снизилась на 2,7 пункта и на конец 2005г. составила 2,2 при рекомендуемом значении 1-2, что говорит о способности предприятия погасить свои обязательства в течение некоторого периода времени. Доля наиболее ликвидных средств в активах организации составляет 0,05, следовательно, у предприятия нет возможности погасить обязательства в короткий срок. Это подтверждает величина коэффициента быстрой (срочной) ликвидности, составляющая 0,11. Однако мы наблюдаем рост доли наиболее ликвидных средств (на 0,03), пусть и недостаточно интенсивный. Значение показателя абсолютной ликвидности на конец периода (0,87) позволяет сделать вывод о том, что у предприятия постоянно возникают проблемы в текущих расчетах. Как отмечалось ранее, рост дебиторской задолженности негативно сказывается на платежеспособности предприятия.

Далее произведем расчет показателей рентабельности (Таблица 5):

 

Таблица 5. Анализ показателей рентабельности

Показатели рентабельности За 2004г. За 2005г. Отклонение
1. Рентабельность активов - 0,1 -
2. Рентабельность собственного капитала - 0,4 -
3. Рентабельность продаж 3,31 0,05 - 3,26
4. Рентабельность хозяйственной деятельности 3,31 0,05 - 3,26
5. Рентабельность инвестиций 21,2 2,34 - 18,86

При расчете показателей рентабельности мы выявили значительное снижение показателей рентабельности. Так, рентабельность продаж и хозяйственной деятельности снизились на 3,26 % и составили 0,05 %. Это говорит о том, что чистая прибыль предприятия составляет 0,05 % от общей выручки. Это может быть вызвано неэффективной ценовой политикой; большим количеством посредников, вследствие чего предприятие не может установить размер оптовой надбавки больше допустимой величины; замедлением оборачиваемости оборотных средств и т.д.

Показатели оборачиваемости. Определим оборачиваемость оборотных активов ООО «АВТОПОИСК» в днях по каждому виду умножением средних остатков оборотных средств на число дней анализируемого периода и делением на товарооборот за этот период

Выручка от реализации товаров без НДС, акцизов и иных обязательных платежей (стр.030 ф.2) (товарооборот) за отчетный период составила 289 076 тыс.р.

Таблица 6.

Показатели оборачиваемости оборотных активов ООО «АВТОПОИСК»

Показатели оборачиваемости Средний остаток Оборачиваемость, в днях
Производственные запасы (стр.211, 212, 214 ф.1) 110 0,14
Незавершенное производство (издержки обращения) (стр.213 ф.1) 1 080 1,34

Итого в сфере производства (стр.211, 212, 213, 214 ф.1)

1190 1,48
Готовая продукция и товары (стр.230 ф.1) 79 080 98,5
Товары отгруженные (стр.240 ф.1) - -
Дебиторская задолженность (стр.250 ф.1) 26 174 32,6
Финансовые вложения (стр.260 ф.1) - -
Денежные средства (стр.270 ф.1) 4 375 5,4

Итого в сфере обращения (стр.230, 240, 250, 260, 270 ф.1)

109 629 136,53

Всего оборотных активов (стр.290 ф.1)

110 819 138,0

Согласно расчетам, полный оборот товаров составляет 98,5 дня, что говорит о недостаточной деловой активности предприятия, т.к. существуют резервы ускорения товарооборачиваемости. Оборачиваемость дебиторской задолженности составляет 32,6 дня. Согласно документам бухгалтерской отчетности (Приложение к бухгалтерскому балансу, ф.5 п.2 – см. Приложение), на конец 2005 года дебиторская задолженность выросла, при этом просроченной дебиторской задолженности предприятие не имеет, это может означать, что взаимоотношения с покупателями налажены хорошо, однако срок оплаты товаров покупателями составляет более 30 дней. Таким образом, имеет смысл ускорить оборачиваемость данного вида активов предприятия. Как положительный фактор выступает то, что оборачиваемость других видов активов достаточно быстрая и составляет от 0,14 дня (производственные запасы) до 5,4 дня (денежные средства).

Анализ структуры прибыли ООО «АВТОПОИСК» представим в Таблице 7.

Таблица 7. Анализ структуры прибыли ООО «АВТОПОИСК» и ее использования

Наименование показателей За отчетный период За прошлый год
Сумма, тыс.р.

Уд. вес,

%

Сумма, тыс.р. Уд. вес, %
1 Прибыль (убыток) отчетного периода (ф.2, стр.200) 1 689 100 16 288 100
1.1 прибыль (убыток) от реализации (ф.2, стр.070) - 2 030 - 120,2 14 446 88,7
1.2 прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов (ф.2, стр.130) 1 520 90,0 1 695 10,4
1.3 прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов (ф.2, стр.190) 2 199 130,2 147 0,9
2 Налоги и сборы, платежи и расходы, производимые из прибыли (ф.2, стр.210) 1 558 92,2 5 627 34,5
3 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (ф.2, стр.240) 131 7,8 10 661 65,5
4 Резервный фонд (ф.3, стр.020) - - - -
5 Фонды накопления (ф.3, стр.060) - - - -
4 Фонды потребления (ф.3, стр.070) - - - -
4 Резервы предстоящих расходов (ф.3, стр.090) - - - -

Анализ прибыли предприятия показывает, что в 2005 году ООО «АВТОПОИСК» получило значительно меньшую прибыль по сравнению с прошлым годом. Об этом говорит не только разница в абсолютных величинах, но и динамика удельного веса чистой прибыли и налогов в прибыли отчетного периода. При этом предприятие получило прибыль от операционных и внереализационных доходов и расходов, тогда как основная деятельность принесла в отчетном году убыток, составляющий 2030 тыс.р.

2.5 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости ООО «АВТОПОИСК»

Один из основных путей улучшения финансового состояния предприятия – пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры. Как отмечалось ранее, наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов является увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Однако предприятие в отчетном периоде сработало в убыток, поэтому необходимо, прежде всего, провести мероприятия для получения (увеличения) прибыли от основной деятельности:

1. Принятие мер по ускорению товарооборачиваемости.

Так, за счет увеличения объема продаж, даже при небольшой доле прибыли с единицы, совокупная прибыль будет расти. Росту объема продаж будет способствовать профессиональное проведение маркетинговых мероприятий (печатная реклама в специализированных изданиях, на автомобилях, в местах продаж, участие в выставках, работа по привлечению потенциальных клиентов (автосервисы, таксопарки, компании по грузо- и пассажирским перевозкам и т.п.), дополнительно можно использовать в рекламных целях ручки, блокноты, календари с символикой организации, ароматизаторы для автомобилей и т.д.).

При импорте какого-либо нового вида товара предприятие может получить дополнительную прибыль, однако при этом оно несет большой риск.

2. Обоснованное снижение затрат:

– анализ затрат по статьям поможет выявить резервы их снижения (снижение арендных платежей, выявление резервов экономии электроэнергии, топлива при перевозках товара, пересмотр штатного расписания (вследствие чего возможны отказ от выплаты премий, сокращение штата) и т.д.);

– работа по предварительным заказам, т.е. импорт того товара, который нужен клиентам. Данный вариант работы возможен только с постоянными клиентами, однако это позволит снизить затраты, связанные с излишними товарными запасами. При этом исследование потребностей конечных покупателей ложится на клиента (в большинстве это предприятия и индивидуальные предприниматели, специализирующиеся на розничной продаже автомобильных запчастей и аксессуаров, а также автосервисы).

3. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности:

– установление максимального срока оплаты товара в размере 30 дней после отгрузки товара;

– предоставление скидок за полную или частичную предоплату, однако, при данном финансовом состоянии необходимо тщательно продумать и обосновать размер такой скидки, просчитать последствия ее предоставления.

4. Анализ условий поставок по каждому из поставщиков и выбор тех, которые предоставляют оптимальные условия. Данный анализ можно провести путем ранжирования поставщиков с учетом наиболее значимых факторов (цена, способы оплаты, условия и сроки доставки). Прежде всего, необходимо отобрать наиболее надежных партнеров, поставляющих качественный товар и соблюдающих условия контрактов. В нашем случае предпочтение должно быть отдано тем поставщикам, которые выгодны не столько низкими ценами на товар, сколько благоприятными условиями его оплаты (оплата по факту получения товара, скидки за количество, проведение рекламы и т.п.). Нельзя также не учесть тот факт, что, как показал анализ структуры активов предприятия и источников их формирования, ООО «АВТОПОИСК» будет оплачивать товар по большей части заемными средствами.

Данные мероприятия позволят ООО «АВТОПОИСК» получить прибыль, а правильное ее распределение, в перспективе, – покрыть обязательства и увеличить собственный капитал.

Однако, в первую очередь, необходимо правильно организовать учет товароматериальных ценностей, дебиторской задолженности, расчетов с поставщиками и т.д. для возможности получения своевременной и достоверной информации.

Заключение

Финансовое состояние является важнейшим показателем оценки эффективности деятельности предприятия. От него напрямую зависит выбор стратегии дальнейшего развития предприятия. Поэтому необходимо постоянно проводить оценку финансовой устойчивости, как при кризисной ситуации, так и при нормальном функционировании предприятия. Это позволит своевременно получать информацию о результатах тех или иных действий и предотвращать негативные их последствия на всех этапах работы, что в конечном итоге приведет к положительному результату деятельности предприятия и к повышению ее эффективности.

Анализ финансового состояния предприятия проводится посредством общей оценки состава и структуры активов предприятия и источников их формирования, расчета показателей структуры капитала, платежеспособности, рентабельности и деловой активности предприятия, а также анализа структуры прибыли.

Для выявления путей повышения финансовой устойчивости необходимо детальное исследование кредиторской и дебиторской задолженностей, разработка мероприятий по их снижению; анализ эффективности использования собственных и заемных средств и распределения полученной прибыли.

Проведенное в данной курсовой работе детальное исследование финансового состояния ООО «АВТОПОИСК» дало следующие результаты:

Анализ динамики состава и структуры активов и пассивов ООО «АВТОПОИСК» выявил увеличение удельного веса запасов и затрат (+0,7%) (издержки обращения – +0,8%, сырье и материалы – — 0,1%), налогов по приобретенным ценностям (+0,6%), дебиторской задолженности (+29,9%) в активах предприятия, соответственно доля товаров для перепродажи снизилась на 29,7% по сравнению с предыдущим годом. При этом удельный вес источников собственных средств снизился на 10,8%.

На неустойчивость финансового состояния ООО «АВТОПОИСК» указывает рост доли заемных средств в общем капитале предприятия и превышение ею нормативного значения (<= 0,5), значение коэффициента финансовой неустойчивости на конец 2005г. (2,6, при нормальном 0,5-0,7).

Расчет показателей ликвидности показал, что исследуемое предприятие способно в течение некоторого периода времени погасить оборотными активами краткосрочные обязательства (коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода составляет 2,2), коэффициент быстрой (срочной) ликвидности составляет 0,11, что говорит о нехватке у предприятия денежных средств для погашения краткосрочных обязательств.

Значительное снижение рентабельности продаж и инвестиций (на 3,26% и 18,26% соответственно) свидетельствует об ухудшении эффективности деятельности предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод о неустойчивости финансового положения ООО «АВТОПОИСК».

Для повышения финансовой устойчивости данному предприятию целесообразно предпринять следующее:

1. Проведение мероприятий по ускорению товарооборачиваемости путем увеличения объема продаж;

2. Анализ затрат для их рационального снижения;

3. Анализ и учет дебиторской задолженности с целью ее уменьшения и ускорения оборачиваемости;

4. Выбор наиболее выгодных условий поставок путем ранжирования поставщиков по наиболее значимым факторам.

Данная курсовая работа подтвердила, насколько важно постоянно отслеживать изменения финансового состояния, необходимость в организации точного и своевременного учета на предприятии.

Рекомендованные пути повышения финансовой устойчивости предполагают проведение более детального анализа дебиторской задолженности (по каждому из дебиторов), краткосрочных обязательств (по степени срочности их погашения), распределения полученной прибыли прошлых лет. Информация о финансовом состоянии предприятия, полученная путем расчетов, выполненных в настоящей работе, значительно упростит дальнейший анализ для исследуемого предприятия и поможет разработать план мероприятий по повышению финансовой устойчивости.

Список использованных источников

 

1.         Кравченко Л.И. «Анализ хозяйственной деятельности в торговле» — М, «Новое знание», 2004.

2.         Савицкая Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» — Мн, «Новое знание», 2002.

3.         Шеремет А.Д. «Методика финансового анализа» / Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Нечаев Е.В. – М, 2003.

4.         Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденная Постановлением Министерства финансов РБ, Министерства экономики РБ, Министерства статистики и анализа РБ от 14 мая 2004г. за №81/128/65.

5.         Бухгалтерская отчетность ООО «АВТОПОИСК» за 2005 год:

– Бухгалтерский баланс на 1 января 2006г., форма 1;

– Отчет о прибылях и убытках за период с 1 января по 31 декабря 2005г., форма 2;

– Отчет о движении источников собственных средств за период с 1 января по 31 декабря 2005г., форма 3;

– Отчет о движении денежных средств за период с 1 января по 31 декабря 2005г., форма 4;

– Приложение к Бухгалтерскому балансу за период с 1 января по 31 декабря 2005г., форма 5.

Оценка финансового состояния предприятия

(отчет по практике)

 


СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение

1. Характеристика РСЦ ПО «ЭХЗ»

2. Понятие, цель и задачи финансового анализа

3. Методы и приемы проведения финансового анализа

3.1 Экспресс – анализ

3.2 Детализированный анализ финансового состояния

3.3 Формирование аналитического баланса

4. Оценка и анализ экономического потенциала предприятия

4.1 Оценка имущественного положения и структуры капитала предприятия

4.2 Абсолютные показатели, отражающие финансовую устойчивость

4.3 Анализ финансового положения

4.3.1 Показатели ликвидности

4.3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

4.3.3 Показатели финансовой устойчивости

5. Оценка эффективности производства

5.1 Показатели оборачиваемости

5.2 Показатели прибыли и рентабельности

Заключение

Список используемой литературы

Приложение


Введение

Цель данного отчета – дать правильную оценку финансового состояния предприятия, целесообразности использования собственных и привлеченных средств.

Экономический анализ результатов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности позволяет дать не только объективную оценку итогов работы цеха, но, главное, определить его возможности, реальную перспективу развития и совершенствования его производства.

Наиболее полно результаты работы цеха отражает его финансовое состояние, которое является обобщающим показателем, характеризующим размещение и использование средств предприятия. Поэтому своевременно и качественно проведенный экономический анализ финансового состояния РСЦ по данным баланса имеет большое значение не только для оценки работы предприятия, но и для совершенствования планирования, прогнозирования развития предприятия, разработки эффективной системы экономического стимулирования.

Задачами экономического анализа баланса и финансового состояния РСЦ ПО «ЭХЗ» являются:

объективная оценка и выявление эффективности использования оборотных средств и финансовых ресурсов предприятия, определение суммы высвобожденных или дополнительно вложенных средств в производство;

изыскание внутренних резервов для устранения выявленных недостатков, а также совершенствование и распространение положительного опыта работы производства;

разработка на основе выполненного анализа мероприятий, направленных на укрепление хозяйственного расчета, выполнение договорных взаимоотношений с клиентурой;

Для экономического анализа используются различные источники информации: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках.

Оценка финансового состояния предприятия

Рис. 1. Схема проведения работ по анализу финансового состояния ремонтно-строительного цеха.


1. характеристика предприятия

Производственное объединение «ЭХЗ» находится по адресу: г. Зеленогорск, улица 1-я Промышленная, 1 почтовый индекс 663690. Ремонтно-строительный цех (РСЦ) ПО «ЭХЗ» был организован в 1968 г.

Предметом деятельности предприятия является:

-          изготовление и ремонт мебели, изделий из дерева промышленного и бытового назначения с последующей реализацией;

-          проведение строительства и отделочных работ.

Цех имеет следующие структурные подразделения:

-          столярный участок;

-          станочное отделение;

-          покрасочное отделение;

-          сушильное отделение;

-          комната набора шпона;

-          авторемонтные мастерские;

-          строительный участок;

РСЦ располагает промышленными зданиями, складскими помещениями, оборудованием, производственные запасы составляют сырье, готовая продукция, МЦ и БИП. Оборудование устарело физически, износ составляет более 95%.

Расчет по заработной плате производится ежемесячно.

Потребителями нашей продукции являются: МСЧ-42; санаторный лагерь «Жарки»; ДДУ; гороно; отдел культуры исполкома; спортивный клуб «Саяны»; ГЖКУ.

Основные поставщики: АО «Лес»; Производственно-коммерческая фирма «Сибкраска»; Завод «Сибит» г. Новосибирск.

Основные конкуренты: МСУ-20; СМУ-95; ДСК.

Высокий и качественный уровень проводимых работ является приоритетным и неотъемлемым направлением в деятельности предприятия.


2. Понятие, цель и задачи анализа

Финансовый анализ на предприятии состоит из собственно анализа (от греческого «analysis») — логических приемов определения понятия финансов предприятия, когда это понятие разлагают по признакам на составные части, чтобы таким образом сделать познание его ясным в полном его объеме, синтеза (от греческого — «synthesis») — соединения ранее разложенных элементов изучаемого объекта в единое целое и выработки мер по улучшению финансового состояния предприятия.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать, как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь ввиду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия – это лишь «сырая информация» подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методика анализа) финансовых отчетов, среди них можно выделить 6 основных методов:

-           горизонтальный (временный) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

-           вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

-           трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов.

С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно ведется перспективный прогнозный анализ;

-           анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

-           сравнительный (пространственный) анализ – это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

-           факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности) использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств.

Поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта включает:

1.         анализ доходности (рентабельности);

2.         анализ устойчивости;

3.         анализ оборачиваемости;

4.         анализ использования капитала;

5.         анализ ликвидности;

6.         анализ рентабельности.

Источником информации для финансового состояния служат бухгалтерский баланс и приложение к нему, статистическая и оперативная отчетность. Баланс отражает финансовое состояние предприятия на момент его составления. Чтобы установить, какое влияние на сложившееся положение оказали внешние и внутренние условия деятельности предприятия, необходим анализ актива и пассива.

Важным источником информации является: баланс предприятия (ф. №1 по ОКУД); «Отчет о прибылях и убытках» (Ф.№2 по ОКУД);


3. Методы и приемы проведения финансового анализа

 

Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность.

Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общей доступной информации. Тем не менее принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для предприятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы.

Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Аналитическая работа может проводится в два этапа:

-          предварительная оценка или экспресс – анализ финансового состояния;

-          детализированный анализ финансового состояния.


3.1. Экспресс-анализ

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового положения и динамики развития предприятия.

Одним из важных приемов анализа отчетности является «чтение» форм отчетности и изучение абсолютных величин представленных в этих формах. «Чтение» отчетности, или простое ознакомление с ней, позволяет сделать выводы об основных источниках привлечения средств предприятием, направлениях их вложения, основных источниках полученной предприятием за отчетный период прибыли – основных источниках денежных средств или чистых оборотных активов, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и направлениях его деятельности, дивидендной политики и т.д. Однако эта информация, несмотря на всю ее значимость для предприятия управленческих решений, не позволяет оценить динамику основных показателей деятельности компании, ее место среди аналогичных предприятий страны и мирового рынка. Это достигается посредством использования приема сопоставления анализируемых данных во времени. Здесь можно выделить целую подгруппу приемов:

-          составление сравнительных таблиц за два последних года с выявлением абсолютного и относительного (в %) отклонения по основным показателям отчетности;

-          исчисление относительных отклонений показателей в процентах по отношению к балансовому году за несколько лет (как правило, за пять или десять последних лет);

-          исчисление показателей за ряд лет в процентах к какому-либо итоговому показателю (например, к итогу баланса, объему реализованной продукции).

На конец, широко используемым приемом анализа отчетности является изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Эти коэффициенты, называемые финансово-оперативными показателями, представляют большой интерес для экономистов, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решения; во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения. Большим преимуществом коэффициентов является также и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Этот метод наиболее удобен в силу его простоты и оперативности. Его суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотраслевыми нормами или соответствующими коэффициентами, исчисленными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы.

Смысл экспресс-анализа заключается в отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор субъективен и производится аналитиком. Одним из вариантов отбора аналитических показателей для определения экономического потенциала предприятия и оценки результатов его деятельности приведен в таблице 1.

 

Таблица 1 — Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа

Направление (процедура) анализа

Показатель

1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
1.1. Оценка имущественного положения

1. Величина основных средств и их доля в общей сумме активов

2. Коэффициент износа основных средств

3. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия

1.2. Оценка финансового положения

1. Величина собственных средств и их доля в общей сумме активов

2. Коэффициент покрытия (общий)

3. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме

4. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников

5. Коэффициент покрытия запасов

1.3. Наличие «больных» статей в отчетности

1. Убытки

2. Ссуды и займы, не погашенная в срок

3. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность

4. Векселя выданные (полученные) просроченные

2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
2.1. Оценка прибыльности

1. Прибыль

2. Рентабельность общая

3. Рентабельность основной деятельности

2.2. Оценка динамичности

1. Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала

2. Оборачиваемость активов

3. Продолжительность операционного и финансового цикла

4. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности

2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала

1. Рентабельность авансированного капитала

2. Рентабельность собственного капитала

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчета кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвидную и просроченную кредиторскую задолженность.

Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, т.е. имущество, которое имеет абсолютную ценность. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным лагом. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, что бы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности – в быстрореализируемых активов.

Таким образом, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно – средства могут поступать на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр.

В наиболее акцентированном виде степень ликвидности предприятия может быть выражена коэффициентом покрытия, показывающим, сколько рублей текущих активов (оборотных средств) приходится на один рубль текущих обязательств (текущая краткосрочная задолженность). При условии выполнения предприятием обязательств перед кредиторами его платежеспособность с известной степенью точности характеризуется наличием средств на расчетном счете.

С позиции долгосрочной перспективы финансового состояния предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Каких-либо единых нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует. Тем не менее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика – не менее 60%. Условность этого лимита очевидна; например, высокорентабельное предприятие или предприятие, имеющее высокую оборачиваемость оборотных средств, может позволить себе относительно высокий уровень заемного капитала.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект – показатель, характеризующий результат деятельности. Это абсолютный, объемный показатель. В зависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности предприятия в качестве показателей эффекта используются показатели валового национального продукта, национального дохода, валового дохода от реализации, прибыли и т.д.

Основным показателем безубыточности работы предприятия является прибыль. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Прибыль в 1 тыс. руб. может быть прибылью разновеликих по масштабам деятельности и размерам вложенного капитала предприятий. Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой. Поэтому в анализе используют различные коэффициенты рентабельности.

Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения эффекта. Такой показатель уже можно использовать в пространственно-временных сопоставлениях. Наиболее общую оценку уровня экономической эффективности деятельности предприятия дают показатели рентабельности авансированного и собственного капитала, а рост их в динамике рассматривается как положительная тенденция.

В рамках экспресс-анализа целесообразно использовать следующую последовательность взаимосвязанных и несложных по структуре и количеству показателей таблиц:

-          хозяйственные средства предприятия и их структура (содержит такие показатели, как величина хозяйственных средств в оценке нетто, основные средства, нематериальные активы, оборотные средства, собственные оборотные средства);

-          основные средства предприятий (приводится стоимостная оценка основных средств, в том числе активной их части по первоначальной и остаточной стоимости, доля арендованных основных средств, коэффициенты износа и обновления);

-          структура и динамика оборотных средств предприятия (приводится укрупненная группировка статей второго раздела баланса, а также ряда специфических показателей, таких, как величина собственных оборотных средств, их доля в покрытии товарных запасов и др.);

-          основные результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия (объем товарооборота, прибыль, рентабельность, уровень валового дохода, уровень издержек обращения, фондоотдача, выработка, показатели оборачиваемости);

-          эффективность использования финансовых ресурсов (содержит показатели: всего финансовых ресурсов, в том числе собственных, привлеченных ресурсов, рентабельность авансированного капитала, рентабельность собственного капитала и др.)

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

 

3.2 Детализированный анализ финансового состояния

Его цель – более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс–анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В общем виде программа проведения углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом.

1.               Построение аналитического баланса – нетто.

2.               Оценка и анализ экономического потенциала.

2.1.     Оценка имущественного положения и структуры капитала.

2.2.     Анализ финансового положения:

-    оценка ликвидности,

-    оценка финансовой устойчивости.

Прежде чем приступить к проведению анализа, необходимо в сжатом виде дать определение основных показателей, которые будут использованы при расчете коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Активы – это стоимость средств, которыми владеет предприятие. Активы разделяются на текущие активы (оборотные активы) и недвижимое имущество (внеоборотные активы).

Текущие активы – это средства, предназначенные для краткосрочного использования и обращаемые в денежную наличность в течение хозяйственного цикла, не превышающего один год. Текущие активы отражаются во втором разделе баланса, называются иначе оборотными средствами или оборотным капиталом.

Ликвидные активы (легкореализуемые активы) – это активы, которые можно быстро превратить в денежные средства. Ликвидные активы равны текущим активам за вычетом товарно-материальных запасов. Ликвидные активы показываются во втором разделе активной части баланса. Прежде всего это денежные средства, включая краткосрочные ценные бумаги, и задолженность дебиторов (платежи по которой ожидаются не более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

Материально-производственные запасы – активы, занимающие по степени ликвидности промежуточное положение между легкореализуемыми активами и недвижимыми средствами. Материально-производственные запасы отражаются во втором разделе активной части баланса. Прежде всего это материалы, незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи.

Недвижимость – это активы, предназначенные для сравнительного долгосрочного использования в производственной деятельности (более одного года). Называются иначе внеоборотными активами, недвижимыми или иммобилизованными средствами. Недвижимость отражается в первом разделе активной части баланса. К ней относятся основные средства (здания, сооружения, оборудование), нематериальные активы, незавершенное строительство и долгосрочные финансовые вложения.

Общая сумма капитала – это стоимость средств (активов) предприятия. Она равна обязательствам в сумме с собственным капиталом. Называется иначе валютой баланса нетто.

Реальные активы – это сумма остатков (сальдо) основных средств (за минусом износа), производственных запасов, незавершенного производства, малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Реальные активы характеризуют производственные мощности предприятия.

Пассивы – это обязательства (заемные средства) предприятия по оплате плюс собственный капитал.

Обязательства – разделяются на краткосрочные (текущие) и долгосрочные, отражаются в пятом и шестом разделах пассивной части баланса.

Краткосрочные обязательства – это задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение года. Прежде всего это задолженность кредиторам, краткосрочные кредиты и займы, полученные авансы.

Долгосрочные обязательства – это задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение периода, превышающего один год, включают в себя долгосрочные кредиты и займы.

Собственный капитал – это стоимость активов, принадлежащих собственникам предприятия (акционерам). Стоимость собственного капитала определяется как разность между общей стоимостью активов (валютой баланса) и обязательствами. Собственный капитал называется иначе акционерным капиталом.

Собственный капитал = активы – обязательства

При анализе баланса иногда используются понятия чистые активы, чистых ликвидных активов и собственных текущих активов.

Чистые активы – это рассмотренный выше собственный капитал. Определяется общей стоимостью активов за вычетом краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Чистые активы = активы – обязательства

Чистыми ликвидными активами называются ликвидные активы за вычетом краткосрочных обязательств. В хорошо работающей фирме стоимость ликвидных активов всегда выше величины краткосрочных обязательств. Это обеспечивает устойчивость ее функционирования и способность погашать свои краткосрочные обязательства в срок (полностью за счет ликвидных активов).

Чистые

ликвидные активы

 

                      = ликвидные активы – краткосрочные обязательства

Собственные текущие активы – это величина текущих активов за вычетом краткосрочных обязательств. Иначе говоря, собственные текущие активы составляют величину текущих активов, остающуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Собственные текущие активы называют иногда рабочим капиталом: осторожный инвестор всегда следит за тем, чтобы фирма, в которую она вкладывает средства, имела значительные собственные текущие активы. Кроме того, для расширения производства важно, чтобы собственные текущие активы в этом году были больше, чем в предыдущем.

Собственные текущие активы

 

                           = текущие активы – краткосрочные обязательства

Собственные текущие активы называют также собственными оборотными средствами или чистым капиталом.

При проведении анализа степень агрегирования информации выбирает аналитик. Наиболее общая группировка соответствует разделам баланса. Активы разделяются на ликвидные активы, товарно-материальные запасы, недвижимое имущество. Пассивы – заемные средства (краткосрочные обязательства, долгосрочные обязательства) и собственный капитал.

 

3.3 Формирование аналитического баланса

Несомненно, что анализ финансового состояния должен проводиться на основе баланса – нетто, очищенного от регулирующих статей. Однако и этого недостаточно. Действующая в настоящее время отчетная форма в отдельных случаях относит синтетические счета к разделам баланса недостаточно корректно. Таким образом, прежде чем проводить анализ финансового состояния предприятия, следует сформулировать аналитический (пригодный для анализа) баланс.

Перечень процедур преобразования отчетной формы баланса в аналитический баланс зависит от конкретных условий. Этот перечень нельзя определить на все случаи. Каждый аналитик в соответствии со своей квалификацией и опытом работы решает эту проблему по-своему. Важно, чтобы были поправлены показатели, наиболее существенно искажающие реальную картину. Приведем некоторые рекомендации:

-          необходимо уменьшить общую сумму капитала (валюты баланса) на величину убытков, записанных в активной части баланса. Одновременно уменьшить на ту же сумму собственный капитал;

-          исключить из общей суммы капитала (валюты баланса) величину «Расходов будущих периодов». На эту же сумму необходимо уменьшить размеры собственного капитала и материально-производственных запасов;

-          увеличить размеры материально-производственных запасов на сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

-          исключить из суммы материально-производственных запасов стоимость товаров отгруженных. На эту же сумму необходимо увеличить размеры дебиторской задолженности;

-          следует обратить внимание на сумму задолженности участников по вкладам. Наиболее существенное искажение может наблюдаться в акционерных общественных обществах открытого типа при первичном размещении акций. В соответствии с нормативными документами в уставный капитал записывается вся сумма эмиссии в момент регистрации уставного капитала, до реальной подписки на акции. Иначе говоря, стоимость активов и стоимость собственного капитала повышается в балансе преждевременно. Для получения реальной картины необходимо уменьшить собственный капитал, валюту баланса и внеоборотные активы на сумму не проданных и не обеспеченных подпиской акций.

-          следует выделить в статье целевого финансирования и поступлений суммы, полученные безвозмездно на развитие производства (например, субсидия местного бюджета на реконструкцию овощехранилища), и суммы, полученные для внепроизводственного потребления (например, плата родителей за содержание детей в детском саде). Первый тип сумм следует оставить в составе собственного капитала, а второй – перевести из собственного капитала в краткосрочную задолженность или вообще вывести из валюты баланса (за счет уменьшения ликвидных средств и собственного капитала);

-          в случае превышения полученных работниками предприятий долговременных ссуд над кредитами банков для работников необходимо выявленную сумму актива перевести в недвижимое имущество (иммобилизованные средства), одновременно увеличив на ту же сумму долговременные обязательства и уменьшив на ту же сумму собственный капитал (например, за счет нераспределенной прибыли). Второй способ – полное исключение выявленной суммы из валюты баланса за счет соответствующего уменьшения ликвидных средств и собственного капитала;

-          следует перевести из долгосрочных обязательств в краткосрочные те суммы долговременных кредитов и займов, которые должны быть погашены в наступающем году, включая ссуды, не погашенные в срок;

-          уменьшить сумму краткосрочных обязательств (заемных средств) на величину «Расчетов по дивидендам», «Доходов будущих периодов», «Фондов потребления» и «Резервов предстоящих расходов и платежей». На эту же сумму необходимо увеличить размеры собственного капитала;

-          по возможности (на основе данных внутреннего анализа) следует выявить иммобилизацию средств, скрытую в составе дебиторской задолженности и прочих текущих активов. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм. Эти суммы должны быть переведены в раздел недвижимости с одновременным перемещением соответствующих сумм из собственного капитала в долговременную задолженность, или полностью исключены из валюты баланса, ликвидных средств и собственного капитала;

-          следует перевести дебиторскую задолженность, которая может быть погашена не ранее чем через год, в раздел недвижимости.

С учетом этих рекомендаций расчет показателей на основе данных баланса (см. приложение 3) будет осуществляться следующим образом:

Текущие активы

Ф1 290 – Ф1 217 – Ф1 230

На начало года 64073,3

На конец года 74664,9

Материально-производственные запасы
Ф1 210 – Ф1 216 – Ф1 217 + Ф1 220

На начало года 64072,3

На конец года 74663,9

Недвижимость или иммобилизованные средства

Ф1 190 + Ф1 230

На начало года 3807

На конец года 4935

Реальные активы
Ф1 120 + Ф1 130 + Ф1 211 + Ф1 213 + Ф1 214

На начало года

3807+13342,9+50729,4=67879,3

На конец года

4935+14325,8+60338,1=79598,9

Собственные текущие активы (собственные оборотные средства)

«Текущие активы» – «Краткосрочные обязательства»

На начало года 64073,3

На конец года 74664,9

На основании аналитического баланса проводится расчет и оценка динамики ряда коэффициентов, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость, эффективность производства. По результатам анализа осуществляется прогноз вероятности банкротства предприятия и дается оценка его кредитоспособности. Заключительным этапом проведения работ по финансовому анализу является разработка программы финансового «оздоровления».

4. Оценка и анализ экономического потенциала предприятия

4.1 Оценка имущественного положения и структуры капитала предприятия

Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и из структуры претерпевают постоянные изменения. Характеристику о качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Как правило, показатели структуры рассчитываются в процентах к валюте баланса. Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно затрудняют сопоставление абсолютных аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста снижения). Следует отметить, что в условиях инфляции ценность результатов горизонтального анализа снижается. На практике нередко объединяют горизонтальный и вертикальный анализ, т.е. стоят аналитические таблицы, характеризующие как структуру средств предприятия и их источников, так и динамику отдельных показателей (см. табл. 2)

На этой стадии анализа формируется представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом. Общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составляющие, что позволяет сделать предварительные выводы о характере сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так, в процессе анализа изменения в составе долгосрочных (внеоборотных) и текущих (оборотных) средств рассматриваются во взаимосвязи с изменениями в обстоятельствах предприятия.

Таблица 2 — Анализ состава и динамики имущества источников его формирования

Наименование статей

Код статей Абсолютные величины Относительные величины Изменения
на н.г. на к.г. на н.г. на к.г. в абсол. вел.(3-2) в относ. велич.(5-4) в % велич. на н. г. в % к валюте баланса
А 1 2 3 4 5 6 7 8 9

Актив

I. Внеоборотные активы

Ф1
Нематериальные активы 110

Основные средства, в том числе:

-здания, машины, оборудование

120

122

3807 4935 5,6 6,3 +1128 +0,7 29,6 +10,6
Незавершенное строительство 130 177876 54856 0,1036 0,0341 -123020 -0,0695 -69,2 +1,13
Долгосрочное финансовое вложение 140 52300 372980 0,0305 0,2320 +320680 +0,2015 +613,2 -2,95
Итого I раздел: 190 3807 4935 5,6 6,3 +1128 +0,7 +29,6 +10,6
II Оборотные активы

Запасы, в том числе

-сырье, материалы

-расходы будущих периодов

210

211

216

64072,3

13342,9

50729,4

74616,8

14325,8

60338,1

94,3

19,7

74,6

93,7

18,3

75,4

+10544,5

+982,9

+3608,7

-0,6

-1,4

+0,8

+16,5

+7,5

+18,9

99,6

9,3

+90,7

Дебиторская задолженность (платежи ожидающиеся в течение 12 месяцев после отчетной даты)

НДС

240

220

- 47,1 - 0,06 +47,1 +0,06 - +0,44

в том числе:

-покупатели и заказчики

-прочие дебиторы

241

246

18477039

149848

6809736

1468618

10,7670

0,0873

4,2361

0,9136

-11667303

+1318770

-6,5309

+0,8263

-63,1

+880,1

+107,51

-12,15

Денежные средства 260 5653522 3042220 3,2946 1,8924 -2611302 -1,4022 -46,2 +24,06

в том числе:

-касса

261 1 1 0,0014 0,0013 0 -0,0001 0 0
Итого II раздел: 290 40446991 23283941 23,5695 14,4841 -17163050 -9,0854 -42,43 +158,15

Баланс

190+290

67880,3 78471,9 100 100 +10591,6 0 +15,6 100
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставной капитал 410 - - - - - - - -
Добавочный капитал 420
-Целевые финансирование и поступления 450 67880,3 78471,9 100 100 +10591,6 0 +15,60 100
Нераспределенная прибыль отчетного года 470 Х
Итог III раздела 490 67880,3 78471,9 100 100 +10591,6 0 +15,6 100
Баланс 700 67880,3 78471,9 100 100 +10591,6 0 +15,6 100

РСЦ ПО «ЭХЗ» увеличил долю основных средств (на +0,7%) в общей сумме активов предприятия за счет ввода в эксплуатацию ангара, складских помещений для готовой продукции, сушильной установки, нового станочного оборудования. Соответственно, вырос выпуск готовой продукции (на +0,8%).

По прогнозам инженера-технолога, в 2003 году выпуск готовой продукции должен вырасти на 12-15%, когда цех выйдет на полную проектную мощность своих нововведений.

 

4.2 Абсолютные показатели, отражающие финансовую устойчивость

После общей характеристики имущественного положения и структуры капитала следующим шагом в анализе является исследование абсолютных показателей, отражающих сущность финансовой устойчивости предприятия. Смысл этой работы – проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия активов.

В нашем случае провести анализ финансовой устойчивости цеха не представляется возможным, т.к. все потребности цеха оплачивает завод целевым финансированием (счет 96), а более подробные данные финансовых возможностях всего цеха относятся к разряду секретных. На основании всего вышеизложенного, в зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов можно с определенной степенью условности приписать нашему цеху Абсолютную финансовую устойчивость.

Материально-производственные < Собственные оборотные

Запасы                                                          средства

 

Данные соотношения показывают, что все запасы полностью покрывают собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или имеет возможности использовать источники средств для основной деятельности.

74664,9 > 78471,9

В нашем примере состояние обеспеченности материально-производственных запасов источниками средств для их покрытия представлено в табл. 4.2.

 

4.3 Анализ финансового положения

Финансовое положение предприятия характеризуется двумя группами показателей:

а) показатели ликвидности;

б) показатели финансовой устойчивости.

 

4.3.1 Показатели ликвидности

Ликвидность баланса – это способность предприятия в срок расплатиться со своими текущими долгами, за счет имущества предприятия (т.е. активы).

Анализ ликвидности баланса с помощью абсолютных показателей производится с помощью группировки и сравнения активов и пассивов баланса.

Активы группируются по степени их ликвидности.

Группа А1 –наиболее ликвидные активы, к ним относится:

-          денежные средства;

-          краткосрочные финансовые вложения

А1 – стр. 260+250 (ф. №1)

Группа А2 – быстро реализуемые активы:

-          дебиторская задолженность по срокам погашения менее 12 месяцев.

А2 = 240 (ф. №1)

Группа А3 – медленно реализуемые активы:

-          запасы;

-          прочие оборотные активы.

А3 = 210+270 (ф. №1)

А3 н.г. = 64072,3

А3 к.г. = 74616,8

Изменение = +10544,5

Группа А4 – трудно реализуемые активы:

-          внебюджетные активы;

-          дебиторская задолженность долгосрочная;

-          НДС по приобретенным ценностям.

А4 = 190+220+230 (ф. №1)

А4 н.г. = 3807+47,1=3854,1

А4 к.г. = 4935+0=4935

Изменение = +1080,9

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты.

П1 – наиболее срочные обязательства:

- кредиторская задолженность.

П1 = 620 (ф. №1)

П2 – краткосрочные пассивы:

-          краткосрочные кредиты и займы;

-          задолженность участникам по выплате дохода;

-          прочие краткосрочные пассивы.

П2 – 610+630+660 (ф. №1)

П3 – долгосрочные пассивы:

- долгосрочные обязательства.

П3 = 590 (ф. №1)

П4 – постоянные или устойчивые пассивы:

- собственный капитал.

П4 = 490+640+650 (ф. №1)

П4 н.г. = 67880,3

П4 к.г. = 78471,9

Изменение = +10591,6

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения.

А1 ≥П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

В нашем случае А4 < П4 1080,9 < 10591,6. На основании этих данных сочтем баланс ликвидным.

4.3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

После определения общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

Таблица 3 — Баланс предприятия (в агрегированном виде)

Актив на начало года на конец года Пассив на начало года на конец года
I Внеоборотные активы (F) 3807 4935

I Собственные средства (Uc)

67880,3 78471,9

II Оборотные активы (Ra)

в том числе:

запасы (Z)

64072,3 74616,8

II Заемные средства (Rp)

в том числе:

долгосрочные кредиты и займы (KT)

- -
Дебиторская задолженность (R) - -

Краткосрочные кредиты и займы (Kt)

Денежные средства (d) 1 1

Кредиторская задолженность (Zp)

Баланс 67880,3 78471,9 Баланс 67880,3 78471,9

Условные обозначения:

F — внеоборотные активы; Kt — краткосрочные кредиты и займы;

Z — запасы; ZP — кредиторская задолженность.

R — дебиторская задолженность;

d — денежные средства;

UC — собственные средства;

1)         Наличие собственных оборотных средств

EC = UC – F

На начало года 67880,3-3807=64073,3

На конец года 78471,9-4935=73536,9

Изменение: +9463,6

2)         Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов

ET = (UC + KT) — F

На начало года 67880,3-3807=64073,3

На конец года 78471,9-4935=73536,9

Изменение: +9463,6

3)         Общая величина основных источников средств для формирования запасов

EZ = (UC + KT – Kt – F)

На начало года 67880,3-3807=64073,3

На конец года 78471,9-4935=73536,9

Изменение: +9463,6

Трем показателям наличия источников средств соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов.

1)         Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов

±ЕC = ЕC — Z

+6463,6-10544,5=-1080,9

2)         Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств

±ЕT = ЕT — Z

+6463,6-10544,5=-1080,9

3)         Излишек (+) или недостаток (-) общих источников формирования запасов

±ЕΣ = ЕΣ — Z

+6463,6-10544,5=-1080,9

Для определения типов финансовой устойчивости используют трехкомпонентный показатель, в данном случае он следующий:

Оценка финансового состояния предприятия± ЕC < 0,

±ЕT < 0,

±ЕΣ< 0,

Оценка финансового состояния предприятия Оценка финансового состояния предприятия

Ŝ 0, 0, 0

4.3.3 Показатели финансовой устойчивости

Ухудшение финансового состояния сопровождается «проеданием» собственного капитала и неизбежным «залезанием в долги». Тем самым падает финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

При возникновении договорных отношений между предприятиями у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партнера.

Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредитов и интересов. Так, многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако если структура «собственный капитал – заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротится, если сразу несколько кредитов потребуют возврат своих денег в «неудобное» время.

Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).

Их можно разделить на две группы: показатели, определяющие состояние оборотных средств, и показатели, определяющие состояние основных средств.

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие – вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время и инвестиции. Для хронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке.

Как указывалось выше, важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию, т.е. отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. В практике этот относительный показатель получил название коэффициент автономии. По нему судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала.

                           собственный капитал             490+640-650

 К автономии = ————————————- = ——————— ≥0,5

                          стоимость общих пассивов          700

 

                        67880,3

К н.г. = ———————————— = 1

                       67880,3

                 78471,9

К к.г. = ———————————— = 1

                  78471,9

Изменение = К к.г. – К н.г. = 1 – 1 = 0 < 0,5

Вывод: в действительности не только наш цех, но и весь завод независим от заемного капитала.

Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справится с неурядицами экономики, и это отлично понимают кредиторы предприятия и его управляющие. Вот почему последние стремятся к наращиванию из года в год абсолютной суммы собственного капитала предприятия. Такие возможности имеются прежде всего у хорошо работающих предприятий. Имея большие прибыли, они стараются удержать значительную их часть в обороте предприятия путем создания всевозможных резервов из валовой и чистой прибыли или прямого зачисления в собственный капитал нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли.

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%.в этом случае его кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Производными от коэффициента автономии являются такие показатели как коэффициент финансовой зависимости и коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

                                Стоимость заемных средств            590+690-640-650

 К заемных средств = ————————————- = —————————- ≤ 0,5

                               Стоимость общих активов                           300

 

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – это отношение всего привлеченного капитала к собственному:

13125496 – 968016

(для его расчета нет данных)

Смысловое значение первых двух показателей (коэффициент автономии и коэффициента соотношения заемных и собственных средств) очень близко. Практически для оценки финансовой устойчивости можно пользоваться одним из них (любым).

Следующим показателем, характеризующим состояние оборотных средств, является показатель маневренности собственного капитала.

                                собственные оборотные средства        (490+640+650)-190

 К маневренности = —————————————————= ———————≈0,5

 собственного капитала    стоимость собственного капитала      490+640+650

 

                     67880,3-3807

К н.г. = ——————————— = 0,94

                        67880,3

                      78471,3-4935

К к.г. = ————————————— = 0,93

                         78471,9

Изменение = 0,93-0,94 = -0,1

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. В нашем случае 93-94% собственных средств находится в мобильной форме.

Некоторые авторы считают оптимальным значение этого показателя, равное 0,5, а для показателя обеспеченности собственными оборотными средствами материальных запасов предлагается критерий на уровне не ниже 0,6. Однако, эти предполагаемые критерии могут быть взяты под сомнение.

Думаю, что руководству завода следует все же увеличить долю основных средств в общей сумме активов (всего 6,3%).

Следующая группа показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, включает показатели определяющие состояние основных средств.

Индекс постоянного актива – коэффициент, характеризующий долю основных средств и внеоборотных активов и источниках собственных средств.

                                                    недвижимость

 I постоянного актива = ——————————————————

                                                источники собственных средств

 

На начало года

3807

———— = 0,056

67880,3

На конец года

4935

————— = 0,063

78471,9

Изменения: 0,063-0,056=+0,007

Индекс очень мал – цеху следует обновить оборудование и тем самым увеличить долю основных средств.

Очень важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества (он называется еще коэффициентом реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия). Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для предприятия, производящих продукцию, хотя в известной степени он важен и для торговли. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств (по остаточной стоимости), производственных запасов, незавершенного производства и малоценных и быстроизнашивающихся предметов (по остаточной) стоимости) на стоимость активов предприятия (валюта баланса).

                                                                  реальные активы

 К реальной стоимости имущества = ——————————————

                                                                общая сумма капитала

 

3807

———— = 0,056

67880,3

На конец года

4935

———— = 0,063

78471,9

Изменения: 0,063-0,056=+0,007

По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса производства. Он очень важен, если данное предприятие предполагает установить договорные отношения с новыми партнерами – поставщиками или покупателями. Коэффициент реальной стоимости имущества у таких поставщиков или покупателей поможет предприятию создать представление об их производственном потенциале и целесообразности заключения договоров с ними с этой точки зрения.

На основе данных хозяйственной практики нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 0,5 от общей стоимости активов.

В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения (если финансовые результаты деятельности предприятия в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить такие активы за счет собственных средств).

Другим показателем, характеризующим состояние оборотных средств, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств.

                                       заемные средства              590+690-640-650

 К соотношение средства = —————————— = ————————— ≤ 1

   и собственных                собственные средства        490+640+650

   оборотных средств

 

(нет данных)

Коэффициент обеспеченности всех оборотных активов собственными оборотными средствами

                     собственные оборотные средства           (490+640+650)-190

 К о.о.а= —————————————————= ——————————-≥0,1

                   стоимость всех оборотных средств                    290

 

                67880,3-3807

К н.г. = ————————— = 1

                  64073,3

             78471,9-4935

К к.г. = ————————— = 0,98

                    74664,9

Изменение = 0,98-1 = -0,02

Показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Наш цех достаточно обеспечен собственными оборотными средствами.

 

Таблица 4 — Сводная таблица показателей финансовой устойчивости

Показатель Значение показателя Рекомендуемые критерии
на начало года на конец года
Характеризующий соотношение собственных и заемных средств
Коэффициент автономии 1 1 ≥0,5
Коэффициент заемных средств Нет данных
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Нет данных
Характеризующий состояние оборотных средств
Коэффициент маневренности собственного капитала 0,94 0,93 ≈0,5
Коэффициент обеспеченности всех оборотных активов собственными оборотными средствами 1 0,98 ≥0,1
Характеризующий состояние основных средств
Индекс постоянного актива 0,056 0,063
Коэффициент реальной стоимости имущества 0,056 0,063 >0,5

5. Оценка эффективности производства

Для оценки финансового состояния предприятия необходимо провести анализ, который позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К показателям, характеризующим эффективность производства, относятся коэффициенты оборачиваемости, рентабельности, производительности. [1]

Прежде чем приступить к рассмотрению вопросов анализа состояния на основе Отчета о финансовых результатах и их использовании, следует дать понятия основных терминов и определений.

Валовой объем реализации (валовой доход) – это стоимость отгруженной продукции и выполненных работ, включая налоги и прочие платежи.

Чистый объем реализации – это валовой объем реализации за вычетом косвенных налогов и сборов, включенных в продажную цену товара (Ф2.010). Чистый объем реализации называются иначе выручкой от реализации или чистым доходом.

Валовая (балансовая) прибыль – это разность между чистым объемом реализации и себестоимостью реализованной продукции, включая коммерческие и управленческие расходы.

Чистая прибыль – это разность между валовой балансовой прибылью и налогом на прибыль (Ф2.050 – Ф2.150). Более точное значение чистой прибыли получается, если из балансовой прибыли вычесть не только сумму налога на прибыль, но и другие платежи в бюджет за счет чистой прибыли (выделение таких платежей в формах финансовой отчетности не предусмотрено, поэтому эту информацию следует получать из оборотно — сальдового баланса предприятия при условии, что такие платежи собираются на отдельном субсчете).


5.1 Показатели оборачиваемости

Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемый период) «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность одного оборота этих активов.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средства, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Оборачиваемость характеризуется:

1)         К оборачиваемости (количество оборотов за период)

2)         Длительность оборота (оборачиваемость в днях)

1.         Коэффициент оборачиваемости активов

                                            Выручка продаж

Ко = —————————————————————————————-

          Среднегодовая стоимость общих активов (0,5х(300н.г. + 300к.г.))

 

                   69388,8

К о н.г. = ———————- = 0,79

                      73176,1

                    58338,8

К о к.г. = ———————— = 0,95

                      73176,1

Изменение = +0,15

Отношение суммы продаж (выручка от реализации) ко всему итогу средств характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, то есть показывает, сколько раз за год (анализируемый период) совершался полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот показатель варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса. 79 рублей выручки принесли 100 рублей активов.

При сопоставлении коэффициента оборачиваемости активов разных организаций или одного предприятия за разные годы необходимо проверить единообразие оценок среднегодовой суммы активов. Кроме того, следует сделать поправку на способ оценки амортизации, потому что при прочих условиях коэффициент оборачиваемости активов будет выше при ускоренном начислении износа основных средств.

Коэффициент показывает во сколько рублей выручки трансформируется каждый рубль активов.

К оборачиваемости собственного капитала

         Выручка продаж

К = ————————————

         Среднегодовая стоимость СК 0,5((490+640+650)н.г. + (490+640+650)к.г.

                             58338,8

К о ск (н.г.) = ————————— = 0,5

                          112412,05

                           69388,8

К Оск (к.г.) = ————————— = 0,6

                         112412,05

Изменение = 0,6 -0,5 = +0,1

Каждый рубль активов трансформируется в 60 копеек.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения он определяет скорость оборота собственного капитала, с экономической – активность денежных средств, которыми рискует акционер. Если коэффициент слишком высок, что значительное превышение уровня продаж над возможностью достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и компания может иметь серьезные затруднения, связанные уменьшением доходов или общей тенденцией снижения цен. Напротив, низкий коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов

       Затраты на производство и сбыт (020+030+040) ф.№2

К = —————————————————————————

         Среднегодовая стоимость запасов (210н.г.+210к.г.)

                60338,1+4432

Кн.г. = ———————————- = 0,93

              (64072,3+74616,8) 0,5

             50729,4+4348

Кк.г. = ———————- = 0,79

             69344,55

Изменение = 0,93-0,79=+0,14

Скорость оборачиваемости производственных запасов благодаря небольшому обновлению основных средств увеличилась.

Длительность одного оборота (оборачиваемость в днях)

                Количество дней в периоде

Д = ————————————————

           Коэффициент оборачиваемости

На начало года

360

——- = 456

0,79

На конец года

360

——— = 387

0,93

Длительность одного оборота запасов сократилась на 69 дней (более 2-х месяцев).

360 х 0,5(620н.г.+620к.г.)

 


5.2 Анализ прибыльности и рентабельности

Рентабельность работы предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли.

R общих активов (экономическая рентабельность)

                   ЧП                                         190 (ф. №2)

Среднегодовая стоимость общих активов

 

R ОА = ——————————— = —————————————

                                                                   0,5(300н.г. + 300к.г.)

                         2119,9

R ОАн.г. = ———————— = 0,03

                         73176,1

3002,2

R ОАк.г. = ————————- = 0,04

73176,1

Изменение = 0,04 – 0,03 = +0,1

Экономическая рентабельность работы РСЦ очень низка. Но постепенно растет.

R продаж

                  ЧП                                 190 ф. №2

ROS = ————————— = ————————-

              Выручка от продаж          010 ф. №2

                          2119,9

ROS н.г. = ————————— = 0,036

                        58338,8

                         3002,2

ROS к.г. = ————————— = 0,043

                        69388,8

Изменение = 0,043-0,036 = -0,007

Рентабельность продаж медленно поднимается.

Фондорентабельность

          Прибыль балансовая                      140 Ф. №2

Стоимость внеоборотных активов

 

R = ————————————— = —————————-

                                                          0,5(190 н.г. + 190 к.г.) ф.№1

                3261,4

R н.г. = ——————— = 0,75

                    4371

                   4618,2

R к.г. = ——————— = 1,06

                   4371

Изменение = 1,06-0,75 = +0,31

Фондорентабельность возросла: 1 рубль внеоборотных активов принес к концу года 1 руб. 6 копеек балансовой прибыли.

Рентабельность деятельности предприятия.

R продукции

         Прибыль от продаж                  050 ф. №2

R = ——————————- = ———————————

            Выручка от продаж                  010 ф. №2

                      3261,4

R н.г. = ———————— = 0,056

                      58338,8

                    4618,7

R к.г. = ——————— = 0,067

                    69388,8

R основной деятельности

           Прибыль от реализации                       050 ф. №2

R = ——————————————— = ———————————

            Затраты на производство и сбыт            020+030+040 ф. №2

               3261,4

R н.г. = —————— = 0,059

            50729,4+4348

                 4618,7

R к.г. = —————— = 0,084

                55077,4

Изменение = +0,025

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Ремонтно-строительному цеху требуется серьезная модернизация оборудования, износ которого составляет более 90%. Если управление завода решит обновить основные фонды цеха, возрастет рентабельность продаж и экономическая рентабельность, ведь при увеличении удельного веса основных средств всего на 0,7% (с 5,6 до 6,3%) рентабельность общих активов увеличилась на 1%, рентабельность продаж – на 0,07%, фондорентабельность – на 106%, рентабельность основной деятельности – 2,5%.


СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.    Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле / М.Н.Крейнина. — М.: АО «ДИС», 1994. — 366 с.

2.    Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки / М.Н.Крейнина. — М.: ИКЦ «ДИС», 1997. — 224с.

3.    Крейнина М.Н. Финансовый: менеджмент. Учебное пособие / М.Н.Крейнина. -.M.: «Дело и Сервис», 1998. — 304с.

4.    Стоянов Е.А. Экспертная диагностика и аудит финансово — хозяйственного положения предприятия / Е.А.Стоянов, Е.С.Стоянова. — М.: НКЦ «Перспектива», 1992. – 250 с.

5.    Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник / под ред. Е.С.Стояновой. — М.: «Перспектива», 1999. – 656 с.

6.    Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д.Шеремет, Р.С.Сайфулин. — М.: ИНФРА-М, 2006. – 176 с.

7.    Шеремет А.Д. Финансы предприятия / А.Д.Шеремет, Р.С.Сайфулин. — М.: ИИФРА-М, 2006. -342 с.

 


ПРИЛОЖЕНИЕ

Приложение

к приказу Министерства финансов РФ

от 13.01.2000 №4н

Бухгалтерский баланс

на год 2002 год

Коды
Форма№ 1 по ОКУД 0710001
Дата (год, месяц, число) 15 02 03

Организация РСЦ ПО «ЭХЗ» по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 2453003980

Вид деятельности производство по ОКДП

Организационно-правовая форма /форма собственности ____________________________

______________государственная _______________________________ по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб. / млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ 384/385
Адрес г. Зеленогорск, ул. 1-я Промышленная, д. 1а

 

Дата утверждения
Дата отправки (принятия)
Актив Код строки На начало отчетного года

На конец отчетного периода i

1 2 3 4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы (04, 05)

110

в том числе:

патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы

111
организационные расходы 112
деловая репутация организации 113
Основные средства (01, 02, 03) 120 3807 4935
в том числе: земельные участки и объекты природопользования 121
здания, машины и оборудование 122 3807 4935
Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61) 130
Доходные вложения в материальные ценности (03). 135
в том числе: имущество для передачи в лизинг 136
имущество, предоставляемое по договору проката 137
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82) ,140

в том числе:

инвестиции в дочерние общества^

141
инвестиции в зависимые общества 142
инвестиции в другие организации 143
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев 144

-

 

прочие долгосрочные финансовые вложения 145
Прочие внеоборотные активы 150
ИТОГО по разделу I 190 3807

4935

Форма 0710001 с.2

Актин Код строки На качало отчетного года

1 На конец отчетного периода

1 2 3 4
11. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210

64072,3

74616,8
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности(10, 12, l3, 16) 211

13342,9

14325,8

животные на выращивании и откорме (11) 213
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,31.33.29,30,36.44) 213
готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41) • 214

50729,4

60338,1

товары отгруженные (45) 215
расходы будущих периодов (31) 216
прочие запасы и затраты 217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) 220 47,1
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230
п том числе: покупатели и заказчики (62, 76, 82) 231

векселя к получению (62)

232
задолженность дочерних и зависимых обществ (78) 233
авансы выданные (81) 234
прочие дебиторы 235
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240
в том числе: покупатели и заказчики (63, 76. 82) 241
векселя к получению (62) 242
задолженность дочерних и зависимых обществ (78) 243
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (75) / 244
авансы выданные (61) 245
прочие дебиторы 246
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58. 82) 250
в том числе: займы. предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев 251
собственные акции, выкупленные у акционеров 252
прочие краткосрочные финансовые вложения Э53 -
Денежные средства 260
в том числе: касса (50) 261

1

1

расчетные счета (51) 262
валютные счета (52) 263
прочие денежные средства (55. 56, 57) 264
Прочие оборотные активы 270
ИТОГО по разделу 11 290

640073,3

74664,9

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300

67880,3

78471,9

Форма 0710001 с.3

Пассии Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода
1 2 3 4

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (85)

410
Добавочные капитал (87) 420
Резервный капитал (86) 430
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством 431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432
Фонд социальной сферы (88) 440
Целевые финансирование и поступления (96) 450

67880,3

78471,9
Нераспределенная прибыль прошлых лет (88) 460
Непокрытый убыток прошлых лет (88) 465
Нераспределенная прибыль отчетного года (88) 470

•л

Непокрытый убыток отчетного года (88) 475

•к

ИТОГО по разделу III 490

67880,3

78471,9

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты (92, 95)

510
в том числе; кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев, после отчетной даты 511
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 512
Прочив долгосрочные обязательства 520
ИТОГО по разделу IV 590

V, КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты (90. 94)

610

в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев

после отчетной даты

611
займы, подлежащие погашению в течение 13 месяцев после отчетной даты 612
Кредиторская задолженность 620
в том числе: поставщики и подрядчики (60, 76) 621
векселя к уплате(60) 622
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78) 623
задолженность перед персоналом организации (70) 624
задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69) 625
задолженность перед бюджетом (68) 626
авансы полученные (64) 627
прочие кредиторы 628
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) 630
Доходы будущих периодов (83) 640
Резервы предстоящих расходов (89) 650
Прочие краткосрочные обязательства 660
ИТОГО по разделу V 690
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) 700

67880,3

78471,9

Форма 0710001 с. 4

Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах

Наименование показателя Код. строки На начало отчетного года На конец отчетного периода
1

2

3 4
Арендованные основные средства (001) 910
в том числе по лизингу 911
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение(002) 920
Товары, принятые на комиссию (004) 930
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов (007) 940
Обеспечение обязательств и платежей полученные (008) 950
Обеспечение обязательств и платежей выданные (009) 960
Износ жилищного фонда (014) 970
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов(015) 980
/ ‘ 990

Руководитель. __________________________       

Главный бухгалтер ________________________

подпись) (расшифровка подписи) (подпись)   (расшифровка подписи)

 «____» _________________ 200 г. (квалификационный аттестат профессионального бухгалтера от "___"__________ ____г..№_____)

 


Отчет о прибылях и убытках

за год_____200 г.

Коды
Форма№ 1 по ОКУД 0710001
Дата (год, месяц, число) 15 02 03

Организация РСЦ ПО «ЭХЗ» по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 2453003980

Вид деятельности производство по ОКДП

Организационно-правовая форма /форма собственности ____________________________

______________государственная _______________________________ по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб. / млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ 384/385
Адрес г. Зеленогорск, ул. 1-я Промышленная, д. 1а

 

Наименование показателя Код строки За отчетный период За аналогичный период предыдущего года
1 2 3 4

1, Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

010 69388,8

58338,8

в том числе от продажи: Oil
012
013
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020

60338,1

50729,4

‘• в том числе проданных: 021
022
023
Валовая прибыль. 029

9050,7

7609,4

Коммерческие расходы 030
Управленческие расходы 040

4432

4348

Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 — 020 — 030 — 040)) 050

4618,7

3261,4

11. Операционные доход и расходы

Проценты к получению

060
Проценты к уплате 070
Доходы от участия в других организациях 080
Прочие операционные доходы 090
Прочие операционные расходы 100

III. Внереализационные доходы н расходы

Внереализационные доходы

120
Внереализационные расходы 130

.

Прибыль (убыток) до налогообложения строк» (050 – O6O — 070 + 080 + 090 — 100 + 120 — 130)) 140 4618,7

3261,4

Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 150

1616,5

1141,5
Прибыль (убыток) от обычной деятельности 160

3002,2

2119,9

IV. Чрезвычайные доходы и расходы

Чрезвычайные доходы,

170
Чрезвычайные расходы 180

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного

периода) (строки (160 т 170- 180))

190

3002,2

2119,9

Форма 0710002 с, 2

Наименование показателя Код строке За отчетный период За аналогичный период предыдущего года
1 2 3 4

СПРАВОЧНО.

Дивиденды, приходящиеся на одну акцию*:

по привилегированным

201
по обычным 202

Предполагаемые в следующем отчетном году суммы дивидендов. приходящиеся на одну акцию*:

по привилегированным

203
по обычным 204

* Заполняется в годовой бухгалтерской отчетности.

 

Расшифровка отдельных прибылей и убытков

Наименование показателя Код строки За отчетный период За аналогичный период предыдущего года
прибыль убыток прибыль убыток
1 2 3 4 5 6
Штрафы пеней и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании 210
Прибыль (убыток) прошлых лет 220
Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащий исполнением обязательств 230
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте 240
Снижение себестоимости материально-производственных запасов на конец отчетного периода 250 X х
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности 260 ^
270

Руководитель _________ _____________________ Главный бухгалтер ____________ _________________

(подпись) (расшифровка подписи) (подпись) (расшифровка подписи)

«_____» ____________________ 2002 г.


[1] В связи с засекреченной информацией РСЦ ПО «ЭХЗ», динамику анализа сравнить за два года невозможно, поэтому по показателям оборачиваемости и показателям рентабельности анализ сделан за 1 год – 2000.

Введение

Оценка финансового состояния предприятия является в определенной мере новым явлением в Российской экономической теории и практике. Эта необходимость обусловлена в первую очередь переходом нашей экономики на рыночные отношения. Уже наработан определенный опыт как в теории, так и на практике.

Цель любой коммерческой организации — получение максимальной прибыли, но это «узкое» толкование цели. На мой взгляд, в более широком понимании под основной целью деятельности коммерческой организации следует понимать обеспечение ее устойчивого финансового состояния, а получение максимальной прибыли является основой для достижения этой цели.

Финансовое состояние – является важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия. Оно является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений на предприятии и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля его использования. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможностей для повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта — это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

На современном этапе развития нашей экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия является очень актуальным, так как от этого во многом зависит успех его деятельности. Поэтому анализу финансового состояния любого предприятия уделяется много внимания.

Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик анализа финансового состояния предприятий. Они направлены как на оценку финансового состояния предприятия, так и на подготовку информации для принятия управленческих решений и на разработку стратегии управления финансовым состоянием.

Целью курсовой работы является – изучение финансовой деятельности предприятия в целом, т.е. научиться определять финансовое состояние предприятия, прогнозировать основные тенденции.

В современных условиях, когда повышается самостоятельность организаций в принятии и реализации управленческих решений, а также степень их экономической и юридической ответственное ш за результаты финансово-хозяйственной деятельности, возрасти i и роль финансового анализа в жизни организаций (предприятий).

Вообще термин «финансовый анализ» трактуется достаточно широко и в отличие, например, от бухгалтерского учета, не имеет оби и принятого толкования. «Под финансовым анализом в широким смысле можно понимать совокупность аналитических процедур п <ч ношении некоторого объекта исследования, основывающихся ми данных финансового характера»’.

Анализ финансового состояния организации является существенным и непременным элементом управления предприятием и важнейшим блоком в системе финансового анализа, знание процедур которпщ обязательно для любого экономиста (финансиста).

Финансовое состояние предприятия — это важнейшая характер"’ тика его экономической деятельности, которая выражается систсмйв показателей, отражающих процесс формирования, использои^ннц финансовых ресурсов и капитала предприятия (фирмы), а также и»* стояние его денежного оборота. Оно определяет конкурентоспособность организации, ее потенциал в деловом сотрудничестве, позваляет оценить, в какой степени гарантированы экономические ин1с|н»в| самого предприятия и его партнеров. Показатели финансового c<NflM яния предприятия интересуют различные группы пользователей; ‘

•    менеджеров организации, и в первую очередь — финансовых менеджеров;

•    собственников предприятия, в том числе его акционером,

•    кредиторов и инвесторов;

•    поставщиков и покупателей;

•    государства в лице налоговых органов;

•    персонала организации и др.

В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами организации, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния организации. Его цель — обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска его банкротства.

Внешний анализ осуществляется аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публичной отчетности. Его главная цель — установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потерь.

Значение анализа финансового состояния организации (предприятия) в том, что его результаты — своеобразный индикатор положения дел на предприятии и позволяют руководству на его основе принимать адекватные управленческие решения по улучшению финансового состояния и повышению эффективности его хозяйственной деятельности. Поскольку анализ финансового состояния является составной частью финансового анализа, его непременным элементом, остановимся на его целях, задачах, методах и структурных элементах информационного обеспечения в соответствии с методологией финансового анализа.

Основной целью анализа финансового состояния организации является объективная и обоснованная оценка ее текущего и перспективного финансового состояния, полученная на основе определенного числа ключевых информативных показателей (параметров), позволяющих дать объективную и точную картину ее финансового состояния, возможных темпов экономического развития, а также финансовых результатов и параметров эффективности финансово-коммерческой деятельности.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного таимосвязанного набора аналитических задач, которые могут быть иыполнены с различной степенью детализации в зависимости от по- | гавленных перед специалистами-аналитиками задач, полноты и содержательности имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения.

Основные задачи финансового анализа реализуются в процессе выполнения этапов анализа финансового состояния организации:

•    предварительный (общий) анализ финансового состояния;

•    анализ финансовой устойчивости;

•    анализ ликвидности и платежеспособности;

•    анализ деловой и рыночной активности;

•    анализ финансовых результатов и рентабельности деятельности организации;

•    диагностика потенциального банкротства и прогнозирование финансового состояния организации.

В ходе реализации указанных этапов анализа мы должны получить следующие результаты:

•    своевременную и объективную оценку финансового состоянии организации, выявление «узких мест» в ее финансово-хозяйственной деятельности и исследование причин их образования;

•    оценку возможности наступления банкротства организации,

•    выявление факторов и причин достигнутого состояния;

•    выявление и мобилизацию резервов улучшения финансового состояния организации и повышение эффективности всей ее хозяйственной деятельности;

•  подготовку и обоснование предлагаемых управленческих решений в целях улучшения финансового состояния организации;

•    выявление тенденций развития организации на основе прогнозирования ее финансового состояния.

Все это требует соответствующих знаний, позволяющих выполнить комплексную оценку финансового состояния предприятия, владея соответствующей методикой. Практика финансового анализа выработала следующие основные методы его проведения:

•  горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции текущей отчетности с параметрами отчетности предыдущего периода (базового);

•       вертикальный (структурный) анализ, позволяющий определить структуру итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

•  трендовый анализ, характеризующийся сравнением каждой позиции отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и позволяющий определить основную тенденцию динамики анализируемых показателей в будущем;

анализ относительных показателей (коэффициентный), т.е. расчет отношений данных бухгалтерской (финансовой) отчетности определение взаимосвязей показателей;

•    сравнительный (пространственный) анализ проводится как на основе внутрихозяйственного анализа сводных показателей отчетности по отдельным позициям фирмы за прошлые периоды, так и на основе их сравнения с позициями конкурентов, с плановыми показателями, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

•    факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (активно действующих причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). При прямом способе анализа результативный показатель разделяется на составные части, а при обратном — отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Помимо всего прочего, для оценки влияния факторов могут использоваться дифференцирование, индексный метод, метод цепных подстановок, интегральный метод, метод разниц, графический метод и др.

Анализируя финансовое состояние организаций, можно использовать и различные типы моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Западные специалисты выделяют следующие из них:

•    дескриптивные модели — модели описательного характера, основные для оценки финансового состояния предприятия. Эти модели начинаются с построения балансов и других форм финансовой отчетности в различных разрезах, включая вертикальный, горизонтальный и трендовый анализ, с формирования системы различных финансовых коэффициентов, и завершается составлением аналитической записки к отчетности;

•    предикативные модели используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния;

•    нормативные модели позволяют сравнивать фактические результаты деятельности предприятия с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Они применяются в основном при внутреннем финансовом анализе и аудите.

Поскольку в основе финансового анализа лежит выявление, оценка и прогнозирование влияния факторов на изменение результативных показателей, для правильного выбора методики финансового анализа важно выявить характер связей между анализируемыми факторами. В этой связи в практике экономического анализа различают два основных вида связей:

•    детерминированные, при которых каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное, неслучайное значение результативного признака, то есть между исследуемым показателем и факторами существует жесткая функциональная зависимость и строгое соответствие;

•    вероятностные (стохастические), когда каждому значению факторного признака соответствует множество значений результативного признака, т. е. между исследуемым показателем и факторами нет строгого соответствия и строгой зависимости, но доказано, что эта зависимость существует.

Приемы и методы, используемые при проведении финансовогл анализа, можно классифицировать по следующим признакам:

•    по степени формализации — формализованные и неформализованные методы. Формализованные методы являются основными при проведении финансового анализа предприятия, они носят объектиивный характер, в их основе лежат строгие аналитические зависимости Неформализованные методы (метод экспертных оценок, метод сцепи риев, построение аналитических таблиц) основаны на логическом описании аналитических приемов, они в большей части субъективны

•    по применяемому инструментарию — экономические методы (балансовый, дисконтирования); статистические методы (метод средних величин, метод цепных подстановок, метод группировки, индексный метод); математико-статистические методы (корреляционный анализ, факторный анализ); методы оптимального программирования (системный анализ, линейное и нелинейное программирование).

Кроме знания методов финансового анализа, необходимо имен, достаточное информационное обеспечение для осуществления анализа и квалифицированный персонал, способный к разработке и реализации методик финансового анализа с использованием современных компьютерных технологий.

Основным источником аналитической информации при анализе финансового состояния фирмы является ее бухгалтерская (финансовая) отчетность. Состав и содержание этой отчетности для организаций (за исключением бюджетных и общественных) регулируется законами и нормативными актами в сфере бухгалтерского учета.

Годовая бухгалтерская отчетность включает в себя:

•           бухгалтерский баланс (форма № 1);

•           отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибыли и убытках (предусмотренные нормативными актами):

а)      отчет об изменениях капитала (форма № 3);

б)      отчет о движении денежных средств (форма № 4);

в)      приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

г)       отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6);

•           пояснительную записку;

•           аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если организация в соответствии с федеральными законами РФ подлежит обязательному аудиту.

Обязательные аудиторские проверки должны пройти:

•           все открытые акционерные общества;

•           банки, страховые организации, товарные и фондовые биржи, инвестиционные фонды, государственные внебюджетные фонды;

•           фонды, источником образования средств которых являются добровольные отчисления юридических и физических лиц;

•           организации с годовым объемом выручки от реализации более 500 тыс. МРОТ и сумма активов баланса которых на конец отчетного года превышает 200 тыс. МРОТ;

•           государственные унитарные предприятия;

•           организации, если в их уставном капитале доля государственной собственности составляет не менее 25%.

Субъекты малого предпринимательства, которые не обязаны проводить аудиторскую проверку достоверности бухгалтерской отчетности в соответствии с законодательством РФ, могут принять решение о представлении бухгалтерской отчетности в объеме бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках. Все остальные формы они имеют право не представлять.

Годовая бухгалтерская отчетность дает широкие возможности для всестороннего анализа деятельности предприятия, и наиболее информативной ее частью является баланс, с помощью которого можно оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемного капитала, а также эффективность их привлечения.

Кроме форм бухгалтерской отчетности, финансовый анализ использует статистическую отчетность, данные управленческого учета, данные оперативного учета, выборочные учетные данные, нормативно-плановую информацию, а также прочие источники информации (материалы внешнего и внутреннего аудита, результаты проверок, проводимых налоговыми службами, материалы переписки с финансово-кредитными организациями и т. п.).

К основным формам статистической отчетности относятся:

•           форма № П-1 «Сведения о производстве и отгрузке товаров и услуг»;

•           приложение 3 к форме № П-1 «Сведения об объеме платных услуг населению по видам»;

•           форма № П-2 «Сведения об инвестициях»;

•           форма № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации",

•           форма № П-4 «Сведения о численности, заработной плате и движении работников»;

• форма № П-5 (м) «Основные сведения о деятельности организации».

Многие формы статистической отчетности предназначены дли предприятий определенного рода деятельности или для фирм, отобранных по тому или иному критерию территориальным органом Росстата. К числу таких форм отчетности относится, например, фор ма ПМ «Сведения об основных показателях деятельности малого предприятия», а также форма № П-5 (м) — для микропредприятий. Они должны предоставлять сведения, если попали в выборку терри ториальных органов статистики.

Для внешних пользователей анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятии практически исчерпывается именно анализом финансовой отчетности (в отдельных специфических случаях он может быть дополнен анализом информации, полученной нелегальным путем). По результатам такого анализа принимаются управленческие решения.

Для внутренних пользователей анализ финансовой отчетности представляет лишь оперативную стадию анализа финансово-хозяйственной деятельности. Например, по его результатам принимаются решения по выработке оперативных мер, направленных на улучшение финансового состояния предприятия (фирмы).

Оценка финансового состояния предприятия

Оценка финансового состояния предприятия

Содержание
Введение
1 Общая характеристика организации
2 Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия
3 Система управления предприятием
4 Предложения, рекомендации
Заключение
Приложение А
Приложение Б
Приложение В
&nbsp;

Введение
Технологическая практика проходила на ИП Иванов. Магазин занимается продажей парфюмерии, косметики, бытовой химии и чистящих средств.
Целью технологической практики являлось закрепление теоретических знаний, и овладеть комплексом методов работы по технологической цепочке от заказа (получения) товара до анализа результатов деятельности.
Главными задачами на практике являлись изучение сферы деятельности предприятия, практическая работа на рабочих местах, освоение методов анализа и планирования показателей работы предприятия.
Объектом исследования является ИП Иванов. Предметом исследования является финансово-экономическое состояние ИП Иванов.
Материалами для анализа служат: годовой бухгалтерский отчет, оперативная отчетность, нормативные документы и другие источники. Особое внимание уделялось ознакомлению с формами бухгалтерской отчетности по основным показателям хозяйственной деятельности.
финансовое экономическое планирование технологическое

1. Общая характеристика организации
Организационно-правовая форма. Полное наименование: ИП Иванов магазин &laquo;Кокетка&raquo;. Место нахождения магазина: г. Челябинск, ул. Сталеваров, д.76/ ул. Пекинская д.16.
Дата создания. — 1 апреля 2005 год.
ИП Иванов осуществляет бухгалтерский учет, ведет статистические и другие виды отчетности в установленном законодательством порядке. Имеет печать, штамп установленного образца.
Материально-техническую базу ИП Иванов составляют основные фонды и оборотные активы, а также другие материальные ценности и финансовые ресурсы, которые отображены в самостоятельном балансе учреждения.
Конкурентами на рынке являются магазины &laquo;Дикси&raquo; и &laquo;Каменный остров&raquo;.
Основными видами деятельности предприятия являются: розничная торговля, торгово-закупочная деятельность, создание магазинов.
За все время работы торговое предприятие ИП Иванов зарекомендовало себя как надежный партнер, стабильная в финансовом отношении фирма.
2 Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия
Магазин &laquo;Кокетка&raquo; располагается в спальном районе. Имеет торговую площадь 30 квадратных метров, 0.3 подсобного помещения. Товар весь располагается в торговом зале на полках витрин и стеллажей.
Структура организации представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 — Структура организации
ИП Иванов — магазин с плоской системой управления. Директор предприятия действует на принципах единоначалия, представляет интересы предприятия.
Предприятие имеет линейную структуру. В линейной структуре управления каждый руководитель обеспечивает руководство нижестоящими подразделениями по всем видам деятельности. Ее достоинство — простота, экономичность, предельное единоначалие. Основными недостатками являются высокие требования к квалификации руководителей, а также возможность перегрузки высшего руководства при усложнении деятельности.
Ассортимент магазинов включает в себя товары:
1)&nbsp; личной гигиены (мыло, шампунь, зубные пасты),
2)&nbsp; бытовую химию (чистящие средства, парашки для стирки),
3)&nbsp; бижутерию (заколки, резинки, бусы)
4)&nbsp; косметику (тени, тушь, румяна, лаки для ногтей, туалетную и парфюмерную воду).
Целевая группа покупателей очень большая, так как ассортимент магазина очень широкий.
Основные экономические показатели представлены в таблице 1.

Таблица 1 Экономические показатели.

Показатели
2007 г.
2008 г.
Отклонения
Темп роста, %

1) Товарооборот, без учета НДС, тыс.руб.
25 328
36 608
11 280
44,54

2) Валовой доход, тыс.руб.
21 738
33 316
11 578
53,26

3) Уровень валового дохода, %
85,83
91,01
5,18
6,04

4) Издержки обращения, тыс. руб.
-21 924
-36 041
-14 117
64,39

5) Уровень издержек обращения, %
-86,56
-98,45
-11,89
13,74

6) Прибыль от продажи товаров, тыс.руб.
3 404
567
-2 837
-83,34

7) Рентабельность продаж, %
0,13
0,02
-0,12
-88,48

8) Балансовая прибыль, тыс. руб.
10 956
-3 747
-14 703
-134,20

9) Рентабельность общая, %
0,17
-0,05
-0,22
-132,37

10) Налог на прибыль, тыс.руб.
-2 810
-1 070
1 740
-61,92

11) Чистая прибыль, тыс.руб.
8 146
-4 817
-12 963
-159,13

12) Среднесписочная численность работников, чел.
5
5
0
0

13) Производительность труда
5 066
7 322
2 256
44,54

14) Прибыль на одного работника, тыс.руб.
681
113
-567
-83,34

15) ФОТ, тыс.руб.
180
144
-36
-20

16) Среднегодовая заработная плата одного работника, руб.
15
12
-3
-20

17)Торговая площадь, м2
30
30
0
0

18)Товарооборот на 1м2 торговой площади, тыс. руб.
844
1 220
376
45

19) Прибыль на 1м торговой площади, тыс. руб.
113
19
-95
-83

Выручка от реализации в 2008 году составила 360 608 млн. рублей по сравнению с 2007 годом выручка увеличилась на 44,54% или 11 280 млн. рублей, увеличение произошло из-за увеличения производительности труда.
3 Система управления предприятием
Оплата труда. Одним из главных разделов в работе предприятия является заработная плата.
Заработная плата — это заработок, рассчитанный, как правило, в денежном выражении, который по трудовым договорам собственник или уполномоченный им орган выплачивает за выполненную работу или предоставленные услуги.
Трудовые доходы работника определяются его личным трудовым вкладом с учетом конечных итогов деятельности предприятия или фирмы. Они регулируются налогами и максимальными размерами не ограничиваются. Минимальный размер заработной платы устанавливается законодательством.
Заработная плата выплачивается 2 роза в месяц:
— за первую половину месяца (аванса);
— заработная плата за месяц.
Заработная плата работникам за первую половину месяца выдается в виде аванса. Сумма авансов затем удерживается из заработной платы работников, по итогам месяца.
4. Предложения, рекомендации
На основе изученных материалов о деятельности можно предложить проводить следующие мероприятия:
Предлагается ввести накопительную и бонусную систему скидок, содержащую лояльности для различных групп потребителей (студенты, пенсионеры и т.д.).
Значительный эффект в привлечении постоянных клиентов может дать создание клуба постоянных клиентов, члены которого будут обладать дисконтными картами и пользоваться накопительной и бонусной системой скидок. Скидки по дисконтной карте будут увеличиваться в зависимости от объемов и частоты покупок, что даст возможность покупателю приобретать большее количество товара, а продавцу привлечь большее количество постоянных клиентов.
Также для улучшения финансового состояния можно порекомендовать такие меры, как инвентаризация товара предприятия и освобождение их от &quot;балласта&quot; залежалых запасов, путём распродаж.

Заключение
Цели задачи поставлены перед началом технологической практики были достигнуты.
На практике были применены полученные теоретические знания. Был отработан навык работы с клиентами и в коллективе.
В ходе прохождения практики комплексно изучен объект исследования – ИП Иванов, в том числе такие его стороны как:
1)&nbsp; специфика деятельности;
2)&nbsp; структура управления предприятием;
3)&nbsp; документы бухгалтерской и финансовой отчётности за 2007-2008 года;
4)&nbsp; основные показатели финансово-хозяйственной деятельности, динамику их значений и тенденции.
В ходе технологической практики произведено ознакомление с работой фирмы ИП Иванов, с его историей создания, специализацией, организационно-управленческой структурой, материально-технической базой. Были также изучены функции, формы и методы учета и отчетности.

Приложение А
Бухгалтерский баланс 2007г. ИП Иванов

АКТИВ
Код показателя
На начало отчетного года
На конец отчетного периода

1
2
3
4

I. Внеоборотные активы
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

Основные средства
120
291
538

Итого по разделу I
190
291
538

II. Оборотные активы
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

Запасы
210
52
114

&nbsp;в том числе:
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

&nbsp;расходы будущих периодов
216
52
114

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
240
2046
7549

&nbsp;в том числе:
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

&nbsp;покупатели и заказчики
241
1564
3321

Краткосрочные финансовые вложения
250
25106
30537

Денежные средства
260
1193
945

Итого по разделу II
290
28397
39145

БАЛАНС
300
28688
39683

ПАССИВ
Код строки
На начало отчетного года
На конец отчетного периода

1
2
3
4

III. Капитал и резервы
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

Уставный капитал
410
21000
21000

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
470
7126
15272

Итого по разделу III
490
28126
36272

IV. Долгосрочные обязательства
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

&nbsp;
590

V. Краткосрочные обязательства
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

Кредиторская задолженность
620
563
3455

&nbsp;в том числе:
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

&nbsp;поставщики и подрядчики
621
9
38

&nbsp;задолженность перед государственными внебюджетными фондами
623
2

&nbsp;задолженность по налогам и сборам
624
552
3241

&nbsp;прочие кредиторы
625

176

Итого по разделу V
690
563
3455

БАЛАНС
700
28688
39727

&nbsp;

Приложение Б
Бухгалтерский баланс 2008г. ИП Иванов

АКТИВ
Код показателя
На начало отчетного года
На конец отчетного периода

1
2
3
4

I. Внеоборотные активы
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

Нематериальные активы
110

10

Основные средства
120
538
373

Итого по разделу I
190
538
383

II. Оборотные активы
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

Запасы
210
114
53

&nbsp;в том числе:
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

&nbsp;расходы будущих периодов
216
114
53

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
240
7549
6045

&nbsp;в том числе:
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

&nbsp;покупатели и заказчики
241
3321
4425

Краткосрочные финансовые вложения
250
30537
25605

Денежные средства
260
945
801

Итого по разделу II
290
39145
32505

БАЛАНС
300
39683
32888

ПАССИВ
Код строки
На начало отчетного года
На конец отчетного периода

1
2
3
4

III. Капитал и резервы
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

Уставный капитал
410
21000
21000

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
470
15272
10454

Итого по разделу III
490
36272
31454

IV. Краткосрочные обязательства
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

Кредиторская задолженность
620
3455
1434

&nbsp;в том числе:
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

поставщики и подрядчики
621
38
96

задолженность по налогам и сборам
624
3241
1338

прочие кредиторы
625
176

Итого по разделу IV
690
3455
1434

БАЛАНС
700
39727
32888

&nbsp;

Приложение В
&nbsp;
Отчет о прибылях и убытках

Показатель наименование
Код показателя
За отчетный период
За аналогичный период предыдущего года

&nbsp;
2
3
4

&nbsp;Доходы и расходы по обычным видам деятельности
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
010
36608
25328

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
020
(3292)
(3590)

Валовая прибыль
029
33316
21738

Управленческие расходы
040
(32749)
(18334)

Прибыль (убыток) от продаж
050
567
3404

&nbsp;Прочие доходы и расходы
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

Прочие доходы
090
13761
26980

Прочие расходы
100
(18075)
(19428)

&nbsp;Прибыль (убыток) до налогообложения
140
(3747)
10956

Текущий налог на прибыль
150
(1070)
(2810)

&nbsp;Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
190
(4817)
8146

СПРАВОЧНО:
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

Постоянные налоговые обязательства (активы)
200
1970

Оценка финансового состояния предприятия

Оценка финансового состояния предприятия

Содержание
1. Общая характеристика предприятия
2. Оценка финансового состояния
2.1 Имущественное состояние предприятия
2.2 Финансовая устойчивость предприятия
2.3 Ликвидность и платежеспособность предприятия
2.4 Деловая активность предприятия
2.5 Рентабельность предприятия
Список использованных источников
Приложение А

1. Общая характеристика предприятия
&nbsp;
Компания была основана в 1942 году на базе эвакуированной из Москвы фабрики &laquo;Новая Заря&raquo;. В 1970 году фабрика подверглась коренной реконструкции и модернизации оборудования и получила название &laquo;Уральские Самоцветы&raquo;. В 1974 году была выпущена первая партия продукции в парфюмерном цехе знаменитый &quot;Тройной&quot; одеколон. Новая технологическая линия по выпуску косметических средств по уходу за кожей в тубах была установлена в 1975 году. Концерн запустил новую линию по производству продукции по уходу за полостью рта, по производству мыла и упаковочную линию в 1990-ых годах. Концерн — первое в России предприятие в своей отрасли, прошедшее сертификацию по системе ISO 9000 (стандарты качества), его продукция признана зарубежными экспертами как соответствующая самым жестким европейским требованиям.
После приватизации в 1992 году Тимур Горяев консолидировал контрольный пакет акций предприятия, а в 2000 г. ЕБРР приобрёл новый выпуск акций и стал владельцем 19,24% пакета акций вместе с двумя; венчурными фондами. В 1999 году ОАО &quot;Уральские самоцветы&quot; было переименовано в ОАО &quot;Концерн &quot;Калина&quot;. В апреле 2004 года компания разместила дополнительный выпуск акций в рамках первичного публичного размещения на ММВБ, увеличив free-float по своим акциям примерно до 33%.
В 2005 году Калина сделала дальнейшие важные шаги на пути своего развития. Весной 2005 года был приобретен контрольный пакет акций немецкого производителя косметики Dr.Scheller Cosmetics AG. Также в течение 2005 года была осуществлена техническая модернизация производства компании с целью создать запас производственной мощности для соответствия программе развития Концерна, повысить автоматизацию и качество производства.
В 2006 году международное рейтинговое агентство &quot;Standard &amp; Poor’s&quot; повысило долгосрочный кредитный рейтинг &quot;Калины&quot; по национальной шкале в связи с благополучной динамикой финансовых показателей и поддержанием умеренного финансового риска компании.
В 2007 году Концерн предпринял шаги, направленные на расширение сфер ведения бизнеса за счет выхода на смежные рынки. Так, летом 2007 года было принято решение о запуске проекта по созданию сети салонов красоты под брендом &quot;Dr. Scheller Beauty Center&quot;.
В 2008 году по результатам годового общего собрания акционеров Концерна был избран новый состав Совета директоров, включающий 4 независимых директоров. Увеличение числа независимых директоров направлено на повышение качества корпоративного управления на предприятии.
Также в 2008 году в очередной раз был повышен долгосрочный кредитный рейтинг Концерна по национальной шкале. Присвоение Концерну рейтинга &quot;ruA+&quot; свидетельстует о позитивной оценке деятельности Концерна со стороны одного из ведущих международных рейтинговых агентств Standard &amp; Poor’s.
ОАО Концерн &quot;Калина&quot; стремится к использованию современных технологий привлечения финансирования. Так, в конце марта 2009 года Европейский Банк Реконструкции и Развития объявил о рассмотрении возможности выделения долгосрочного кредита для целей пополнения оборотного капитала и покрытия операционных потребностей Компании.
В настоящее время ОАО Концерн &laquo;КАЛИНА&raquo; — крупнейший российский производитель косметической продукции и средств личной гигиены . Концерн является одним из лидеров на российском парфюмерно-косметическом рынке с консолидированным объемом продаж 182,6 млн. долларов США по итогам 2004 года. Ведущие бренды — &laquo;Черный жемчуг &raquo;, &laquo;Чистая линия &raquo; и &laquo;MIA&raquo; в средствах по уходу за кожей , &laquo;32&raquo; и &laquo;Лесной бальзам &raquo; в средствах по уходу за полостью рта. Компания также продвигает на рынки России и стран СНГ бренды немецкого производителя парфюмерии и косметики Dr. Scheller Cosmetics AG – “Manhattan”,” Manhattan Clearface”, “Dr. Scheller”.
В состав Концерна входят головное предприятие в Екатеринбурге и дочерние предприятия: &laquo;Паллада-Украина&raquo; (Ураина), Kalina Overseas Holding B.V. (Нидерланды), &quot;Главсказка Интернешнл&quot;, &quot;Dr.Scheller Beauty Center&quot;.
Концерн Калина – один из ведущих российских производителей косметики и парфюмерии. Компания представлена в 10 товарных группах:
-&nbsp; средства для ухода за кожей;
-&nbsp; средства для ухода за полостью рта;
-&nbsp; средства по уходу за волосами;
-&nbsp; парфюмерно-косметическая продукция для детей;
-&nbsp; средства для и после бритья;
-&nbsp; декоративная косметика.
Компания занимает сильную конкурентную позицию на российском рынке и владеет 29.5% доли рынка средств по уходу за телом, 27,4% доли рынка средств по уходу за лицом; 6.7% доли рынка шампуней и 6,2% доли рынка зубных паст. Компания считается производителем средств по уходу за кожей номер 1 в России. Доля продаж этой продукции в продажах компании составила в 2008 году 50,7%. Выручка от продаж возросла в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 16%.
Компания создала такие хорошо узнаваемые бренды, как Чистая линия, Сто рецептов красоты среди средств по уходу за кожей и волосами, Чёрный жемчуг, Бархатные ручки, MIA — среди средств по уходу за кожей; 32, Лесной Бальзам — среди средств по уходу за полостью рта, а также другие известные бренды.
Концерн Калина – передовая, ориентированная на увеличение интеллектуальной составляющей бизнеса, открытая компания с максимально гибкой структурой соответствующей ситуации на рынке и концентрирующая все ресурсы на достижение цели.
предприятие платежеспособность рентабельность

2. Оценка финансового состояния
2.1 Имущественное состояние предприятия
&nbsp;
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяется имеющимся в распоряжении предприятия имуществом и источниками его финансирования (Приложение А), а также финансовыми результатами деятельности предприятия.
На основании приложения А проведем анализ имущественного состояния предприятия. В структуре актива баланса на конец анализируемого периода долгосрочные активы составили 45,26%, а текущие активы — 54,74% (рисунок 1).

Рисунок 1 — Структура актива баланса, тыс.руб.
Валюта баланса предприятия за анализируемый период увеличилась на 881 039,00 тыс. руб. или на 8,97%, что косвенно может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота.
На изменение структуры актива баланса повлиял рост суммы долгосрочных активов на 1 220 292,00 тыс. руб. или на 33,69% и уменьшение суммы текущих активов на 339 253,00 тыс. руб. или на 5,48%. Сокращение доли оборотных активов делает имущество предприятия менее мобильным.
На изменение структуры актива баланса повлияло, главным образом, изменение суммы долгосрочных активов.
Изменения в составе долгосрочных активов в анализируемом периоде связаны с изменением следующих составляющих:
-&nbsp; сумма основных средств в анализируемом периоде увеличилась на 2 530,00 тыс. руб., или на 0,18%;
-&nbsp; величина нематериальных активов уменьшилась на 865,00 тыс. руб. или на 3,63%;
-&nbsp; сумма долгосрочных инвестиций увеличилась на 1 259 258,00 тыс. руб. или на 59,91%;
-&nbsp; сумма незавершенных инвестиций уменьшилась на 40 631,00 тыс. руб. или на 69,02%.
Уменьшение величины нематериальных активов за последний период говорит об отсутствии инновационной направленности деятельности предприятия.
Увеличение долгосрочных инвестиций, если они направлены на увеличение основных средств, может считаться положительным моментом и это увеличение произошло в анализируемом периоде .
В составе текущих активов произошли следующие изменения:
-&nbsp; сумма денежных средств увеличилась в рассматриваемом периоде на 13 543,00 тыс. руб. или на 37,88%;
-&nbsp; величина краткосрочной дебиторской задолженности уменьшилась на 590 352,00 тыс. руб. или на 13,14%;
-&nbsp; величина товарно-материальных запасов увеличилась на 179 300,00 тыс. руб. или на 11,62%;
-&nbsp; величина расходов будущих периодов уменьшилась на 2 124,00 тыс. руб. или на 2,37%;
-&nbsp; сумма прочих текущих активов увеличилась на 60 380,00 тыс. руб. или на 174,39%.
Доля оборотных активов в структуре имущества предприятия изменилась в рассматриваемом периоде на -8,37% и составила 54,74%.
Увеличились остатки денежных средств, что может свидетельствовать о нерациональной финансовой политике предприятия.
&nbsp;
2.2 Финансовая устойчивость предприятия
Формирование имущества предприятия может осуществляться как за счет собственных, так и за счет заемных средств, значения которых отображаются в пассиве баланса. Для определения финансовой устойчивости предприятия и степени зависимости от заемных средств необходимо проанализировать структуру пассива баланса (рисунок 2).

Рисунок 2 — Структура пассива баланса, тыс. руб.
На конец анализируемого периода доля собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов увеличилась и составила 53,57%. При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к падению и уменьшился на 0,02, составив 0,89. Это может свидетельствовать об относительном повышении финансовой независимости предприятия и снижении финансовых рисков.
В абсолютном выражении величина собственного капитала увеличилась на 600 627,00 тыс. руб., т.е. на 11,71%. Проанализируем, какие составляющие собственного капитала повлияли на это изменение:
-&nbsp; нераспределенная прибыль увеличилась на 600 627,00 тыс. руб., или на 17,48%;.
В структуре собственного капитала на конец анализируемого периода удельный вес:
-&nbsp; акционерного капитала составил 11,91%;
-&nbsp; добавочного капитала составил 14,69%;
-&nbsp; резервов и фондов составил 2,98%;
-&nbsp; нераспределенной прибыли составил 70,42%;
Сумма долгосрочных обязательств на конец анализируемого периода увеличилась на 189,44% и составила 1 407 054,00 тыс. руб.
Величина текущих обязательств в анализируемом периоде составила 3 560 670,00 тыс. руб. и уменьшилась на 15,25%.
Уменьшение текущих обязательств связано с изменением следующих составляющих:
-&nbsp; сумма краткосрочных займов составила 2 150 670,00 тыс. руб. и уменьшилась на 26,62%;
-&nbsp; сумма кредиторской задолженности составила 1 398 405,00 тыс. руб. и увеличилась на 12,26%;
-&nbsp; сумма прочих текущих обязательств составила 11 595,00 тыс. руб. и уменьшилась на 52,74%.
Анализ структуры финансовых обязательств говорит о преобладании краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости.
Сокращение краткосрочных источников в структуре заемных средств в анализируемом периоде является позитивным фактором, который свидетельствует об улучшении структуры баланса и понижении риска утраты финансовой устойчивости.
В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого периода удельный вес:
-&nbsp; счетов и векселей к оплате составил 66,55%;
-&nbsp; налогов к оплате составил 23,17%;
-&nbsp; дивидендов к выплате составил 0,44%;
-&nbsp; прочей кредиторской задолженности составил 9,83%.
Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженности на начало анализируемого периода предприятие дебиторская задолженность превышала кредиторскую, т.е. предприятие имело активное сальдо.
На конец анализируемого периода предприятие имело активное сальдо задолженности, т.е. предприятие имеет возможность предоставлять дебиторам кредит, превышающий средства, полученные в виде отсрочек платежей кредиторам.
Коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и характеризующий долю собственных средств в балансе, увеличился в анализируемом периоде с 0,523 и до 0,529 (рекомендуемый интервал значений с 0,5 до 0,8) или на 1,31%. Рост коэффициента говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия (таблица 1).

Таблица 1 — Показатели структуры капитала

2008 год
2009 год
Прирост
Прирост,%

&nbsp;Коэффициент финансовой независимости (EQ/TA)
0,5226
0,5294
0,0068
1,31

&nbsp;Суммарные обязательства к активам (TD/TA)
0,4775
0,4706
-0,0068
-1,43

&nbsp;Суммарные обязательства к собственному капиталу (TD/EQ)
0,9137
0,8890
-0,0247
-2,70

&nbsp;Долгосрочные обязательства к активам (LTD/TA)
0,0495
0,0923
0,0428
86,35

&nbsp;Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам (LTD/FA)
0,1342
0,2237
0,0895
66,65

&nbsp;Коэффициент покрытия процентов (TIE), раз
4,0646
2,1022

-48,28

Доля заемного капитала в балансе предприятия уменьшилась в анализируемом периоде с 0,477 и до 0,471 или на 1,43%. Таким образом, за анализируемый период у предприятия наблюдается тенденция к снижению использования заемного капитала.
Коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала (определяющий количество привлеченных предприятием заемных средств на один рубль вложенных в активы собственных средств) в анализируемом периоде составил 0,889 (рекомендуемый интервал значений от 0,25 до 1,0), т.е. уменьшился на 0,02 или на 2,70%.
&nbsp;
2.3 Ликвидность и платежеспособность предприятия
Ликвидность предприятия (таблица 2)– это способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Таблица 2 — Показатели ликвидности

Наименование показателя
2008 год
2009 год

Наиболее ликвидные активы — А1
35 753,00
49 296,00

Быстрореализуемые активы — А2
4 492 729,00
3 902 377,00

Медленнореализуемые активы — А3
1 667 057,00
1 904 613,00

Труднореализуемые активы — А4
3 621 848,00
4 842 140,00

Наиболее срочные обязательства — П1
1 243 099,00
1 392 212,00

Краткосрочные пассивы — П2
2 958 079,00
2 168 458,00

Долгосрочные пассивы — П3
486 134,00
1 407 054,00

Постоянные пассивы — П4
5 130 075,00
5 730 702,00

АБСОЛЮТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

Обеспеченность обязательств средствами — 1-я группа срочности
-1 207 346,00
-1 342 916,00

Обеспеченность обязательств средствами — 2-я группа срочности
1 534 650,00
1 733 919,00

ТЕКУЩАЯ ЛИКВИДНОСТЬ
327 304,00
391 003,00

ПЕРСПЕКТИВНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ
1 180 923,00
497 559,00

КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ

Коэффициент текущей ликвидности
1,47
1,64

Коэффициент быстрой ликвидности
1,08
1,11

Коэффициент абсолютной ликвидности
0,01
0,01

&nbsp;
Показатель &laquo;Текущая ликвидность&raquo; принимает в последнем периоде положительное значение, что свидетельствует об отсутствии угрозы неплатежеспособности организации в течение ближайших 12-ти месяцев.
Имеется запас быстрореализуемых активов в размере 391 003,00 тыс. руб. свыше величины, необходимой для покрытия краткосрочных обязательств.
За анализируемый период показатель &laquo;Текущая ликвидность&raquo; увеличился на 19,46%, что является благоприятной тенденцией и свидетельствует о повышении степени ликвидности организации (рисунок 3).

Рисунок 3 — Показатели ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) в анализируемом периоде равен 1,64 при рекомендуемом значении 2,0. Таким образом, предприятие может погасить 164,47% текущих обязательств, мобилизовав все свои оборотные средства.
В анализируемом периоде коэффициент текущей ликвидности имел тенденцию к росту и изменился c 1,47 и до 1,64. Способность предприятия рассчитываться по своим текущим обязательствам возросла.
Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,01. На конец периода предприятие могло погасить 1,38% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств. Это является отрицательным фактом, так как нормальным считается значение 20 — 70%. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился за анализируемый период на 0,005, что является положительной тенденцией.
Таким образом, по данному направлению анализа можно сделать вывод о том, что платежеспособность предприятия находится на уровне ниже оптимального, а тенденция последних изменений свидетельствует о вероятном росте платежеспособности в будущем.

2.4 Деловая активность предприятия
Чистая выручка от реализации за анализируемый период увеличилась с 9 311 503,00 тыс. руб. и до 11 204 012,00 тыс. руб. или увеличилась на 20,32%. Величина себестоимости изменилась с 4 211 895,00 тыс. руб. и до 5 185 211,00 тыс. руб. или на 23,11% (таблица 3).
&nbsp;
Таблица 3 — Отчет о прибылях и убытках за 2008-2009 г.

2008 год, тыс. руб.
2009 год, тыс. руб.
Прирост, тыс. руб.
Прирост, %

Чистый объем продаж
9 311 503,00
11 204 012,00
1 892 509,00
20,32

&nbsp;Себестоимость
4 211 895,00
5 185 211,00
973 316,00
23,11

Валовая прибыль
5 099 608,00
6 018 801,00
919 193,00
18,02

&nbsp;Общие издержки
3 562 931,00
3 310 949,00
-251 982,00
-7,07

&nbsp;Другие операционные доходы
1 299 719,00
856 020,00
-443 699,00
-34,14

&nbsp;Другие операционные расходы
1 625 274,00
2 421 195,00
795 921,00
48,97

Операционная прибыль
1 211 122,00
1 142 677,00
-68 445,00
-5,65

&nbsp;Проценты к получению
2 308,00
241 251,00
238 943,00
10 352,82

&nbsp;Проценты к уплате
297 971,00
543 552,00
245 581,00
82,42

&nbsp;Другие внереализационные доходы
0,00
0,00
0,00

&nbsp;Другие внереализационные расходы
0,00
0,00
0,00

Прибыль до налога
915 459,00
840 376,00
-75 083,00
-8,20

&nbsp;Налог на прибыль
105 649,00
190 962,00
85 313,00
80,75

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ
809 810,00
649 414,00
-160 396,00
-19,81

Удельный вес себестоимости в общем объеме выручки вырос с 45,23% и до 46,28%. Сравнение темпов изменения абсолютных величин выручки и себестоимости свидетельствует о снижении эффективности основной деятельности.
Операционная прибыль уменьшилась в анализируемом периоде с 1 211 122,00 и до 1 142 677,00 тыс. руб. или на 5,65%.
Прибыль от финансовой деятельности предприятия уменьшились в анализируемом периоде с -295 663,00 до -302 301,00 тыс. руб. или на 2,25%. Финансовая деятельность предприятия на конец анализируемого периода была убыточной.
На конец анализируемого периода предприятие имело чистую прибыль в размере 649 414,00 тыс. руб., которая имела тенденцию к снижению, т.е. собственные средства, полученные в результате финансово-хозяйственной деятельности уменьшились.
В структуре доходов предприятия наибольшую долю составляет прибыль от основной деятельности, что свидетельствует о нормальной коммерческой деятельности предприятия (рисунок 4).

Рисунок 4 — Доходы от видов деятельности, тыс. руб.
В заключение хотелось бы акцентировать внимание на увеличении сроков погашения дебиторской задолженности, т.е. ухудшается деловая активность предприятия. Растут товарно-материальные запасы, уменьшается их оборачиваемость, а это, скорее всего, свидетельствует о нерациональной финансово-экономической политике руководства предприятия (таблица 4).
&nbsp;

Таблица 4 — Показатели деловой активности

2008 год
2009 год
Прирост
Прирост,%

:

&nbsp;Оборачиваемость рабочего капитала (NCT), раз
9,3378
5,2233

-44,06

&nbsp;Оборачиваемость основных средств (FAT), раз
5,1419
2,6475
-2,4944
-48,51

&nbsp;Оборачиваемость активов (TAT), раз
1,8969
1,0922
-0,8047
-42,42

&nbsp;Оборачиваемость запасов (ST), раз
5,4597
3,1761
-2,2835
-41,83

&nbsp;Период погашения дебиторской задолженности (CP), дн.
88,0549
136,7463
48,6914
55,30

2.5 Рентабельность предприятия
В целом, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать и проанализировать с помощью показателей рентабельности (таблица 5)
&nbsp;
Таблица 5 — Показатели рентабельности ОАО &quot;Концерн &quot;Калина&quot; за 2008-2009 г

2008 год
2009 год
Прирост
Прирост,%

Показатели рентабельности:

&nbsp;Рентабельность продаж (ROS), %
8,6969
5,7963
-2,9006
-33,35

&nbsp;Рентабельность собственного капитала (ROE), %
31,5711
11,9589
-19,6122
-62,12

&nbsp;Рентабельность текущих активов (RCA), %
26,1417
10,7770
-15,3647
-58,77

&nbsp;Рентабельность внеоборотных активов (RFA), %
44,7181
15,3453
-29,3727
-65,68

&nbsp;Рентабельность инвестиций (ROI), %
28,8383
10,1837
-18,6546
-64,69

Рентабельность продаж, отражающая долю чистой прибыли в объеме продаж, уменьшилась и составила 5,80%.
Рентабельность собственного капитала предприятия, определяющая эффективность использования вложенных в предприятие средств уменьшилась, что является отрицательным фактом, и составила 11,96%.
Рентабельность текущих активов (отражающая эффективность использования оборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица оборотного капитала предприятия) уменьшилась, что является отрицательной тенденцией, и составила 10,78%.
Рентабельность внеоборотных активов (отражающая эффективность использования внеоборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица внеоборотного капитала предприятия) уменьшилась, что является негативным фактом, и составила 15,35%. Более наглядно изменение показателей рентабельности ОАО &laquo;Концерн &laquo;Калина&raquo; за 2008-2009 можно представить на рисунке 5.

Рисунок 5- Показатели рентабельности
Основные выводы:
Валюта баланса предприятия за анализируемый период увеличилась на 881 039,00 тыс. руб. или на 8,97%, что косвенно может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота.
В конце анализируемого периода предприятие получило прибыль. Наличие у предприятия чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств. Величина чистой прибыли имеет неблагоприятную тенденцию к уменьшению.
Руководителям финансовых служб предприятия следует принять меры к увеличению рентабельности его собственного капитала, поскольку в конце анализируемого периода этот показатель находится на уровне ниже нормативного. Недостаток собственного капитала повышает риск неплатежеспособности компании. Уровень заемного капитала находится на приемлемом уровне, что свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости предприятия.

Список использованных источников
1.&nbsp; Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ // Собрание законодательства РФ, 29.01.1996, №5, ст.410.
2.&nbsp; Федеральный закон Российской Федерации от 08.02.1998 №14-ФЗ &quot;Об обществах с ограниченной ответственностью&quot; // Собрание законодательства РФ, 16.02.1998, №7, ст.785.
3.&nbsp; Федеральный закон Российской Федерации от 26.10.2002 №127-ФЗ &quot;О несостоятельности (банкротстве)&quot; // Собрание законодательства РФ, 28.10.2002, №43, ст.4190.
4.&nbsp; Барногльц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений, М.: Финансы и статистика, 2009, 427с.
5.&nbsp; Бороненкова С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И. Финансовый анализ предприятий. — Екатеринбург: Изд. Урал. гос. университета, 2009, 340с.
6.&nbsp; Бочаров В.В. Финансовый анализ: — СПб. Питер, 2008, 240с.
7.&nbsp; Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. — М.: ООО Олимп-Бизнес, 2009, 656с.
8.&nbsp; Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009, 615с.
9.&nbsp; Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник. М.: Дело и Сервис, 2008, 368с.
10.&nbsp; Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. — М.: ВЛАДОС, 2008, 194с.
11.&nbsp; Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия / Под. ред. А.И. Бужинского, А.Д. Шеремета — М.: Финансы и статистика, 2008, 457с.
12.&nbsp; Павлова Л.Н. Финансы предприятий. — М.: Финансы, &quot;ЮНИТИ&quot;, 2007, 437с.
13.&nbsp; Рузавин Г.И., Мартынов В.Т. Курс рыночной экономики. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010, 419с.
14.&nbsp; Тупицын А.Л. Управление финансовой устойчивостью предприятия. — Новосибирск, 2009, 100с.
15.&nbsp; Шеремет Д.А., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2008, 211с.
16.&nbsp; Бурцев В.В. Управление прибылью предприятия // Финансовый менеджмент, 2010, № 4, с.12-18.
17.&nbsp; Ефимова О.В. Годовая отчетность для целей финансового анализа // Бухгалтерский учет, 2009, № 2, с.66-72.
18.&nbsp; Жуков В.Н. Формирование финансовых результатов для целей анализа // Бухгалтерский учет, 2009, № 12, с.4-11.
19.&nbsp; Сотникова Л.В. О формировании финансовых результатов. // Бухгалтерский учет, 2010, №1, с.15-21.
20.&nbsp; Фадеева Т.А. Оценка финансового состояния организации // Налоговое планирование, 2009, №4, с.45-56.

Приложение А
Баланс ОАО &laquo;Концерн &laquo;Калина&raquo; (Абсолютные значения)

Наименование статей баланса
На 01.01.09, тыс. руб.
На 01.01.10, тыс. руб.
Прирост, тыс. руб.
Прирост, %

Текущие активы:
6 195 539,00
5 856 286,00
-339 253,00
-5,48

&nbsp;Денежные средства
35 753,00
49 296,00
13 543,00
37,88

&nbsp;Краткосрочные инвестиции
0,00
0,00
0,00

&nbsp;Краткосрочная ДЗ:
4 492 729,00
3 902 377,00
-590 352,00
-13,14

&nbsp;Счета и векселя к получению
2 476 145,00
2 056 725,00
-419 420,00
-16,94

&nbsp;Прочая дебиторская задолженность
2 016 584,00
1 845 652,00
-170 932,00
-8,48

&nbsp;ТМЦ:
1 542 915,00
1 722 215,00
179 300,00
11,62

&nbsp;Сырье, материалы и комплектующие
718 022,00
1 009 926,00
291 904,00
40,65

&nbsp;Незавершенное производство
26 550,00
24 693,00
-1 857,00
-6,99

&nbsp;Готовая продукция
798 343,00
687 596,00
-110 747,00
-13,87

&nbsp;Расходы будущих периодов
89 519,00
87 395,00
-2 124,00
-2,37

&nbsp;Прочие текущие активы
34 623,00
95 003,00
60 380,00
174,39

Долгосрочные активы:
3 621 848,00
4 842 140,00
1 220 292,00
33,69

&nbsp;Земля, здания и оборудование
1 437 385,00
1 439 915,00
2 530,00
0,18

&nbsp;Нематериальные активы
23 812,00
22 947,00
-865,00
-3,63

&nbsp;Долгосрочные инвестиции
2 101 785,00
3 361 043,00
1 259 258,00
59,91

&nbsp;Незавершенные инвестиции
58 866,00
18 235,00
-40 631,00
-69,02

СУММАРНЫЙ АКТИВ
9 817 387,00
10 698 426,00
881 039,00
8,97

Текущие обязательства:
4 201 178,00
3 560 670,00
-640 508,00
-15,25

&nbsp;Краткосрочные займы
2 930 944,00
2 150 670,00
-780 274,00
-26,62

&nbsp;Кредиторская задолженность:
1 245 699,00
1 398 405,00
152 706,00
12,26

&nbsp;Счета и векселя к оплате
1 045 999,00
930 669,00
-115 330,00
-11,03

&nbsp;Налоги к уплате
134 555,00
324 026,00
189 471,00
140,81

&nbsp;Дивиденды к выплате
2 600,00
6 193,00
3 593,00
138,19

&nbsp;Прочая КЗ
62 545,00
137 517,00
74 972,00
119,87

&nbsp;Прочие текущие обязательства
24 535,00
11 595,00
-12 940,00
-52,74

Долгосрочные обязательства:
486 134,00
1 407 054,00
920 920,00
189,44

&nbsp;Долгосрочные займы
457 028,00
1 357 977,00
900 949,00
197,13

&nbsp;Прочие долгосрочные обязательства
29 106,00
49 077,00
19 971,00
68,61

Собственный капитал:
5 130 075,00
5 730 702,00
600 627,00
11,71

&nbsp;Акционерный капитал
682 662,00
682 662,00
0,00

&nbsp;Резервы и фонды
170 665,00
170 665,00
0,00

&nbsp;Добавочный капитал
841 625,00
841 625,00
0,00

&nbsp;Нераспределенная прибыль
3 435 123,00
4 035 750,00
600 627,00
17,48

СУММАРНЫЙ ПАССИВ
9 817 387,00
10 698 426,00
881 039,00
8,97

Оценка финансового состояния предприятия

Оценка финансового состояния предприятия

Содержание
Введение
Глава I. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия
1.1 Основные особенности, цели и методика финансового анализа
1.2 Важнейшие показатели финансового состояния предприятия
1.3 Применение финансовой отчетности для оценки финансового состояния предприятия
1.4 Краткая характеристика ОАО &quot;МИЗ им. М.Горького&quot;
Глава II. Оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО &quot;МИЗ им.М.Горького&quot;
2.1 Расчет динамики и структуры прибыли
2.2 Расчет динамики и структуры баланса
2.3 Расчет финансовой устойчивости предприятия
2.4 Расчет показателей ликвидности
2.5 Расчет финансовых коэффициентов
Глава III. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия
Заключение
Список использованной литературы

Введение
Управление бизнесом в рыночной экономике характеризуется многими особенностями, следует выделить некоторые из них. Во-первых, в общей совокупности ресурсов предприятия доминирующую значимость приобретают финансовые ресурсы. Во-вторых, принятие управленческих решений финансового характера всегда осуществляется в условиях неопределенности. Во-вторых, следствием реальной самостоятельности предприятий основной проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и оптимизация инвестиционной политики. В-четвертых, устанавливая коммерческие отношения с каким-либо контрагентом, можно полагаться исключительно на собственную оценку его финансовой состоятельности. В этих условиях обоснованность принимаемых управленческих решений в отношении некоторого хозяйствующего субъекта, а многие из этих решений по сути своей имеют финансовую природу, в значительной степени определяется качеством финансово-аналитических расчетов. Оценка финансового состояния фактически сводится к анализу финансовой деятельности предприятия.
Анализ – одна из общих функций управления экономическими системами, значимость которой не подвержена влиянию времени, и вряд ли может быть переоценена. В той или иной степени анализом занимаются все, кто имеет хоть малейшее отношение к деятельности хозяйствующих субъектов. Анализ как некоторая разновидность целесообразной деятельности человека многогранен и имеет множество областей приложения, одна из них – финансовая деятельность субъекта хозяйствования. Финансы предприятия следует трактовать, как его кровеносную систему. Насколько хорошо функционирует эта система, настолько жизнеспособно предприятие. Совокупность аналитических процедур, позволяющих принимать решения финансового характера в отношении некоторого субъекта хозяйствования, и может быть поименована финансовым анализом в широком смысле.
Организация финансовых потоков и управление ими зависят от многих факторов; в их числе: тип бизнеса, размеры предприятия, его организационная структура управления и др. Действующим законодательством России предусмотрено создание различных типов хозяйствующих субъектов, организационно-правовая форма которых накладывает определенный отпечаток и на принципы управления финансами в том или ином случае. Учитывая такие важные свойства финансовой отчетности, как регулярность составления, известность ее основных показателей, определенность алгоритмов и правил составления, наличие подтверждения первичными документами можно сказать, что бухгалтерская (финансовая) отчетность в условиях рынка становится практически единственно достоверным средством коммуникации. Кроме всего прочего достоверность данных отчетности предприятий определенных форм собственности подтверждена независимыми экспертами (аудиторами) и отчетность относится к документам, подлежащим хранению в течение определенного и достаточно длительного срока, поэтому с ее помощью можно получить представление о финансовой истории предприятия.
Поэтому столь актуальной является тема данной работы, так как в условиях рыночной экономики необходимо владеть знаниями в области финансовой оценки и уметь применить их на практике.
Кроме того, своевременное выявление негативных тенденций в финансово-хозяйственной деятельности предприятия дает возможность руководству предпринять определенные действия, чтобы не допустить банкротства.
Цель данной работы – исследовать основные направления оценки финансового состояния предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
-&nbsp; исследовать сущность и методы финансового анализа;
-&nbsp; изучить важнейшие показатели финансового состояния предприятия;
-&nbsp; рассмотреть применение финансовой отчетности для оценки предприятия.

Глава I. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия
1.1 Основные особенности, цели и методика финансового анализа
Элементы аналитической функции присущи любой хозяйственной деятельности. Однако начало определенной формализации и систематизации аналитических процедур традиционно связывают с процессом становления и развития бухгалтерского учета. Богатая информационная база, формируемая в рамках бухгалтерского учета предоставляет хорошие возможности для аналитических расчетов, что становится особенно актуальным по мере развития рыночных отношений.
В содержательном плане финансовый анализ можно представлять как процесс, заключающийся в идентификации, систематизации и аналитической обработке доступных сведений финансового характера, результатом которого является предоставление пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении данного объекта анализа.
К основным особенностям финансового анализа относятся:
-&nbsp; обеспечение общей характеристики имущественного и финансового положения предприятия;
-&nbsp; приоритетность оценок: платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности;
-&nbsp; базирование на общедоступной информации;
-&nbsp; информационное обеспечение решений тактического и стратегического характера;
-&nbsp; доступность к результатам анализа любых пользователей;
-&nbsp; возможность унификации состава и содержания счетно-аналитических процедур;
-&nbsp; доминанта денежного измерителя в системе критериев;
-&nbsp; высокий уровень достоверности и верифицируемости итогов анализа (в пределах достоверности данных публичной отчетности).
В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например, руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственными источниками внешнего финансового анализа.
Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:
-&nbsp; анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
-&nbsp; анализ финансового состояния предприятия;
-&nbsp; анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Основная цель финансового анализа – получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом интерес представляет как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или отделенную перспективу, то есть, ожидаемые параметры финансового состояния.
Содержание конкретных целей финансового анализа существенно зависит от задач субъектов финансового анализа. Цели финансового анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач, которые представляют собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Основными факторами являются объем и качество исходной информации.
Чтобы принимать управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и новвоведений, руководству требуется постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, возможная лишь в результате отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации.
Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов – это дедуктивный метод, то есть от общего – к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится временная и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.
Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и на потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, заменой оборудования или технологии, должна пройти оценку с точки зрения общего успеха предприятия, характера его экономического роста и роста общей финансовой эффективности
Основными функциями финансового анализа являются:
-&nbsp; объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа;
-&nbsp; выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;
-&nbsp; подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;
-&nbsp; выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышение эффективности всей хозяйственной деятельности.
Примерная схема анализа финансовой деятельности приведена на рисунке.

Рис. Схема финансового анализа предприятия
Главной целью любого вида финансового анализа является оценка и идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе:
-&nbsp; в области развития;
-&nbsp; выхода из кризиса;
-&nbsp; перехода к процедурам банкротства;
-&nbsp; покупки-продажи бизнеса или пакета акций;
-&nbsp; привлечения инвестиций (заемных средств).
Таким образом, ключевым вопросом для понимания сущности и результативности финансового анализа является концепция хозяйственной деятельности предприятия как потока решений об использовании ресурсов с целью получения прибыли.
Независимо от того, в какой сфере производства осуществляется деятельность предприятия, конечная цель не меняется. Все многообразие решений для достижения этой цели может быть сведено к трем основным направлениям:
-&nbsp; решения по вложению капиталов (ресурсов);
-&nbsp; операции, проводимые с помощью этих ресурсов;
-&nbsp; определение финансовой структуры деятельности предприятия.
1.2 Важнейшие показатели финансового состояния предприятия
Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Понятие &quot;финансовая устойчивость&quot; организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий &quot;платежеспособность&quot; и &quot;кредитоспособность&quot;, так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Отечественные экономисты по-разному трактуют сущность понятия &quot;финансовая устойчивость&quot;.
Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие — &quot;платежеспособность&quot;, не отождествляемое с предыдущим.
Финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа. Таким образом, финансовая устойчивость — это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов.
Термин &quot;платежеспособность&quot;, являющийся важным компонентом финансовой устойчивости, тоже на сегодня не имеет однозначного определения. В экономической литературе зарубежных стран, в работах авторов, занимающихся традиционным анализом ликвидности баланса, установлено, что главная цель анализа ликвидности — вынести суждение о платежеспособности предприятия. При этом платежеспособной считается такая организация, которая способна своевременно выполнить свои обязательства. Здесь понятие платежеспособности охватывает не только абсолютную или краткосрочную, но и долгосрочную платежеспособность.
По мнению других зарубежных авторов, ответ на вопрос о платежеспособности дается с точки зрения &quot;правила минимального финансового равновесия&quot;, т. е. платежеспособно то предприятие, у которого достаточно собственных источников формирования оборотных средств. В экономической отечественной литературе также существуют различные точки зрения о содержании платежеспособности.
Платежеспособность рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных активов, т. е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности оборотных активов, свидетельствует прежде всего о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.
Коэффициенты ликвидности в западной практике позволяют определить способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства. Во многом они напоминают отечественные характеристики платежеспособности. Отсутствие денег на этих счетах не всегда означает неплатежеспособность организации, так как они могут поступить в течение ближайших дней. Только постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация становится &quot;технически неплатежеспособной&quot;, а это уже можно рассматривать как первую ступень на пути к банкротству. Западные показатели платежеспособности также оценивают степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. По своей экономической сущности это уже показатели, характеризующие структуру капитала субъекта хозяйствования.
1.3 Применение финансовой отчетности для оценки состояния предприятия
Учитывая такие важные свойства финансовой (бухгалтерской) отчетности, как регулярность составления, известность ее основных показателей, определенность алгоритмов и правил составления, наличие подтверждения первичными документами можно сказать, что бухгалтерская (финансовая) отчетность в условиях рынка становится практически единственно достоверным средством коммуникации. Кроме всего прочего достоверность данных отчетности предприятий определенных форм собственности подтверждена независимыми экспертами (аудиторами) и отчетность относится к документам, подлежащим хранению в течение определенного и достаточно длительного срока, поэтому с ее помощью можно получить представление о финансовой истории предприятия.
Бухгалтерская отчетность есть система показателей об имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта, а также финансовых результатах его деятельности за отчетный период, представленных, как правило, в табличной форме и сформированных непосредственно в результате закрытия счетов Главной книги. Поскольку при закрытии счетов их сальдо могут попадать либо в отчет о прибылях и убытках, либо в баланс, основными формами бухгалтерской отчетности являются именно эти две формы. Любые другие формы, по сути, являются аналитическими расшифровками или дополнением к первым двум формам. Опираясь на отчетность, пользователь-собственник получает представление о следующих аспектах деятельности своего предприятия с целью принятия дальнейших управленческих решений в зависимости от полученных результатов анализа:
-&nbsp; имущественном и финансовом положении с позиции долгосрочной перспективы;
-&nbsp; финансовых результатах, регулярно генерируемых предприятием. То есть, прибыльно или убыточно работает предприятие в среднем.
Первый аспект деятельности находит отражение в бухгалтерском балансе: активная сторона баланса дает представление об имуществе предприятия, пассивная – о структуре источников его средств.
Второй аспект представлен в &quot;Отчете о прибылях и убытках&quot; – все доходы и расходы предприятия за отчетный период в определенных группировках приведены в этой форме. Рассматривая форму в динамике можно понять, насколько эффективно в среднем работает данная компания.
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:
-&nbsp; коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
-&nbsp; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
При наличии установленных оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение больше единицы, может быть принято решение о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
При отсутствии установленных оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода утраты платежеспособности, равного трем месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение меньше единицы, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности предприятия).
Основными направлениями финансового анализа являются:
1.&nbsp; Анализ структуры баланса.
2.&nbsp; Анализ прибыльности деятельности предприятия и структуры производственных затрат.
3.&nbsp; Анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости предприятия.
4.&nbsp; Анализ оборачиваемости капитала.
5.&nbsp; Анализ рентабельности капитала.
6.&nbsp; Анализ производительности труда.
Традиционно и в особенности при проведении внешнего анализа в качестве исходной информации используется стандартный бухгалтерский баланс (форма № 1). Данные об имуществе и источниках должны быть сбалансированы между собой.
Активы должны быть структурированы по их экономической природе (по принципу отнесения стоимости на производимую продукцию, срокам использования и степени ликвидности).
Данные об источниках финансирования должны быть разделены по принципу собственности и срокам привлечения.
Таким образом, подводя итоги изложенному можно сделать следующие выводы:
-&nbsp; основной целью финансового анализа является оценка финансового состояния и выявление возможностей эффективного функционирования предприятия;
-&nbsp; главной задачей финансового анализа является эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.
1.4 Краткая характеристика предприятия ОАО &quot;МИЗ им. М. Горького&quot;
МИЗ – Тумботино им. М. Горького адрес: Россия, Нижегородская обл, Павловский р-он, р.п. Тумботино, ул. Пушкино, 1
Медико-инструментальный завод им. М. Горького – один из ведущих российских предприятий по производству медицинских инструментов основано в 1884 году. Титановые инструменты производства &quot;МИЗ тумботино&quot; получили высокую оценку у вречей многих европейских стран и США. 120-летний период развития предприятия характеризуется постоянным совершенствованием номенклатуры и доведения качества до мирового уровня. Система качества проиводства предприятия соответствует требованиям международных стандартов. Медицинские инструменты предприятия имеет европейский сертификат качества CE и в настоящее время прохидит сертификацию FDA на американском континенте.
МИЗ Тумботино оснащено современным эффективным отечественным оборудованием и техникой из стран Европы, США и Японии. Это позволяет осуществлять полный цикл производства медицинского оборудования, а также изготавливать любой инструмент по требованию врачей и обеспечивать развитие перспективных медицинских технологий необходимым инструментом. Продукция ОАО МИЗ им. М.Горького экспортируется в 26 стран мира, в том числе и страны СНГ, Европы, Северной и Южной Америки, Африки и Ближнего Востока. Доля экспорта составляет 30% от общего объема реализации.

Глава II. Оценка финансового состояния предприятия на примере: &quot;ОАО МИЗ им. М.Горького Тумботино&quot;
2.1 Расчет динамики и структуры прибыли
Объектом анализа является прибыль.
Финансовый результат деятельности предприятия характеризуется суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.
В процессе оценки используются следующие показатели прибыли:
Прибыль от реализации продукции, товаров, услуг – разница между суммой маржинальной прибыли и постоянными расходами отчетного периода.
Общий финансовый результат до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль) – финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные и чрезвычайные доходы и расходы.
Чистая прибыль – это прибыль финансово-хозяйственной деятельности за вычетом налогов и других обязательных платежей. В прибыль от финансово-хозяйственной деятельности включается прибыль от реализации продукции, товаров, работ и услуг, прибыль от прочих и внереализационных операций.
Основными источниками информации являются: &quot;Отчет о прибылях и убытках&quot; (форма №2), &quot;Отчет об изменении капитала&quot; (форма №3), соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.
Данные расчетов по динамике и изменению структуры прибыли от финансово-хозяйственной деятельности в соответствующих аналитических таблицах.

Таблица 1 Динамика показателей прибыли

Наименование показателей
2008г.
2009г.
Абсолютное отклонение, тыс. руб.
Темп роста, %

Выручка от продажи товаров, работ и услуг
144039
101182
-42857
70,24

Себестоимость проданных товаров, работ и услуг
101424
69638
-31786
68,66

Валовая прибыль
42615
31544
-11071
74,02

Коммерческие расходы
11234
7753
-3481
69,01

Управленческие расходы
25158
18305
-6853
72,76

Прибыль от продаж
6223
5486
-737
88,16

Процент к получению



Процент к уплате
107
42
-65
39,25

Прочие доходы
13488
11060
-2428
82,00

Прочие расходы
23130
12481
-10649
53,96

Прибыль до налогообложения
(3526)
4023
+7549

Отложенные налоговые активы
781

-781

Отложенные налоговые обязательства
26
1134
+1108

Текущий налог на прибыль
852
367
-485
43,08

Чистая прибыль отчетного года
(3623)
2522
+6145

Постоянные налоговые обязательства
942
697
-245
73,99

Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности предприятия в 2009г. по сравнению с 2008г. увеличилась на 7549 тыс. руб., что заслуживает положительной оценки в деятельности предприятия. Увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности произошло за счет снижения коммерческих и управленческих расходов, из-за позитивного влияния уменьшения затрат на производство (см. таблицу 1).
В 2009г. по сравнению с 2008г. на предприятии произошло снижение коммерческих расходов на 3481 тыс. руб., и прочих операционных расходов на 10649 тыс. руб., что заслуживает положительной оценки.
Чистая прибыль в 2009г. по сравнению с 2008г. увеличилась на 6145 тыс. руб., что оценивается положительно.

2.2 Расчет динамики и структуры баланса
Анализируя структуру и динамику баланса, прежде всего, необходимо сравнить темпы роста валюты баланса с темпами роста объемов продаж:
%ОРП = (ОРП2009/ОРП2008)*100%
ОРП за 2008 год = 144 039 (тыс. руб.)
ОРП за 2009 год = 101 182 (тыс. руб.)
%ОРП = (101 182 / 144 039)*100% = 70,25% (ОРП уменьшился на 29,75%)
∆ОРП = ОРП2009 – ОРП2008 = 101 182 – 144 039 = — 42 857 (тыс. руб.)
%∆ОРП = (∆ОРП/ОРП2008)*100% = (-42 857 / 144 039) * 100% = -29,75%
Среднегодовая стоимость имущества:
Аб ср. = (Аб нач. + Аб кон.) / 2
за 2008г.: Аб ср. = (186 976 + 187254) / 2 = 187 115 (тыс. руб.)
за 2009г.: Аб ср. = (187 254 + 188 121) / 2 = 187 687,5 (тыс. руб.)
%Аб ср. = Аб ср.2009г. / Аб ср.2008г. * 100%
%Аб ср. = 187 684,5 / 187 115 * 100% = 100,31% (Валюта баланса увеличилась на 0,31%)
Данные расчета сводятся в аналитическую таблицу:
Таблица 2 Динамика изменения ОРП и валюты баланса за 2004-2005г.г.

Показатели
2008
2009

ОРП, тыс.руб.
144 039
101 182

Темп роста ОРП, %

70,25

Валюта баланса, тыс.руб.(средняя)
187 115
187 687,5

Темп роста валюты баланса, %

100,31

Рисунок 1 Соотношение роста валюты баланса и объема реализованной продукции
Имеет место увеличение средней валюты баланса на 2009 год по сравнению с 2008 годом на 0,31, что при прочих равных условиях оценивается положительно. Увеличение средней валюты баланса произошло за счет увеличение дебиторской задолженности и увеличения краткосрочных финансовых вложений. Увеличение средней валюты баланса на 0,31% при снижении ОРП на 29,75% можно оценивать только отрицательно, так как это свидетельствует о понижении отдачи всего имущества, при снижении его количества. Для характеристики финансового состояния предприятия, которое является важным показателем конкурентоспособности предприятия, по данным бухгалтерского баланса рассчитываются следующие показатели на начало и конец периода.
Общая стоимость имущества Аб = стр.300 – 244 – 252
Стоимость внеоборотных активов Ав = стр.190
Стоимость оборотных активов Qс = стр.290 – 244 – 252
Стоимость запасов и затрат М = стр.210 + 270
Дебиторская задолженность Дзд = стр.230 + 240 – 244
НДС = стр.220
Денежные средства Дс = стр.250 + 260 — 252
Общая сумма источников средств К = стр.700 – 244 – 252
Величина собственного капитала Кс = стр.490 + 640 + 650 – 244 – 252
Величина заемного капитала Зк = стр.590 + 690 – 640 – 650
Долгосрочные кредиты и займы Дк = стр.590
Краткосрочные кредиты и займы Зс = стр.610 + 630 + 660
Кредиторская задолженность Кзд = стр.620
Для оценки динамики и структуры баланса его статьи группируются по степени ликвидности (статьи актива) и по срочности обязательств (статьи пассива).
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, то есть о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия, их производства и реализации продукции, и об остатках свободных денежных средств.
Таблица 3 Аналитическая группировка статей актива баланса за 2009 год.

Актив баланса
Обозначение
Начало периода
Конец периода
Абсол. отклонение, тыс. руб.
Темп роста, %

тыс. руб.
%
тыс. руб.
%

1. Общая стоимость имущества
Аб
187254
100,0
188121
100,0
+867
100,46

1.1. Внеоборотные активы
Ав
70491
37,64
69463
36,92
-1028
98,54

1.2. Оборотные активы

116763
62,36
118658
63,08
+1895
101,62

1.2.1. Запасы
М
97207
51,92
105838
56,26
+8631
108,88

1.2.2. Дебиторская задолженность
Дзд
15043
8,03
10501
5,58
-4542
69,81

1.2.3. НДС
НДС
2962
1,58
2314
1,23
-648
78,12

1.2.4. Денежные средства
Дс
1551
0,83
5
0,01
-1546
0,32

Рисунок 2 Соотношение валюты баланса, внеоборотных активов и оборотных активов

По данным таблицы 3 видно, что к концу 2009 года имеет место увеличение валюты баланса, что при прочих равных условиях оценивается положительно и свидетельствует об улучшении имущественного положения предприятия. Увеличение валюты баланса произошло за счет увеличения оборотных активов на 1895 тыс. руб., в том числе значительно увеличилась материальных запасов. Последнее вряд ли можно оценивать положительно – данное положение ослабляет финансовое положение предприятия из-за уменьшения собственных источников средств. Уменьшение внеоборотных активов произошло в основном за счет уменьшения основных средств с 56320 до 53403 тыс. руб., что оценивается, при прочих равных условиях отрицательно, так как внеоборотные активы образуют производственно-техническую базу предприятия и определяет его производственные возможности, поэтому их уменьшение может плохо отразится на производственной мощности предприятия. Увеличение запасов на 8631 тыс. руб. или на 8,88% заслуживает отрицательной оценки. Так же отрицательной оценки заслуживает уменьшение денежных средств на 1546 тыс. руб., следовательно, денежных средств недостаточно для осуществления очередных расчетных платежей.
Таблица 4 Аналитическая группировка статей пассива баланса за 2009г

Актив баланса
Обозначение
Начало периода
Конец периода
Абсол. отклонение, тыс. руб.
Темп роста, %

тыс. руб.
%
тыс. руб.
%

1. Общая сумма источников средств
К
187254
100,0
188121
100,0
+867
100,46

1.1 Собственный капитал
Кс
171339
91,50
173861
92,42
+2522
101,47

1.2 Заемный капитал
Зк
15915
8,50
14260
7,58
-1655
89,60

1.2.1 Долгосрочные кредиты и займы
Дк
1578
0,84
2713
1,44
+1135
171,92

1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы
Зс


198
0,11
+198

1.2.3. Кредиторская задолженность
Кзд
14337
7,66
11349
6,03
-2988
79,16

Рисунок 3 Соотношение валюты баланса, собственных и заемных средств
Если в активе баланса отражаются средства, то в пассиве источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.
При анализа пассива баланса можно сделать вывод об положительных тенденциях изменения соотношения собственных и заемных средств. Собственный капитал увеличился на 2522 тыс. руб. или на 1,47% по сравнению с началом 2009 года. Заемный капитал уменьшился на 1655 тыс. руб. или на 10,4%, при чем на уменьшение в основном повлияло уменьшение кредиторской задолженности, что заслуживает положительной оценки. Но нужно отметить значительное увеличение долгосрочных кредитов и займов (на 1135 тыс. руб. или на 71,92%), что нельзя оценить положительно.
2.3 Расчет финансовой устойчивости предприятия
Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способности предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Основным критерием оценки финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его нормативными источниками формирования запасов и затрат.
Для оценки необходимы следующие показатели:
1.&nbsp; Общая величина запасов:
М = стр. (210+270)
2008 года: М = 97 025 тыс. руб.
2009 года: М = 105 838 тыс. руб.
2.&nbsp; Размер собственных оборотных средств:
СОС = Кс – Ав
2008года: СОС = 171 339 – 70 491 = 100 848 тыс. руб.
2009 года: СОС = 173 861 – 69 463 = 104 398 тыс. руб.
3.&nbsp; Размер собственных оборотных средств с учетом краткосрочных кредитов и займов (нормальные источники формирования запасов и затрат):
ИФЗ = Кс+Дк+Зс-Ав
2008 года: ИФЗ = 171 339 + 1578 + 15 915 – 116 763 = 72 069 тыс. руб.
2009 года: ИФЗ = 173 861 + 2713 + 14 260 – 118 658 = 72 176 тыс. руб.
Имеем:
2008г. СОС &gt; М: 100 848 тыс. руб. &gt; 97 025 тыс. руб.
2009г. СОС &gt; М: 104 398 тыс. руб. &lt; 105 838 тыс. руб.
На предприятии в 2009 году наблюдается предкризисная финансовая устойчивость, т.к. нормальных источников средств недостаточно для формирования запасов и затрат.

2.4 Расчет показателей ликвидности
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку платежа обязательств. Ликвидность баланса определяется с целью оценки кредитоспособности предприятия и характеризуется его текущей и перспективной платежеспособностью. Ликвидность активов – это величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных по порядку убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу. Для анализа ликвидности статьи актива группируются по степени ликвидности:
А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения)
А1 = стр.250 + 260 – 252
А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)
А2 = стр.230 + 240 + 270 – 244
А3 – медленно реализуемые активы (запасы, НДС, долгосрочные финансовые вложения)

А3 = стр.210 +220 +140
А4 – трудно реализуемые активы (основные средства и иные внеоборотные активы)
А4 = стр.190 – 140
Статьи пассива группируются по степени срочности их оплаты:
П1 –срочные обязательства (кредиторская задолженность и ссуды не погашенные в срок)
П1 = стр.620
П2 – краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы)
П2 = стр.610 + 660
П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы)
П3 = стр.590
П4 – постоянные пассивы (капитал и резервы, задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов)
П4 = стр.490 + 630 + 640 + 650 – 244 – 252
Данные расчетов сводим в аналитическую таблицу.

Таблица 5 Расчет ликвидности баланса за 2009 год

Актив
Начало периода, тыс. руб.
Конец периода, тыс. руб.
Пассив
Начало периода, тыс. руб.
Конец периода, тыс. руб.

А1 А2 А3 А4
1 551 15 225 99 993 70 485
5 10 501 108 158 69 457
П1 П2 П3 П4
14 337 — 1 578 171 339
11 349 198 2 713 173 861
&nbsp;

баланс
187 254
188 121
баланс
187 254
188 121
&nbsp;

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается система неравенств:

Определяется платежный излишек или платежный дефицит

Даты
Группы

I группа (А1-П1)
II группа (А2-П2)
III группа (А3-П3)
IV группа (А4-П4)

Начало периода, тыс.руб.
-12 786
+15 225
+98 415
— 100 854

Конец периода, тыс.руб.
-11 344
+10 303
+105 445
-104 404

Так как не соблюдается неравенство 1 , то баланс в 2009 году не считается абсолютно ликвидным.
Окончательный вывод о ликвидности баланса производится по значениям коэффициентов ликвидности, которые рассчитываются на начало и конец периода.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
Кал = А1/(П1+П2)≥0,2

2. Коэффициент критической ликвидности
Ккл = (А1+А2)/(П1+П2)≥0,7
3. Коэффициент текущей ликвидности
Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2)≥2
Данные расчетов сводятся в аналитическую таблицу 6.
Таблица 6 Коэффициенты ликвидности предприятия

Коэффициенты
Норматив
2009 год

начало
конец

Кал
≥0,2
0,11
0,0004

Ккл
≥0,7
1,17
0,91

Ктл
≥2
8,14
10,28

Рисунок 4 Показатели ликвидности
За отчетный период имеет место значительного уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности (на 0,1096), а так же наблюдается отрицательная тенденция у коэффициентов критической ликвидности и у коэффициента текущей ликвидности.
Коэффициент критической ликвидности показывает платежеспособность предприятия на период, равный длительности оборота дебиторской задолженности. Значение его очень важно для владельцев акций предприятия. Значение коэффициента критической ликвидности на конец 2009 года составило 0,91, т. е. наблюдается тенденция к уменьшению его значения. При этом значение его имеет значение, близкое к установленному нормативу. Это означает, что предприятие не может в полной мере отвечать по своим обязательствам на период, равный длительности оборота дебиторской задолженности.
Значение коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о возможностях предприятия отвечать по своим обязательствам на период, равный длительности оборота всех оборотных средств. Значение его очень важно для владельцев облигаций предприятия, т.е. его долгосрочных кредиторов. Значение коэффициента текущей ликвидности на конец 2009 года составило 10,28, что значительно выше установленного норматива, и по сравнению с началом 2009 года он имеет тенденцию к повышению, что при прочих равных условиях оценивается отрицательно. С уменьшением коэффициента текущей ликвидности уменьшается возможность предприятия отвечать по своим обязательствам на период, равный длительности оборота всех оборотных средств.
Данные расчеты подтверждают предкризисное состояние предприятия.
2.5 Расчет финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты являются относительными показателями и их анализ заключается в сравнении их с базисными значениями, оптимальными значениями или критическими и изучении их динамики. Анализ заключается в правильности их расчетов в сравнении их величин с рекомендуемыми, базисными и в изучении их динамики за отчетный период или за ряд лет.
Расчет коэффициентов за 2009 год:

1. Коэффициент общей рентабельности предприятия:
К1R = =
2. Коэффициент чистой рентабельности предприятия:
К2R =
3. Коэффициент чистой рентабельности собственного капитала:
К3R =
4. Коэффициент общей рентабельности производственных фондов:
К4R =
5. Коэффициент чистой прибыли на рубль оборота:
К1У =
6. Коэффициент прибыли от реализации продукции:
К2У =
7. Коэффициент общей прибыли на рубль оборота:

К3У =
8. Коэффициент капиталоотдачи имущества:
К1а =
9. Коэффициент использования производственных фондов:
К2а =
10. Коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств:
К3а =
11. Коэффициент оборачиваемых запасов:
К4а =
12. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
К5а =
13. Коэффициент оборачиваемости банковских активов:
К6а =

14. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:
К7а =
15. Коэффициент автономии:
Ка =
16. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
Кзс =
17. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:
Ко =
18. Коэффициент имущества производственного назначения
Ки =
Остальные расчеты осуществляются аналогично. Расчеты сводятся в аналитическую таблицу.
Таблица 7 Финансовые коэффициенты ОАО &quot;МИЗ им. М.Горького&quot; за 2008 – 2009г.г.

Обозначение коэффициента
Норматив
2008г
2009г
Отклонения

Оценка рентабельности предприятия

K1R
&gt; 0,5
-0,08
0,02
+0,1

K2R
&gt; 0,25
-0,08
0,013
+0,093

K3R
&gt; 1,5
-0,15
0,015
+0,165

K4R
&gt; 0,25
-0,11
0,026
+0,136

Оценка эффективности управления

K1У
&gt; 0,25
-0,04
0,025
+0,065

K2У
&gt; 0,25
0,02
0,31
+0,29

K3У
&gt; 0,25
-0,04
0,039
+0,079

Оценка деловой активности

K1а
&gt; 3
2,00
0,54
-1,46

K2а
&gt; 5
2,87
0,65
-2,22

K3а
&gt; 5
3,62
0,86
-2,76

K4а
&gt; 50
6,83
0,99
-5,84

K5а
&gt; 30
10,26
7,92
-2,34

K6а
&gt; 40
261,78
130,05
-131,73

K7а
&gt; 4
3,78
0,59
-3,19

Оценка рыночной устойчивости


&gt; 0,5
0,57
0,95
+0,38

Kзс
&lt; 1
0,35
0,07
-0,28


&gt; 0,6-0,8 не менее 0,1
0,28
0,88
0,60


&gt; 0,5
0,68
0,85
+0,17

1. Коэффициент общей рентабельности предприятия показывает, сколько рублей балансовой прибыли (прибыли от всей финансово-хозяйственной деятельности до налогообложения) приходится на 1 рубль имущества предприятия.
Коэффициент общей рентабельности в 2009 году по сравнению с 2008г. повысился от -0,08 до 0,02, что ниже установленного норматива, но наблюдается тенденция к его увеличению. Это свидетельствует о недостаточно эффективном использовании капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок, но наблюдается позитивная динамика. Негативное влияние на величину показателя оказывает отрицательная сумма прибыли от финансово-хозяйственной деятельности в 2008г. и относительно небольшой суммы прибыли в 2009г. В большей степени это обуславливается прочих и внереализационных расходов.
2. Коэффициент чистой рентабельности предприятия показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на 1 рубль имущества предприятия. Коэффициент чистой рентабельности в 2009г. по сравнению с 2008г. увеличился с -0,08 до 0,013, что ниже установленного норматива и заслуживает отрицательной оценки. Невысокое значение этого коэффициента связано с относительно небольшой суммой прибыли от финансово-хозяйственной деятельности и чистой прибыли, полученной предприятием. Динамика так же положительна.
3. Коэффициент чистой рентабельности собственного капитала показывает, сколько рублей чистой прибыли предприятия приходится на рубль собственного капитала. Значение этого коэффициента имеет положительную динамику, но она ниже рекомендуемого значения, и заслуживает отрицательной оценки. Это связано с невысоким уровнем чистой прибыли.
4. Коэффициент общей рентабельности производственных фондов показывает эффективность основных фондов и оборотных материальных активов. Значение этого коэффициента в 2008г. составило -0,11, что оценивается отрицательно. В 2009г. произошло увеличение значения коэффициента до 0,026, что оценивается положительно и говорит о том, что предприятие достаточно эффективно использовало основные средства и оборотные материальные активы.
5. Коэффициент чистой прибыли на рубль оборота в 2008г составил -0,04, что оценивается негативно и означает, что на один рубль реализованной продукции приходится полученный убыток, а не прибыль. В 2009г. наблюдается увеличение значения коэффициента до 0,025, что оценивается положительно, так как прослеживается тенденция повышению и на 1 руб. вложенных средств было получено 2,6коп..
6. Коэффициент прибыль от реализации продукции показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на рубль реализованной продукции приходится на рубль реализованной, товаров, работ и услуг. Значение этого коэффициента в 2008г. не соответствует оптимальному (0,25), однако в 2009г. наблюдается тенденция к увеличению от 0,02 до 0,31, что при прочих равных условиях оценивается положительно. Это свидетельствует о некотором повышении прибыли от реализации продукции.
7. Коэффициент общей прибыли на рубль оборота в 2008г. составил
-0,04, что оценивается негативно и показывает, что на один рубль оборота приходится убыток, а не прибыль. В 2009г. значение коэффициента увеличилось до 0,039, что оценивается положительно, так как прослеживается тенденция повышения и показывает, что на один рубль оборота приходится 0,039 рубля прибыли от всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия до налогообложения. Это соотношение коэффициентов свидетельствует о позитивном влиянии внереализационных результатов и прочей реализации.
8. Коэффициент капиталоотдачи имущества в 2008г. составил 2,00, что оценивается негативно, так как значение коэффициента ниже оптимально рекомендуемого, чем выше этот коэффициент, тем успешнее работает предприятия. В 2009г. значение коэффициента составило 0,54, что оценивается отрицательно, так как наблюдается тенденция к снижению этого коэффициента. Это в некоторой степени связано со снижением объемов производства.
9. Коэффициент использования производственных фондов несколько уменьшился в 2009г. по сравнению с 2008г. с 2,87 до 0,65. Этот коэффициент характеризует степень использования основных фондов и материальных оборотных активов и измеряется величиной выручки на единицу стоимости средств, вложенных в производство. В данном случае значение данного коэффициента не соответствует оптимальному, что оценивается отрицательно, и наблюдается тенденция к его резкому снижению.
10. Коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств составил в 2008г. 3,62, а в 2009г. 0,86 при рекомендуемой величине более 5.
Отрицательно влияют на величину этого коэффициента недостатки работы маркетинговых служб, занимающихся вопросами продвижения товаров предприятия на рынке.
11. Коэффициент оборачиваемости запасов в 2008г. составил 6,83, что оценивается негативно, так как значение более чем в двадцать раз меньше рекомендуемого, а чем больше этот коэффициент, тем больше скорость оборота запасов предприятия. В 2009г. он составил 0,99, что можно оценивать только негативно, прослеживается тенденция к уменьшению. В немалой степени на эту динамику оказало негативное влияние увеличение незавершенного производства.
12. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2009 году по сравнению с 2008г. уменьшился с 10,26 до 7,92. Этот коэффициент свидетельствует о состоянии расчетов с партнерами. Наблюдается тенденция к снижению этого коэффициента, к тому же, значение его далеко от оптимального, что оценивается отрицательно и свидетельствует о высокой продолжительности оборота дебиторской задолженности.
13. Коэффициент оборачиваемости банковских активов в 2008г. составил 261,78, что оценивается положительно, так как его значение на много выше рекомендуемого. Но нужно отметить, что в 2009г. наблюдается уменьшение данного показателя.
14. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2008г. составляет 3,78, что оценивается негативно, так как величина ниже рекомендуемого значения и далека от оптимального и свидетельствует о недостаточно высокой деловой активности предприятия. В 2009г. значение составило 0,59, что можно оценить только отрицательно.
15. Коэффициент автономии на конец 2009г. по сравнению с концом 2008гуыеличился с 0,57 до 0,95. Этот коэффициент показывает, какая доля собственного капитала приходится на все имущество предприятия.
16. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на конец 2009г. по сравнению с началом 2009г. уменьшился с 0,35 до 0,07. Величина этого коэффициента ниже его критического значения, что является нормальным явлением, к концу года наблюдается тенденция к некоторому уменьшению значения этого коэффициента.
17. Коэффициент обеспеченности собственными средствами составляет на начало 2009 года 0,28, что оценивается положительно. Наблюдается тенденция к резкому увеличению показателя с 0,28 до 0,88, что оценивается положительно.
18. Коэффициент имущества производственного назначения. Значение этого коэффициента показывает долю имущества производственного назначения и свидетельствует о росте производственного потенциала предприятия. Значение этого коэффициента на начало 2009г. составляет 0,68, а на конец 2009г. 0,85, что оценивается положительно, так как значения этого коэффициента выше норматива, но наблюдается тенденция к его увеличению.

Глава III. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия
Обобщающая оценка финансово-экономической устойчивости предприятия дается на основе таких финансовых показателей, как рентабельность и прибыль. Чистая прибыль является основным итогом деятельности предприятия, которая с одной стороны является основным источником финансирования деятельности предприятия, а с другой стороны источником доходов местного и государственного бюджета.
На данном предприятии за отчетный период наблюдается увеличение суммы прибыли от всей хозяйственной деятельности предприятия. Положительное влияние оказало увеличение объема реализованной продукции.
Основными путями снижения себестоимости, повышения рентабельности продукции и повышения рентабельности предприятий являются:
-&nbsp; рост производительности труда;
-&nbsp; уменьшение затрат сырья, материалов, топлива, основных фондов на единицу продукции;
-&nbsp; снижение расходов по обслуживанию производства и управлению;
-&nbsp; улучшение качества продукции, сокращение непроизводительных расходов и потерь.
Одним из путей повышения прибыли является снижение издержек производства. Снизить издержки производства можно путем лучшего использования имеющихся основных фондов, совершенствования организации труда, сокращения потерь от рабочего времени, т.е. используя любые факторы повышения эффективности производства.
Основные пути увеличения финансов предприятия – оптимизация использования денежных средств и ликвидации их дефицита, так как финансовая и инвестиционная деятельности предприятия не приносят прибыли, только убыток.
Для поддержания постоянной конкурентоспособности ОАО &quot;МИЗ им. М.Горького&quot; необходимо ввести глубокое исследование и анализ конъюнктуры рынка, осуществлять разработку новых товаров, работ и услуг, и осуществлять поиск новых рынков, покупателей и заказчиков.
Необходимо постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно с отсроченным платежам, устанавливать определенные условия кредитования дебиторов, предлагать покупателям гибкую систему скидок, стимулирующую своевременную оплату за продукцию и другие виды экономического воздействия, следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.
Несмотря на некоторое увеличение чистой прибыли в 2009 году, перед предприятием остро стоит вопрос обновления основных средств.
Одним из основных направлений по улучшению деятельности предприятия является изыскание внутренних резервов по улучшению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Заключение
В ходе данной курсовой работе была проведена комплексная оценка результатов деятельности предприятия на основе экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО &quot;МИЗ им. М. Горького&quot;. Информационной базой для анализа являлись бухгалтерские балансы за 2008 и 2009 г.г., отчет о прибылях и убытках за 2009г. По данным отчетности были составлены и проанализированы сравнительные аналитические балансы. В ходе работы было обнаружено следующее:
— увеличение прибыли от продажи товаров, работ и услуг.
Далее в ходе исследования проводился анализ ликвидности баланса. Для этого было выполнено следующее:
— произведена группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по срокам их погашения;
— рассчитаны значения активов и пассивов по вышеуказанным группам на каждую отчетную дату;
— выполнен анализ результатов сравнения этих значений и выявлена оптимальная ликвидность баланса организации;
— по результатам расчета текущей ликвидности сделан вывод о платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде;
— рассчитаны финансовые коэффициенты ликвидности, которые оказались ниже нормируемых значений, что, говорит о не значительной финансовой нестабильности организации.
Затем в процессе работы дана оценка финансовой устойчивости предприятия. Здесь было отмечено, что:
— для данного предприятия характерно устойчивое финансовое положение;
— предприятие обладает финансово — экономической самостоятельностью.

Список литературы
1.&nbsp; Г.В. Савицкая &quot;Анализ хозяйственной деятельности предприятия&quot;, Москва ИНФРА-М 2008г.
2.&nbsp; Н.П. Любушин &quot;Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности&quot;, 2007г.
3.&nbsp; О.И. Волков, В.К. Скляренко &quot;Экономика предприятия&quot;, Москва ИНФРА-М 2008г.
4.&nbsp; Г.Н. Лиференко &quot;Финансовый анализ предприятия&quot;, Издательство &quot;ЭКЗАМЕН&quot; Москва 2008г.
5.&nbsp; А.А. Белов, А.Н. Белов &quot;Бухгалтерский учет&quot;, Москва &quot;Эксмо&quot; 2007г.
6.&nbsp; Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская &quot;Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия&quot;, Москва ИНФРА – 2006г.
7.&nbsp; Положения по бухгалтерскому учету
8.&nbsp; Г. Спиридонов &quot;Новые Павловские очерки&quot;, Нижний Новгород 2009г.
9.&nbsp; Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Проспект, 2004. – с. 240
10.&nbsp; Патрушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным финансовой отчетности/Бухгалтерский учет. М.: 2005. №5, с. 68-72.
11.&nbsp; Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., доп. и перераб. ИНФРА-М, 2004.
12.&nbsp; Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2005 г. №16 &quot;Методические указания по проведению анализа финансового состояния предприятия&quot;
13.&nbsp; Гинзбург А.И. Экономический анализ. Учебное пособие. – Спб: Питер, 2004.

Оценка финансового состояния предприятия

Оценка финансового состояния предприятия

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ПЕДАГОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
им. В.Г.Белинского.
Факультет экономики, менеджмента и информатики.
Кафедра финансов, налогообложения и бухгалтерского учета.
Курсовая работа
по дисциплине: Финансы организаций (предприятий)
на тему: Оценка финансового состояния предприятия
Выполнила: Каблова Т.А.
гр. фк-52
Руководитель: Тугушева В.Р.
ПЕНЗА-2009 г.

Содержание
Введение
1.&nbsp; &nbsp;Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия
1.1&nbsp; Оценка финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса
1.2&nbsp; Методы и приемы финансового анализа
1.3&nbsp; Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа
2.&nbsp; Оценка финансового состояния ООО ”НПЦ ПЗТП”
2.1&nbsp; Организационно — экономическая характеристика предприятия
2.2&nbsp; Анализ статей бухгалтерского баланса
2.3&nbsp; Оценка ликвидности и платежеспособности
2.4&nbsp; Оценка финансовой устойчивости предприятия
2.5&nbsp; Оценка рентабельности и деловой активности предприятия
3.&nbsp; Предложения по оздоровлению финансового состояния предприятия
Заключение
Библиографический список
Приложения

Введение
Основа финансового здоровья предприятия — прибыльная деятельность (наличие балансовой прибыли в определенных и относительных размерах). В этом случае предприятие имеет возможность своевременно расплачиваться с поставщиками сырья, материалов, энергии, с кредиторами; уплачивать налоги; пополнять оборотные средства; осваивать выпуск новой продукции, пользующейся спросом на рынке. В конце отчетного периода каждый руководитель получает финансовые документы своей бухгалтерии по итогам работы предприятия. Четкий анализ их позволяет принять правильные управленческие решения. Предлагаемая методика финансового анализа бухгалтерской отчетности успешно зарекомендовала себя на практике.
Задачами анализа финансового состояния организации являются:
— оценка имущественного состояния организации: стоимость, структура и источники формирования имущества;
— определение показателей финансовой устойчивости и автономности организации;
— оценка платежеспособности организации;
— своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его &quot;болевых точек&quot; и изучение причин их образования;
— поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;
— разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов предприятия;
— прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов — характерная для всех стран тенденция.
Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа. Позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастают приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие — финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

1.&nbsp; Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия
&nbsp;
1.1 Оценка финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса
Любой финансовый анализ лучше начинать с финансового мониторинга предприятия. С целью выявления основных финансовых характеристик предприятия за прошедший определенный срок, их тенденцию. При этом тенденция более важна, чем значение самих показателей, так как характеризует направление, скорость движения и тем самым показывает способность или неспособность достичь намеченных результатов. В задачи финансового мониторинга входит определение финансовых показателей: устойчивости, ликвидности и других характеристик за определенный период и их тенденцию. Эти и другие показатели являются языком общения в мире бизнеса и инвестиций, поэтому знание и понимание их необходимы. Необходимы также анализ полученных результатов, выводы и предложения.
Для проведения финансового мониторинга нужны следующие документы: баланс (форма № 1), приведенный к более упрощенному виду за счет объединения некоторых статей для наглядности общей структуры баланса; отчет о прибылях и убытках ( форма № 2) не нарастающим итогом, с тем чтобы иметь возможность проведения мониторинга; отчет о движении денежных средств ( форма № 4) не нарастающим итогом.
Для более глубокого анализа потребуются дополнительные документы бухгалтерской отчетности. Минимальный срок, за который следует проводить финансовый мониторинг предприятия, один год. Анализируемый период, на который разбивается анализируемый срок, должен быть не более квартала.
На данном этапе анализ параметров можно проводить без учета того, что реально денежный поток состоит из бартеров и взаимозачет
Точность анализ соответствует точности отражения данных в отчетных бухгалтерских документах (формы № 1, 2, 4). Однако, даже если точность в отчетных документах не соответствует истинному положению дел на предприятии, то тенденция все равно соответствует ему, а это и есть цель финансового мониторинга предприятия.
Оценка финансового состояния предприятия включает в себя:
&nbsp;- общую оценку изменения статей баланса;
&nbsp;- финансовую устойчивость;
&nbsp;- ликвидность;
&nbsp;- рентабельность.
Общее изменение тенденции статей баланса по периодам способно дать одну из самых точных характеристик деятельности предприятия. Сравнение итоговых показателей лучше всего проводить на одном графике: валюта баланса, внеоборотные активы, оборотные активы, собственные источники финансирования, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства. Изменение основных разделов баланса, как правило, имеет ярко выраженную тенденцию.
Цель анализа финансовой устойчивости предприятия — оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.
Анализ ликвидности направлен на оценку способности предприятия своевременно и в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.
Финансовое состояния может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Если платежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции и повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны.
Внутренний анализ — это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.
Внешний финансовый анализ — это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.
Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.
1.2 &nbsp;Методы и приемы финансового анализа
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальной структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь — от соотношения основных и оборотных средств, а так же от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.
&nbsp;Показатели финансовой устойчивости, характеризующие постоянную платежеспособность предприятия, тесно связаны с показателями платежеспособности (ликвидности). Сущность финансовой устойчивости является обеспеченность активов предприятия соответствующими источниками их формирования, а платежеспособность выступает как внешнее проявление финансовой устойчивости.
&nbsp;Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости организации от заемных источников финансирования и оптимальности структуры активов и пассивов организации.
Основными коэффициентами финансовой устойчивости, применяемыми при анализе финансового состояния организации, являются следующие: коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.
Порядок расчета показателей финансовой устойчивости на основе бухгалтерской отчетности предприятия ( по форме №1):
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)-(стр.490/стр.300), отражает долю активов, покрываемых за счет собственного капитала;
2. Коэффициент финансовой зависимости (стр.300/стр.490), отражает повышение совокупных активов над величиной собственного капитала;
3. Коэффициент финансовой устойчивости (стр.490+стр.590/стр.300), отражает долю активов, покрываемых за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала);
4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансовой активности, плечо финансового рычага) – (стр.590+стр.690/стр.490), отражает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации;
5. Коэффициент концентрации привлеченного капитала (стр.590+стр.690/стр.300), отражает долю заемного капитала в общей сумме имущества организации;
6. Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.490+стр.590-стр.190/стр.490), отражает часть собственного капитала, используемая для финансирования текущей деятельности, т.е. вложенная в оборотные средства;
7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (стр.490+стр.590-стр.190/СТР.290), устанавливает обеспеченность организации собственными средствами для пополнения оборотных средств и ведения хозяйственной деятельности;
8. Индекс постоянного актива (стр.190/стр.490), отражает долю недвижимости (внеоборотных активов) в источниках собственных средств.
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
Понятия ликвидности и платежеспособности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время, ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.
Понятие ликвидности может рассматриваться с различных точек зрения. Так, можно говорить о ликвидности баланса предприятия, которая определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов представляет собой величину, обратную ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства: чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на четыре группы:
— А1 — наиболее ликвидные активы: денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;
— А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолжность и прочие активы;
— А3 – медленно реализуемые активы: запасы и затраты, а также долгосрочные финансовые вложения;
— А4 – трудно реализуемые активы: внеоборотные активы, за исключением долгосрочных финансовых вложений.
&nbsp;Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
— П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность и ссуды, не погашенные в срок;
— П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы;
— П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы;
— П4 – постоянные пассивы: собственный капитал предприятия.
Для определения ликвидности баланса следует составить реклассифицированный агрегированный баланс, перегруппировав активы и пассивы организации в соответствии с приведенной выше классификацией, после чего необходимо попарно сопоставить итоги полученных групп активов и пассивов (например, путем вычитания из соответствующей группы активов величины соответствующей группы пассивов, в результате чего будет получен платежный излишек или недостаток).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно имеют место следующие соотношения:
&nbsp;
Выполнение влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому на практике существенным является сопоставление итогов первых трех групп. Четвертое неравенство имеет глубокий экономический смысл, поскольку его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Если ликвидность баланса отличается от абсолютной, ее можно признать нормальной при соблюдении следующих отношений:

Кроме того, для анализа ликвидности можно рассчитать несколько различных коэффициентов
— коэффициент абсолютной ликвидности (быстрой ликвидности, или абсолютной платежеспособности), показывающий, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время:
&nbsp;= &nbsp;
— коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), характеризующий ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности:

— коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общей ликвидности, или общий коэффициент покрытия), показывающий платежные возможности предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств:

В практике финансового анализа сложились определенные нормативы коэффициентов ликвидности: &nbsp;&nbsp;
Платежеспособность предприятия оценивается путем анализа структуры баланса на основе двух коэффициентов:
— коэффициента текущей ликвидности:
где ПА – итог второго раздела актива баланса;
&nbsp;VП – итог пятого раздела пассива баланса.
— коэффициента обеспеченности собственными средствами:

где IIIП – итог третьего раздела пассива баланса;
IIA – итог второго раздела актива баланса;
А – итог первого раздела актива баланса.
Основаниями для признания структуры баланса не удовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным по этой методике является выполнение одного из следующих условий:
— коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
— коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. Если результаты проведенного финансового анализа свидетельствуют о неплатежеспособности предприятия, необходимо оценить возможность восстановления его платежеспособности. Если же предприятие на данный момент является вполне платежеспособным, необходимо оценить вероятность утраты платежеспособности в предстоящем периоде. Сделать это можно при помощи специального коэффициента восстановления / утраты платежеспособности, характеризующего наличие реальной возможности предприятия восстановить (или, наоборот, утратить) свою платежеспособность в течении определенного периода.
1.&nbsp; Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.250+стр.260/стр.610+стр.620+стр.630+стр.660), отражает обеспеченность наиболее ликвидными активами для погашения текущих краткосрочных обязательств;
2.&nbsp; Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности (стр.290-стр.210+стр.220+стр.230)/стр.610+стр.620+стр.630+стр.660), отражает обеспеченность ликвидными активами для погашения текущих краткосрочных обязательств;
3.&nbsp; Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)- (стр.290-стр220/стр.610 +стр.620+ стр.630 +стр.660, отражает обеспеченность оборотными активами для погашения краткосрочных обязательств;
4.&nbsp; Коэффициент обеспеченности собственных активов оборотными средствами (стр.490 +стр.590-стр.190/стр.290, устанавливает обеспеченность организации собственными средствами для пополнения оборотных средств и ведения хозяйственной деятельности;
5.&nbsp; Коэффициент восстановления платежеспособности (КТЛ(кг)+6/12(КТЛ(кг)-КТЛ(нг)) / 2, определяет возможность восстановления организацией своей платежеспособности в течении 6 месяцев, если К&gt;1;
6.&nbsp; Коэффициент утраты платежеспособности, определяет возможность утраты организацией своей платежеспособности в течении 3 месяцев, если К&gt;1.
В системе показателей, характеризующих финансовое состояние и эффективность деятельности предприятия, ведущее место занимают показатели рентабельности и деловой активности.
Рентабельность отражает способность предприятия генерировать прибыль на вложенный собственный капитал и имеющиеся у организации активы. Анализ показателей рентабельности позволяет оценить текущую хозяйственную деятельность, вскрыть резервы повышения ее эффективности и разработать систему мер по использованию данных резервов. Таким образом показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности.
Расчет показателей рентабельности основан на соотнесении величины полученной прибыли с размерами выручки, активов, собственного капитала и других показателей. Исходя из этого выделяют такие виды рентабельности, как:
-&nbsp; рентабельность продаж;
-&nbsp; рентабельность производства;
-&nbsp; рентабельность активов;
-&nbsp; рентабельность собственного капитала.
Поскольку для расчета показателей может использоваться как чистая прибыль, так прибыль до налогообложения, различают чистую и общую рентабельность. Кроме того, при определении рентабельности продаж может также использоваться прибыль от продаж. В каждом конкретном случае выбор вида прибыли, принимаемой в расчет показателя рентабельности, зависит от целей проведения анализа.
Порядок расчета показателей рентабельности на основе бухгалтерской отчетности организации:
1.&nbsp; Общая рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения (стр.140ф.№1./ 0,5 * (стр.490 н.г. + стр. 490 к.г. ф № 1)) отражает величину балансовой прибыли организации, приходящуюся на каждый рубль собственного капитала;
2.&nbsp; Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли (стр.190 ф.№2/0,5(стр.490 н.г.+стр.490к.г. ф.№1)) отражает величину чистой прибыли, приходящуюся на каждый рубль собственного капитала;
3.&nbsp; Рентабельность продаж по чистой прибыли (стр.190ф.№2/стр.010ф.№2) отражает величину чистой прибыли, приходящуюся на каждый рубль собственного капитала;
4.&nbsp; Рентабельность продаж по прибыли от продаж (стр.050ф.№2/стр.010ф.№2) отражает величину чистой прибыли, приходящуюся на каждый рубль собственного капитала;
5.&nbsp; Рентабельность полных расходов на реализацию продукции (стр.050ф.№2/стр.020+стр.030+стр.040ф.№2) отражает величину прибыли, приходящуюся на каждый рубль собственного капитала;
6.&nbsp; Рентабельность совокупных активов по чистой прибыли (стр.190ф.№2/0,5(стр.300н.г.+стр.300 к.г.ф.№1) отражает величину чистой прибыли, приходящуюся на каждый рубль собственного капитала;
7.&nbsp; Рентабельность совокупных активов по прибыли до налогообложения (стр.140ф.№2/0,5(стр.300н.г.+стр.300к.г.ф.№1) отражает величину бухгалтерской прибыли, приходящуюся на каждый рубль собственного капитала.
Информационной основой анализа рентабельности и оборачиваемости служит прежде всего бухгалтерская отчетность организации: форма №2 &laquo;Отчет о прибылях и убытках&raquo; и форма №1 &laquo;Бухгалтерский баланс&raquo;, на основе которых производится расчет различных показателей.
Наиболее эффективным является рассмотрение показателей рентабельности в динамике за 3-5 лет. Единых нормативов для всех предприятий не существует, так как прибыльность (рентабельность) зависит прежде всего от сферы деятельности предприятия.Тем не менее можно произвести оценку показателей рентабельности на основе исследований и их динамики. Положительной считается тенденция роста показателей рентабельности, свидетельствующая о повышении эффективности (прибыльности) деятельности организации, так как повышается отдача на собственный капитал, на совокупный капитал, вложенный в активы организации, на каждый рубль товарооборота и т.д.
Аналогичным образом рассматриваются показатели деловой активности (оборачиваемости), поскольку скорость оборота зависит прежде всего от отраслевых особенностей организации. Изучение динамики показателей оборачиваемости позволяет сделать вывод о повышении или снижении эффективности использования активов предприятия. Положительными считаются тенденции увеличения коэффициентов оборачиваемости, выраженных в числе оборотах, совершенных рассматриваемыми активами в течение изучаемого периода, а так же снижения коэффициентов оборачиваемости, выраженных в днях. Таким образом, производственная стратегия предприятия должна основываться на сокращении продолжительности одного оборота активов в днях и увеличении оборачиваемости активов в оборотах. Как правило, ускорение оборачиваемости является следствием реализации успешной производственной и маркетинговой политики предприятия.
Порядок расчета показателей оборачиваемости на основе бухгалтерской отчетности организации:
1. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов в оборотах (Коса)= Стр.010ф.№2 / 0.5*(Стр.300н.г. + Стр.300к.г.ф.№1);
2. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов в днях = 360дней / Коса;
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в оборотах (Кооа) = Стр.010ф.№2 / 0.5 (Стр. 290н.г. + Стр.290к.г.ф.№1);
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в днях = 360дней / Коса;
5. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов в оборотах = Стр.020ф.№2 / 0.5 * (Стр.210н.г. + Стр.210 к.г.ф.№1);
6. Материалоотдача (отдача материально-производственных запасов) = Стр.010ф.№2 / 0.5*(Стр.210н.г. + Стр.210к.г.ф. №1);
7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах = Стр.010ф.№2 / 0.5 * (Стр.240н.г. + Стр.240н.г.ф.№1);
8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в оборотах = Стр.020ф.№2 / 0.5 * (Стр.620н.г. + Стр.620н.г.ф.№1).
Изучая оборачиваемость активов, можно выделить оборачиваемость вне оборотных активов и оборачиваемость оборотных средств, которая в свою очередь можно рассматривать как совокупность показателей оборачиваемости отдельных видов оборотных средств. Оборачиваемость, выраженная в числе оборотов, по сути, представляет собой показатель фондоотдачи, а обратным показателем к ней является фондоемкость.

1.3 Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа
Оценка финансового состояния осуществляется в основном по данным квартальной и годовой бухгалтерской отчетности, в первую очередь по данным баланса и отчета о прибылях и убытках. Анализ бухгалтерского баланса дает возможность:
— определить степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами;
— установить за счет каких статей изменилась величина оборотных средств;
— оценить общее финансовое состояние организации даже без расчетов аналитических показателей.
Анализ баланса можно осуществить:
— непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;
— построив аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу статей;
— очистив баланс от имеющихся в нем регуляторов с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.
Для общей оценки финансового состояния организации составляют аналитический баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. Это позволяет сократить число статей баланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других организаций.
Информация о недостатках в работе коммерческой организации может непосредственно присутствовать в бухгалтерской отчетности в явном или завуалированном виде. Первый случай имеет место, когда в отчетности есть &quot;больные&quot; статьи, которые условно можно подразделить на группы, свидетельствующие о:
— крайне неудовлетворительной работе организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении;
— определенных недостатков в работе организации.
К этой группе относятся &quot;Непокрытый убыток прошлых лет&quot;, &quot;Непокрытый убыток отчетного года&quot;. Ко второй группе, в частности, относятся такие статьи как:
— &quot;Расчеты с дебиторами за товары (работы, услуги)&quot;, которая включает неоправданную дебиторскую задолженность;
— &quot;Расчеты с персоналом по прочим операциям&quot;, по которой может отражаться неоправданная дебиторская задолженность в виде расчетов с материально ответственными лицами при недостачах, порче, хищениях;
— &quot;Прочие активы&quot;, которая может включать недостачи и потери от порчи товарно-материальных ценностей, не списанных с баланса в установленном порядке — &quot;Расчеты с кредиторами за товары и услуги&quot;, в которую входит неоправданная кредиторская задолженность.
Затем проводится оценка изменения валюты баланса за анализируемый период. Здесь можно ограничиться сравнением итогов валюты баланса на конец и на начало отчетного периода (уменьшив на сумму убытков) и определить рост или снижение в абсолютном выражении. Вместе с этим целесообразно сопоставить баланс с плановым балансом, с балансами прошлых лет, с данными организаций-конкурентов.
Для получения общей оценки динамики финансового состояния можно сопоставить изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности(выручкой от реализации продукции, прибылью от реализации, прибылью от финансово-хозяйственной деятельности). С этой целью рассчитаем коэффициент роста валюты баланса и коэффициент роста выручки от реализации.
Коэффициент роста валюты баланса:
Кб = Бср1- Бср0*100%/Бср,

где Бср1-Бср0 — средняя величина итога баланса за отчетный и предыдущий периоды.
Коэффициент роста выручки от реализации продукции:
Кv = (V1-V0)*100%/V0,
где V1,V0 — выручка от реализации продукции за отчетный и предыдущий периоды.
Аналогично можно рассчитать коэффициенты роста прибыли от реализации и роста прибыли от финансово- хозяйственной деятельности.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга, так как позволяют сравнить отчетность различных по роду деятельности и объема производства организаций. Они осуществляются с использованием данных ф. № 2 . Для инвесторов эта форма во многих отношениях важнее, чем баланс, так как в ней содержится не застывшая, одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов достигла организация в течении года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы ее деятельности.
Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках, раскрывают суть представленной отчетной информации, учетную политику организации и обеспечивает пользователей бухгалтерской отчетности дополнительными данными, которые необходимы для реальной оценки имущественного, финансового положения организации и финансового результата ее деятельности.
Практически все пользователи финансовых отчетов организации используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Совершенно ясно, что качество принимаемых решений напрямую зависит от качества аналитического обоснования, точности расчетов и полноты исходной информации.
Основными показателями баланса являются:
Валюта баланса. Данный показателя характеризует общий ресурсный потенциал предприятия (совокупные активы) и, Соответственно, суммарную величину источников финансирования (совокупные пассивы).
Основной капитал (внеоборотные активы). Динамика основного капитала показывает режим воспроизводства производственного потенциала предприятия в рамках инвестиционного цикла (суженное простое, расширенное воспроизводство). Производственный потенциал – это капитальная инфраструктура предприятия, в рамках которой происходит процесс текущей хозяйственной деятельности и кругооборота средств (финансовый цикл). В этой связи чем выше производственный потенциал предприятия, тем больше максимально возможный объем производства (достигается при предельной загрузке производственный мощностей). Заметим, что динамика обновления основного капитала в стоимостном выражении еще не является достаточным основанием для оценки эффективности инвестиционной политики предприятия и изменения его производственного потенциала.
Рабочий капитал (оборотные активы). Само название &laquo;рабочий капитал&raquo; говорит о том, что под данным термином понимается величина средств предприятия, задействованных (&laquo;работающих&raquo;)в текущем финансовым цикле. Собственно, рабочий капитал представляет собой суммарные балансовые остатки на текущей момент времени по отдельным стадиям финансового цикла – сырье и материалы (стадия закупки). Незавершенное производство (стадия производства), готовая продукция (стадия выпуска и хранения) дебиторская задолженность (стадия отгрузки), денежные средства (стадия расчетов с покупателями). Если загрузка производственных мощностей предприятия является далекой от максимально возможной, то путем наращивания инвестированных в текущую деятельность оборотный средств можно добиться существенного прироста объемов производства и сбыта.
Собственные средства. Величина собственных средств является основной определения рыночной стоимости предприятия (в математическом выражении: собственные средства =совокупные активы – совокупные обязательства). Двумя источниками формирования собственных средств являются акционерный капитал (вложения собственников) и накопленная прибыль по результатам прошлой хозяйственной деятельности.
Капитализация. Часть чистой прибыли текущего периода (квартала) расходуется по линии так называемых трансфертов (выплат, не связанных с обеспечением текущей хозяйственной деятельности), таких как начисление дивидендов акционерам, формирование премиального фонда персонала по итогам прошедшего периода, безвозмездные перечисления &laquo;вне&raquo; предприятия (например, на благотворительность) и прочее. Остаточная величина чистой прибыли (за вычетом трансфертов) капитализируется, т.е. увеличивает чистую стоимость предприятия. Капитализированная прибыль является главным регуляторным источником прироста собственных средств компании.
К показателям финансов результатов ( отчета о прибылях и убытках ) относятся:
Выручка. Показатель выручки характеризует оборот предприятия (текущий объем отгрузки (реализации) продукции покупателям).
Доход (финансовый результат) от основной деятельности. Величина (чистого) дохода от основной деятельности калькулируется как разница валового дохода (выручки) и себестоимости реализованной продукции (суммарный переменных затрат, связанных с производством и сбытом отдельных видов продукции).
Маржинальный доход. Это сумма чистого дохода от основной деятельности и сальдо доходов по прочей деятельности (продажи активов, внереализованным операциям, чрезвычайным статьям).
Валовая прибыль. Разница маржинального дохода и суммы условно постоянных расходов дает величину валовой прибыли предприятия за текущий период. Вообще, житейский смысл маржинального принципа (директ-костинг) в управленческом анализе и планировании заключается в том, что уровень маржинального дохода, зависящего от объемов и рентабельности деятельности, должен превышать величину условно-постоянных расходов, и при таком соотношении предприятие находится в &laquo;зоне прибылей&raquo;.
Чистая прибыль. Показатель чистой прибыли исчисляется как разница валовой прибыли и налогов, не включаемых в себестоимость реализации (налога на прибыль и др.). При положительном уровне и динамике конечных финансовых результатов рост чистой прибыли в абсолютном выражении всегда несколько меньше, нежели рост валовой прибыли, так как по мере увеличения валовой прибыли возрастает и величина налога на прибыль.

2. Оценка финансового состояния ООО “НПЦ ПЗТП”
&nbsp;
2.1Организационно — экономическая характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью &quot;Научно- производственный центр Пензенского завода точных приборов&quot; (ООО &quot;НПЦ ПЗТП&quot;) является дочерним предприятием ОАО &quot;Пензенский завод точных приборов&quot; (ОАО &quot;ПЗТП&quot;).
Общество создано в соответствии с решением учредителя — ОАО &quot;ПЗТП&quot; от 4.08.2003 г. и зарегистрировано Инспекцией МНС России по Первомайскому району города Пензы 11.08.2003 г. № 1035803505011.
ООО &quot;НПЦ ПЗТП&quot; является предприятием промышленного производства.
Основной деятельностью общества являются:
— производство электрооборудования для двигателей и транспортных средств системы МПС;
— разработка и производство гражданской продукции и товаров народного потребления;
— производство электротехнических машин, оборудования, аппаратуры и изделий производственного назначения;
— оказание услуг населению;
— строительные работы;
— строительно-монтажные работы;
— коммерческая деятельность;
— внешне-экономическая деятельность;
— иные виды деятельности, предусмотренные действующим законодательством.
Начало хозяйственной деятельности — 1 сентября 2003 г.
Уставный капитал общества составляет 3676785 руб. 100% уставного капитала принадлежит ОАО &quot;ПЗТП&quot;. Доля в уставном капитале уплачена полностью. Уставный капитал распределен между участниками следующим образом: ОАО &quot;ПЗТП&quot; 3675785 рублей (100 % уставного капитала). Доля принадлежащая каждому учредителю (участнику) общества, составляет его вклад в уставный капитал общества. 1 % уставного капитала дает 1 голос при принятии решений на общем собрании участников. Вкладом учредителя (участника) общества могут быть здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности и ценные бумаги, права пользования землей, водой и другими природными ресурсами, а также иные имущественные права, в том числе на интеллектуальную собственность, денежные средства в рублях и иностранной валюте. Стоимость вкладов оценивается в рублях единогласным решением участников общества и составляет их доли в уставном капитале. Учредители (участники) общества должны оплатить 50 % уставного капитала общества до момента его регистрации. Оставшаяся часть должна быть оплачена в течении первого года деятельности общества.
Дочерних и зависимых обществ, предприятие не имеет.
Предприятие не относится к субъектам малого предпринимательства.
Структура управления учетного и финансового аппарата:
Собрание участников общества на годовом общем собрании решает вопросы:
— об избрании Совета директоров Общества;
— об избрании ревизионной комиссии Общества;
— об утверждении аудитора Общества;
— несение изменений и дополнений в Устав Общества;
— увеличение уставного капитала общества;
распределение полученной Обществом прибыли и т.п.
Совет директоров Общества осуществляет общее руководство деятельностью Общества, и решают следующие вопросы:
— определение приоритетных направлений деятельности Общества;
— созыв годового и внеочередного общих собраний участников Общества;
— использование резервного и иных фондов Общества;
— утверждение внутренних документов;
— создание филиалов и открытие представительств Общества.
Генеральный директор занимается общим руководством деятельности предприятия.
Начальник производства отвечает за организацию производственного процесса.
Юридический отдел занимается правовым обеспечением деятельности предприятия.
Главный бухгалтер ведет бухгалтерский учет на предприятии.
Бухгалтер материального стола ведет учет материалов.
Бухгалтер-расчетчик рассчитывает и начисляет заработную плату.
Бухгалтер группы налогообложения — исчислением налогов.
Бухгалтер производственной группы — определение себестоимости готовой продукции.
Бухгалтер группы ведения основных средств — регистрацией движения основных средств, начислением амортизационных отчислений.
Экономист по финансовой работе — ведением финансовых операций. Я проходила практику в финансовом отделе, он относится к бухгалтерии.
Управление сбытом и маркетингом занимается исследованием рынка сбыта, заключением договоров и решением финансовых вопросов
2.2 Анализ статей бухгалтерского баланса
Задачей оценки финансового состояния стоит изучить технико-экономические показатели, характеризующие деятельность предприятия за 3 года, но так как ООО &quot;НПЦ ПЗТП&quot; существует меньшее время, то мной были изучены все формы годового бухгалтерского баланса только за 2003 и 2004 годы.
В 2004 году стоимость внеоборотных активов уменьшилась на 450 т.р., за счет выбытия некоторых активов.
Произошло увеличение оборотных активов на 14113 т.р., за счет приобретенных запасов, роста дебиторской задолженности (в декабре 2004г. произошла отгрузка покупателям и заказчикам), приобретения ценных бумаг (векселей).
Капитал предприятия увеличился 2,54 раза, за счет увеличения резервного капитала на 5% от суммы чистой прибыли, полученной в 2004 году (408 т.р.) и роста нераспределенной прибыли (в 8,10 раз).
Краткосрочные обязательства возросли в 2,59 раза, увеличение кредиторской задолженности произошло в результате получения авансовых платежей за готовую продукцию, в декабре 2004 года, в размере 4961 т.р., и из — за суммы задолженности в бюджет, по налогам и сборам, числится переходящий остаток по НДС в размере 960,4 т.р. и 100,1 т.р. — подоходный налог с физических лиц.
В бухгалтерии составляется информация о финансовых показателях предприятия. Я также с ними ознакомилась.
Все финансовые показатели за 2004 год значительно увеличились, что связано с тем, что в 2003 году предприятие работало только 4 месяца.
&nbsp;В таблице 1 проанализировала финансовые показатели ООО &laquo;НПЦ ПЗТП&raquo; за 2003-2004 годы.
&nbsp;
Таблица 1
Финансовые показатели ООО &laquo;НПЦ ПЗТП&raquo;, тыс. руб.

№ п/п
Показатели
2003 год
2004 год

1
Товарная продукция в сопоставимых ценах
12621
48400

2
Реализовано продукции, товаров, услуг, работ
9614
50391

3
Реализовано готовой продукции
7832
50391

4
Остаток готовой продукции
4901
5400

5
Затраты на производство, в т.ч.
12679
39632

материалы
2255
6927

покупных
1409
4768

топлива

электроэнергии
474
1822

зарплата
3522
11793

амортизационные отчисления
434
938

отчисления на социальные нужды
1256
4208

прочие
3074
9080

6
Затраты на 1 руб. товарной продукции
0,72
0,70

7
Балансовая прибыль (убытки)
1297
11256

8
Дебиторская задолженность
1778
2933

9
Кредиторская задолженность
3919
4004

10
Начислено налогов в бюджет и внебюджетные фонды с нач. года
2754
11978

11
Уплачено налогов, пени в бюджет и внебюджетные фонды с нач. года
1990
10589

12
Оплачено налогов в % к начисленным
72
88,4

13
Фонд з/пл
2543,4
11863,3

14
Среднемесячная з/пл
3830
4774

По сравнению с 2003 годом, в 2004 году (по отношению к стоимости годового баланса) объем товарной продукции вырос на 84 % (рис. 1).
Затраты на производство — на 55 % ( рис. 2).
Затраты на 1 рубль товарной продукции уменьшились почти в 2 раза, за счет постоянных расходов (рис.3).
Балансовая прибыль увеличилась на 30 %, дебиторская и кредиторская задолженности снизились, соответственно на 0.01 % и 0.11%.
Фонд заработной платы вырос на 24 %, по сравнению с прошлым годом.
Среднемесячная заработная плата возросла на 25 %, а по отношению к стоимости баланса уменьшилась 8 % (рис. 4).

Рис. 1 Объем товарной продукции
&nbsp;

Рис. 2 Затраты на производство
&nbsp;

Рис. 3 Затраты на 1 руб. товарной продукции
&nbsp;

Рис.4 Среднемесячная зарплата

Коэффициент роста валюты баланса:
Кб = Бср1- Бср0*100%/Бср,
где Бср1-Бср0 — средняя величина итога баланса за отчетный и предыдущий периоды.
Кб = 29845-16182/ 16182*100%=84,43% в 2004 году.
Коэффициент роста выручки от реализации продукции:
Кv = (V1-V0)*100%/V0,
где V1,V0 — выручка от реализации продукции за отчетный и предыдущий периоды.
Кv = 50332-9614/9614=423,42% в 2004 году.
По кварталам:
Кv1кв2004 = 6555-7732/7732=-15,22%;
Кv2кв2004 = 15113-6555/6555=130,57%;
Кv3кв2004 = 13011-15113/15113=-13,91%;
Кv4кв2004 = 15643-13011/13011=20,23%
Данные годовой бухгалтерской отчетности за 2003 и 2004 годы свидетельствуют о достаточности собственных средств предприятия для покрытия текущих расходов.

2.3 Оценка ликвидности и платежеспособности
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по обязательствам по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Для анализа платежеспособности составляется агрегированный баланс (см. табл. №2). Из агрегированного баланса видно, что ликвидность баланса отличается от абсолютной: А1 &lt; П1 в 2003 году, но при этом соблюдается нормальная ликвидность:
А1+А2 &gt; П1+П2
А3 &gt; П3
А4 &lt; П4;
в 2003 и 3004 годах.
1.&nbsp; Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.250 + стр.260 / стр.610 + стр.620+стр.630+стр.660),
2003 год: 150/3919=0,0383
2004 год: 2000+2435/2000+8137=0,438
отражает обеспеченность наиболее ликвидными активами для погашения текущих краткосрочных обязательств, соответствует нормальному значению от 0,2 до 0,5.
2.&nbsp; Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности (стр.290-стр.210+стр.220+стр.230)/стр.610+стр.620+стр.630+стр.660),
2003 год: 15041-(12933+123)/3919=0,507;
2004 год: 29145-(17768+28+5)/2000+8137=1,120.

Отражает обеспеченность ликвидными активами для погашения текущих краткосрочных обязательств, нормальное значение больше 1.
3.&nbsp; Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)- (стр.290-стр220/стр.610 +стр.620+ стр.630 +стр.660,
2003 год: 15041-123/3919=3,869;
2004 год: 29145-28/1013=2,879.
Отражает обеспеченность оборотными активами для погашения краткосрочных обязательств, должен быть больше 2.
4.&nbsp; Коэффициент обеспеченности собственных активов оборотными средствами (стр.490 +стр.590-стр.190/стр.290,
2003 год: 4683+7580-1141/15041=0,739;
2004 год: 11887+7821-691=0,652.
Устанавливает обеспеченность организации собственными средствами для пополнения оборотных средств и ведения хозяйственной деятельности , па много больше 0,1.
5.&nbsp; Коэффициент восстановления платежеспособности (КТЛ(кг)+6/12(КТЛ(кг)-КТЛ(нг)) / 2,= 2,879+6/12(2,879-3,869)/2=1,192. определяет возможность восстановления организацией своей платежеспособности в течении 6 месяцев, если К &gt; 1;
6.&nbsp; Коэффициент утраты платежеспособности, = 2,879+3/12(2,879-3,869)/2=1,31 определяет возможность утраты организацией своей платежеспособности в течении 3 месяцев, если К &gt; 1.
Таким образом, на конец 2004 года способность предприятия своевременно и в нужном объеме выполнять свои обязательства достигла оптимальных значений. За время своего существования предприятие повысило свою платежеспособность, и при этом низка возможность утраты платежеспособности в течении ближайших трех месяцев.
2.4 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Для оценки финансового состояния необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:
1.&nbsp; Коэффициент автономии (финансовой независимости) — (стр.490/стр.300):
2003 год = 4683/16182=0,289,
2004 год =11887/29845=0,398;
отражает долю активов, покрываемых за счет собственного капитала, нормальное значение больше 2.
2.&nbsp; Коэффициент финансовой зависимости (стр.300/стр.490):
2003 год = 16182/4683=3,455,
2004 год =29845/11887=2,511;
отражает повышение совокупных активов над величиной собственного капитала, должен быть меньше 5.
3.&nbsp; Коэффициент финансовой устойчивости (стр.490+стр.590/стр.300):
2003 год = 4683+7580/16182=0,758,
2004 год = 11887+7821/29445=0,66;

отражает долю активов, покрываемых за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала;
4.&nbsp; Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансовой активности, плечо финансового рычага) – (стр.590+стр.690/стр.490):
2003 год = 7580+3919/4683=2,455,
2004 год = 7821+10137/11887=1,511;
отражает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации. Оптимальное значение меньше 1.
5.&nbsp; Коэффициент концентрации привлеченного капитала (стр.590+стр.690/стр.300):
2003 год = 7580+3919/16182=0,711,
2004 год = 7821+10137/29745=0,602;
отражает долю заемного капитала в общей сумме имущества организации..
6.&nbsp; Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.490+стр.590-стр.190/стр.490):
2003 год = 4683+7580-1141/4683=2,375,
2004 год = 11887+7821-691/11887=1,60;
отражает часть собственного капитала, используемую для финансирования текущей деятельности, т.е. вложенную в оборотные средства. Оптимальное значение больше 0,5.

7.&nbsp; Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (стр.490+стр.590-стр.190/СТР.290):
2003 год = 4683+7580-1141/15041=0,739,
2004 год =11887+7821-691/29154=0,652;
устанавливает обеспеченность организации собственными средствами для пополнения оборотных средств и ведения хозяйственной деятельности. Оптимальное значение больше 0,6.
8.&nbsp; Индекс постоянного актива (стр.190/стр.490):
2003 год = 1141/4683=0,244,
2004 год = 691/11887=0,058;
отражает долю недвижимости (внеоборотных активов) в источниках собственных средств.
Таким образом, доля активов, покрываемых за счет собственных и долгосрочных заемных средств значительно мала. Наметилась тенденция к снижению величины заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств.
2.5 Оценка рентабельности и деловой активности предприятия
Анализ показателей рентабельности позволяет оценить текущую хозяйственную деятельность, вскрыть резервы повышения ее эффективности и разработать систему мер по использованию данных резервов. Расчет этих показателей приведен в таблице № 3. Из таблице видно, что рентабельность четко возрастает, что свидетельствует о положительной тенденции роста показателей рентабельности, в следствии повышения эффективности деятельности предприятия.
Аналогичным образом рассматриваются показатели деловой активности (оборачиваемости):
1. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов в оборотах (Коса)= Стр.010ф.№2 / 0.5*(Стр.300н.г. + Стр.300к.г.ф.№1):
(Коса)=50322/23013,5=2,19 оборота.
2. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов в днях = 360дней / Коса:
360/218,66=1,65 дней.
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в оборотах (Кооа) = Стр.010ф.№2 / 0.5 (Стр. 290н.г. + Стр.290к.г.ф.№1):
50322/22097,5=2,28 оборотов.
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в днях = 360дней / Кооа:
360/2,28= 1,58 дней.
5. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов в оборотах = Стр.020ф.№2 / 0.5 * (Стр.210н.г. + Стр.210 к.г.ф.№1):
36956/15350,5=2,41 оборотов.
6. Материалоотдача (отдача материально-производственных запасов)=Стр.010ф.№2/0.5*(Стр.210н.г.+ Стр.210к.г.ф. №1):
50322/15350,5=3,28.
7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах = Стр.010ф.№2 / 0.5 * (Стр.240н.г. + Стр.240к.г.ф.№1):
50322/4376,5=11,5 оборотов.
8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в оборотах = Стр.020ф.№2 / 0.5 * (Стр.620н.г. + Стр.620к.г.ф.№1):
36956/6028=6,13 оборотов.
Рассчитав показатели оборачиваемости за один период невозможно определить какой-либо тенденции, характеризующей повышение или снижение эффективности использования активов предприятия. Можно только сказать, что предприятие должно увеличивать скорость оборачиваемости своих активов.

3. Предложения по оздоровлению финансового состояния предприятия
Управление рентабельностью, ликвидностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия представляет собой взаимосвязанные и взаимозависимые процессы.
Платежеспособность предприятия, характеризующая его способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолжность, является важнейшей характеристикой стабильности финансово-хозяйствееной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.
Очевидно, что ликвидностью и платежеспособностью предприятия можно управлять. При этом нужно учитывать, что проблемы поддержания ликвидности и платежеспособности предприятия связаны с решением целого спектра задач стратегического и оперативного управления деятельностью предприятия и предполагает повышение эффективности управления:
-&nbsp; операционной деятельностью предприятия;
-&nbsp; оборотным капиталом;
-&nbsp; структурой источников финансирования как текущей, так и инвестиционной деятель
Простейший вариант управления оборотными средствами, сводящий к минимуму риск потери ликвидности, можно сформулировать следующим образом: чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем меньше степень риска. Исходя из этого, предприятие должно стремится к наращиванию чистого оборотного капитала. Но формирование излишних оборотных средств приводит к тому, что предприятие имеет в распоряжении временно свободные бездействующие активы, для формирования которых привлекаются дополнительные источники финансирования, а потому возникают излишние издержки финансирования, что неизбежно влечет за собой снижение прибыли и рентабельности деятельности предприятия.
Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью (рентабельностью) работы предприятия. Для этого необходимо обеспечивать постоянную платежеспособность предприятия путем поддержания достаточного уровня деловой активности (объемом продаж) и одновременно поддерживать оптимальный уровень текущей задолженности, стремясь к достижению приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.

Заключение
Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа. Позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастают приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.
Оценка финансового состояния предприятия включает в себя:
&nbsp;- общую оценку изменения статей баланса;
&nbsp;- финансовую устойчивость;
&nbsp;- ликвидность;
&nbsp;- рентабельность.
&nbsp;Оценка финансового состояния предприятия проведена на примере ООО ”Научно-производственный центр Пензенского завода точных приборов”. В результате проведенного анализа, выявлено следующее:
— на конец 2004 года способность предприятия своевременно и в нужном объеме выполнять свои обязательства достигла оптимальных значений. За время своего существования предприятие повысило свою платежеспособность, и при этом низка возможность утраты платежеспособности в течении ближайших трех месяцев;
— доля активов, покрываемых за счет собственных и долгосрочных заемных средств значительно мала. Наметилась тенденция к снижению величины заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств;
— что показатели рентабельности четко возрастают, что свидетельствует о положительной тенденции роста показателей, в следствии повышения эффективности деятельности предприятия;
— показатели оборачиваемости, рассчитанные только за один период, не предоставляют возможность определить какой-либо тенденции, характеризующей повышение или снижение эффективности использования активов предприятия. Можно только сказать, что предприятие должно увеличивать скорость оборачиваемости своих активов.
В целом, предприятие повысило эффективность деятельности за период своего существования.
Финансовый анализ должен стать повседневной деятельностью руководителя предприятия.

Библиографический список
1.&nbsp; Ильясов Г. Оценка финансового состояния предприятия. Экономист. 2004г. № 6.
2.&nbsp; Савицкая Г.В. Экономический анализ. М.2003г.
3.&nbsp; Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М. 2002г.
4.&nbsp; Борисова В.Д. Финансы предприятий. Учебное пособие. Ч.2. ПГПУ-Пенза.2001г.
5.&nbsp; Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. Москва.2000г.
6.&nbsp; Абдуллаев Н. Формирование системы анализа финансового состояния предприятия. Аудит 2000г. №11.
7.&nbsp; Остапенко В. Финансовое состояние: оценка, пути улучшения. Экономист. 2000г. №7.
8.&nbsp; Балабанов В.А. Финансовый менеджмент. М. Финансы и статистика. 1994г.
9.&nbsp; Ковалев В.В. Финансы предприятий. М. Проспект.2003г.
10.&nbsp; Селезнева Н.И., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. М. ЮНИТИ-Дана 2003г.
11.&nbsp; Крейнина А.В. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. М. Дело и сервис.1998г.
12.&nbsp; Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие под ред. Ефимовой М.В. Мельник В.Р. М. Омега-Л. 2004г.
13.&nbsp; Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России: промышленность, инвестиции, торговля, банковская деятельность. М. Дело и сервис .2003г.
14.&nbsp; Шишкоедов Н.Н. Методика финансового анализа предприятий. Финансовый анализ 2005г. № 3.
15.&nbsp; Шишкоедов Н.Н. Методика финансового анализа предприятий. Финансовый анализ 2005г. № 4.
16.&nbsp; Шишкоедов Н.Н. Методика финансового анализа предприятий. Финансовый анализ 2005г. № 38.
17.&nbsp; Остапенко Т.К. Проблемы методики анализа финансового состояния прдеприятия и его информационной базы. Экономический анализ. 2004г. № 5.

Приложения
Таблица №2.
АГРЕГИРОВАННЫЙ БАЛАНС

Группа активов
Группировка активов (А) баланса
№ строки
На начало года
На конец года

А1
Наиболее ликвидные активы
250,260
150
4435

А2
Быстро реализуемые активы
240
1835
6918

А3
Медленно реализуемые активы
210,220, 230,270
13056
17801

А4
Трудно реализуемые активы
190
1141
691

П1
Наиболее срочные обязательства
620
3919
8137

П2
Краткосрочные обязательства
610, 630,660
0
2000

П3
Долгосрочные обязательства
590
7580
7821

П4
Собственный капитал и другие постоянные пассивы
490, 640,650
4683
11887

Рентабельность
Таблица №3

Вид рентабельности
4 кв 2003
1кв 2004
2кв 2004
3кв 2004
4кв 2004

общая
2,67
12,41
1,71
48,38
82,46

Собственного капитала
11,32
8,42
31,49
35,73
62,78

Продаж по чист. прибыли
12,13
10,65
17,26
15,13
16,91

Продаж по прибыл от продаж
24,09
22,76
26,64
28,21
24,47

Полных расходов на реализацию продукции
31,74
29,47
36,31
37,75
33,22

Совокупных активов по чист. прибыли
4,08
3,03
11,34
12,86
22,60

Совокупных активов по прибыли до налогообложения
0,96
4,47
15,02
17,42
29,69

Оценка финансового состояния предприятия

Оценка финансового состояния предприятия

Министерство сельского хозяйства РФ
Федеральное государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
Уральская государственная сельскохозяйственная академия
Факультет заочного обучения
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
по дисциплине &laquo;Финансовый менеджмент&raquo;
по предприятию: ООО &laquo;А-Строй&raquo;
Выполнили :Тункина Э. А.,
Емашева О. В.
студенты группы НС-615 ЭС
Проверила: ГридневаН. Г.
Нижние Серги, 2010г.

1. Анализ финансового состояния предприятия
Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовый анализ выполняется различными специалистами с различными целями.
Финансовое состояние организации зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Оно может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.
Устойчивое финансовое положение является необходимым условием эффективной деятельности организации, так как от обеспеченности и рациональности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота погашения обязательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам и т.п.
Финансовое состояние – комплексное понятие, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности.
Основной целью проведения анализа финансового состояния организации является оценка ее доходности, рентабельности, платежеспособности для своевременного выявления и устранения недостатков в финансовой деятельности.
Структуру баланса и динамику финансового состояния предприятия рекомендуют исследовать при помощи сравнительного аналитического баланса. Этот баланс можно получить из исходного бухгалтерского баланса путем объединения отдельных статей и дополнения их расчетом относительных показателей для оценки финансового состояния предприятия.
Аналитический баланс ООО &laquo;А-Строй&raquo; представлен в приложении. Итоговые показатели аналитического баланса ООО &laquo;А-Строй&raquo; представлены в таблице 1.
Таблица 1 – Итоговые показатели аналитического баланса ООО &laquo;А-Строй&raquo;

Наименование статей
Абсолютные величины, млн. р.
Относительные величины, %

01.01.2009
01.01.2010
Изменение
01.01.2009
01.01.2010
Изменение
В процентах к величине на начало года
В процентах к изменению итога баланса

I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
946
1975
1029
59
68
9
109
98

II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
647
910
263
41
32
-9
41
25

БАЛАHС
1593
2885
1292
100
100
0
81
122

III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
477
730
253
30
25
-5
53
24

IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
655
1375
720
41
48
7
110
68

V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
461
780
319
29
27
-2
69
30

БАЛАHС
1593
2885
1292
100
100
0
81
122

Итого заемных средств
1116
2155
1039
70
75
5
93
98

Величина собственных средств в обороте
-469
-180
289
-29
-6
23
-62
27

Чистые активы
186
728
542
12
25
14
291
51

Абсолютное отклонение внеоборотных активов составило 1029 млн. р., а относительное 109 %. Внеоборотные активы занимают в структуре баланса на начало года 59 %, а на конец года 68 %. Доля изменения к концу года составила 9 %, а доля изменения в общей сумме изменения актива составила 98 %.
Абсолютное отклонение оборотных активов составило 263 млн. р., а относительное 41 %. Оборотные активы занимают в структуре баланса на начало года 41 %, а на конец года 32 %. Доля изменения к концу года составила -9 %, а доля изменения в общей сумме изменения актива составила 25 %.
Абсолютное отклонение капитала и резервов составило 253 млн. р., а относительное 53 %. Капитал и резервы занимают в структуре баланса на начало года 30 %, а на конец года 25 %. Доля изменения к концу года составила -5 %, а доля изменения в общей сумме изменения пассива составила 24 %.
Абсолютное отклонение долгосрочных обязательств составило 720&nbsp;млн. р., а относительное 110 %. Долгосрочные обязательства занимают в структуре баланса на начало года 41 %, а на конец года 48 %. Доля изменения к концу года составила 7&nbsp;%, а доля изменения в общей сумме изменения пассива составила 68 %.
Абсолютное отклонение краткосрочных обязательств составило 319&nbsp;млн. р., а относительное 69 %. Краткосрочные обязательства занимают в структуре баланса на начало года 29 %, а на конец года 27 %. Доля изменения к концу года составила -2 %, а доля изменения в общей сумме изменения пассива составила 30 % .
Итог баланса увеличился на 1292 млн. р. или 81 %.
Абсолютное отклонение заемного капитала составило 1039 млн. р., а относительное 93 %. Заёмный капитал занимает в структуре баланса на начало года 70 %, а на конец года 75 %. Доля изменения к концу года составила 5 %, а доля изменения в общей сумме изменения актива и пассива составила 98 %. Абсолютное отклонение величины собственных средств в обороте составило 289 млн. р., а относительное -62 %. Величина собственных средств в обороте занимает в структуре баланса на начало года -29 %, а на конец года -6 %. Доля изменения к концу года составила 23 %, а доля изменения в общей сумме изменения актива и пассива составила 27 %.
Абсолютное отклонение чистых активов составило 542 млн. р., а относительное 291 %. Чистые активы занимают в структуре баланса на начало года 12 %, а на конец года 25 %. Доля изменения к концу года составила 14 %, а доля изменения в общей сумме изменения актива и пассива составила 51 %. Темп прироста внеоборотных активов выше, чем темп прироста оборотных активов более чем в два раза, это отрицательная тенденция. На конец года заемный капитал превышает собственный в три раза. Это может свидетельствовать о расширении производственной базы или о неэффективной финансовой политике. Увеличение доли заемного капитала является признаком усиления финансовой неустойчивости организации и повышения степени ее финансовых рисков, перераспределения доходов от кредиторов к организации-должнику. Темп прироста заемного капитала значительно выше, чем темп прироста собственного капитала, что также является причиной снижения финансовой устойчивости предприятия.
Увеличение доли внеоборотных активов в структуре актива баланса превышает долю оборотных активов. Это приводит к отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса. Темп прироста кредиторской задолженности незначительно превышает темп прироста дебиторской, что в целом неплохо.
Показатели имущественного положения предприятия приведены в таблице 2..
Таблица 2. – Показатели имущественного положения предприятия ООО &laquo;А-Строй&raquo;, 2009 г.

Наименование показателя
На начало года
На конец года

Сумма хозяйственных средств, находящаяся в распоряжении организации, млн. р.
1593,0
2885,0

Доля активной части основных средств, %
75,0
84,4

Коэффициент износа основных средств, %
36,3
19,3

Коэффициент обновления, %

48,5

Коэффициент выбытия, %
15,2

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации, увеличилась почти в два раза, что свидетельствует о развитии хозяйственной деятельности. Положительной тенденцией является и увеличение доли активной части основных средств. Коэффициент износа основных средств не превышает 50 % и сокращается, что весьма не плохо. Коэффициент обновления и выбытия показывает, что почти половина основных средств была введена в этом году, а 15,2 % было списано.
Структура баланса является недостаточно удовлетворительной, что может говорить о возможной неплатежеспособности предприятия. Баланс является недостаточно ликвидным.
Самым простым и предварительным способом оценки финансовой устойчивости является построение неравенства с использованием трех статей баланса: итого по разделу &laquo;Капитал и резервы&raquo;, итого по разделу &laquo;Внеоборотные активы&raquo;, итого по разделу &laquo;Оборотные активы&raquo;.
На начало отчетного периода (01.01.09 г.) имеем следующее неравенство: 647 &gt; (477 ∙ 2 – 946), которое не соответствует норме. На конец отчетного периода (01.01.10 г.): 910 &gt; (730 ∙ 2 – 1975),что также не соответствует норме. Таким образом, можно сделать предварительный вывод о достаточной финансовой неустойчивости ООО &laquo;А-Строй&raquo;. Предприятие не сможет погасить краткосрочную задолженность, даже реализовав половину своего имущества.
Более точная и подробная оценка финансовой устойчивости предприятия может быть выполнена с помощью системы относительных показателей или финансовых коэффициентов. Оценка производится путем сравнения расчетных фактических значений коэффициентов с их нормативными ограничениями.
Фактические значения коэффициентов на начало и на конец года, рассчитанные по данным бухгалтерского баланса, и нормативные ограничения коэффициентов представлены в таблице 3.

Таблица 3 – Фактические и нормативные значения коэффициентов финансовой устойчивости предприятия ООО &laquo;А-Строй&raquo; , 2007-2009 гг

Наименование показателя
Значение коэффициентов
Изменение (+,-)
Нормативные ограничения величины коэффициентов

2007
2008
2009
2008 к 2007
2009 к 2008

1
2
3
4
5
6
7

Коэффициент финансовой неустойчивости, или коэффициент капитализации, (U1)
0,21
2,34
2,95
2,13
0,62
U1 ≤ 0,25

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (U2)
-0,72
-1,37
-1,37
-0,64
0,00
1.&nbsp; Нормативное значение U ≥ 0,15 2.&nbsp; Оптимальное значение U ≥ 0,5

Коэффициент автономии, или коэффициент финансовой независимости, (U3)
0,30
0,25
0,25
-0,05
0,0
U3 = 0,4 — 0,6

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств, или коэффициент финансирования, (U4)
1,03
0,94
0,34
-0,10
-0,60
1. Нормативное значение U4 ≥ 0,75 2. Оптимальное значение U4 = 1,5

Коэффициент финансовой устойчивости, или долгосрочной финансовой независимости, (U5)
0,89
0,87
0,73
-0,02
-0,14
Нормативное значение U5 ≥ 0,6

Коэффициент капитализации не соответствует нормативному ограничению (U1≤0,25). Он показывает, что на рубль собственных средств на конец 2009 г. приходится 2,94 р. заемных.
Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования также не соответствует нормативному ограничению (U2≥0,15). На конец 2009 г. U2 = -1,37, это значит что оборотные активы полностью финансируются за счет заемных средств.
Коэффициент финансовой независимости ниже нормативного ограничения (U3 =0,4 – 0,6). Показывает, что 25 % собственных средств содержится в общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансирования ниже нормативного значения U4 =0,34 и показывает, что 34 % деятельности предприятия финансируется за счет собственных источников финансирования
Коэффициент финансовой устойчивости за весь период соответствует нормативному ограничению (U5 ≥0,6). Показывает, что на конец 2009 г. 73&nbsp;% актива финансируется за счет устойчивых источников финансирования.
Таким образом, все коэффициенты, кроме коэффициента долгосрочной финансовой независимости, ниже нормативных значений, это свидетельствует о высокой доли заемных средств в структуре баланса. Удовлетворительные значения коэффициента финансовой устойчивости стали возможными благодаря финансированию деятельности предприятия из устойчивых источников финансирования, а именно за счет собственного капитала и долгосрочного кредитования.
Оценка рентабельности
Рассмотрим несколько показателей рентабельности в таблице 4.

Таблица 4 – Показатели рентабельности, 2007-2009 гг.

Наименование показателя
Значения показателей
Темпы роста, %

2007
2008
2009
2008/2007
2009/2008

Рентабельность совокупного капитала (активов), %
12,27
2,39
11,61
19,44
486,70

Рентабельность продаж, %
-27,20
-8,89
-2,83
125,15
106,65

Рентабельность продукции, %
-21,52
-8,38
2,92
116,75
112,33

Рентабельность затрат за 2007-2008 гг. имеет отрицательные значения, однако в 2009 г. она составила 2,92 %. Самый низкий уровень рентабельности в 2007 г. Рентабельность продаж имеет отрицательные значения в течение трех лет, однако этот показатель постоянно растет, что свидетельствует об увеличении прибыльности продукции. Рентабельность же активов имеет положительные значения, что говорит об эффективном их использовании, т.е. рентабельная деятельность предприятия обусловлена, в первую очередь, операциями с недвижимостью. Однако этот показатель имеет тенденцию к снижению, а показатели рентабельности продукции ‑ к росту. Это может указывать о расширении производства, применении ранее не используемых самим предприятием производственных мощностей и приобретении новых. В целом показатели рентабельности намного ниже, чем в среднем по отрасли (8-10%). Предприятие работает не достаточно эффективно.
2.Анализ денежного потока
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности – одна из основных задач в любой сфере бизнеса.
Общий финансовый результат предприятия за отчетный период отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой алгебраическую сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг); реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от другой финансовой деятельности; прочих внереализационных операций.
Динамика показателей прибыли представлена в таблице 5.
Таблица 5 – Динамика показателей прибыли, 2007-2009 гг

Наименование показателей
2007
2008
2009
2008/2007
2009/2008

+/-
%
+/-
%

I.&nbsp;Доходы и расходы по видам деятельности

Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку)
237
645
4896
408
272,2
4251
759,1

Валовая прибыль
40
79
139
39
197,5
60
175,9

Прибыль (убыток) от реализации товаров, продукции, работ, услуг
-65
-59
139
6
110,1
198
335,6

II. Операционные доходы и расходы

Операционные доходы (за вычетом налогов и сборов, включаемых в операционные доходы)
164
167
238
3
101,8
71
142,5

Операционные расходы
8
19
21
11
237,5
2
110,5

Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов
156
148
217
-8
94,9
69
146,6

III. Внереализационные доходы и расходы

Внереализационные доходы
0
0
72
0

72

Внереализационные расходы
25
51
168
26
204,0
117
329,4

Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов
-25
-51
-96
-26
49,0
-45
53,1

Прибыль (убыток)
66
38
260
-28
57,6
222
684,2

Прибыль (убыток) до налогообложения
66
38
260
-28
57,6
222
684,2

Чистая прибыль (убыток)
42
32
190
-10
76,2
158
593,8

В 2008 г. общий финансовый результат уменьшился на 28 млн. р., однако прибыль от реализации работ, услуг, продукции и валовая прибыль увеличились соответственно на 6 и 39 млн. р. Уменьшение прибыли в большей мере связано с увеличением операционных и внереализационных расходов, а как следствие уменьшением прибыли от операционной и внереализационной деятельности. Это повлекло за собой и уменьшение чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. В 2009 г. выручка от реализации увеличилась почти в восемь раз, а это в свою очередь, позволило получить прибыль от реализации, которая составила 139 млн. р.
Изменения в структуре прибыли за исследуемый период характеризуются данными таблицы 6.
Таблица 6 – Структура прибыли предприятия и ее использование, 2007 2009 гг.

Наименование показателей
Удельный вес, %

2007
2008
2009

1 Прибыль (убыток) отчетного периода
100,0
100,0
100,0

1.1 Прибыль (убыток) от реализации
-98,5
-155,3
53,5

1.2 Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов
236,4
389,5
83,5

1.3 Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов
-37,9
-134,2
-36,9

2 Налоги и сборы, платежи и расходы, производимые из прибыли
36,4
15,8
26,9

3 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
63,6
84,2
73,1

4 Резервный фонд


5 Фонды накопления
63,6
84,2
73,1

6 Фонды потребления


7 Резервы предстоящих расходов


Наибольшую долю в составе прибыли на протяжении всего анализируемого периода занимает прибыль от операционных доходов и расходов и с каждым годом её удельный вес только увеличивается. Сохраняется тенденция увеличения доли убытка от внереализационных расходов в структуре общего финансового результата. Следует отметить, что в 2008 г. уменьшилась налоговая нагрузка на прибыль с 36,4 % до 15,8 %, а в 2009 г. она снова выросла до 26,9 %, в результате в 2009 г. уменьшилась доля чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, однако абсолютный размер чистой прибыли в этом году вырос почти в шесть раз.
3.&nbsp; Финансирование предприятия
За исследуемый период (2007-2009 гг.) объем выполненных работ вырос в 16 раз, выручка от реализации в 7,6 раз, затраты на рубль реализованной продукции сократились в 0,24 раза, а чистая прибыль выросла в пять раз. В 2009 г. по сравнению с 2007 г. среднесписочная численность работающих выросла в 2,2 раза, также увеличилась выработка на одного работающего в 7,3 раза и среднемесячная заработная плата в 4,2 раза. Рентабельность продукции на конец 2009 г. составила 2,92 %.
За текущий период внеоборотные активы преобладают в составе и структуре активов ООО &laquo;А-Строй&raquo;. Наблюдается их значительный абсолютный рост, удельный вес внеоборотных активов в общей сумме средств увеличился. Заемные средства превышают собственные в три раза. Это привело к финансово неустойчивому положению предприятия в конце года. Половину (48 %) заемного капитала составляют устойчивые источники финансирования. Абсолютное увеличение краткосрочной задолженности указывает на расширение использования предприятием кредитования непосредственными участниками рынка.
Производственный потенциал предприятия увеличился в отчётном году на 198 %, это связано с расширением объемов производственной деятельности.
Предприятие недостаточно ликвидно, так как большинство показателей ликвидности ниже минимального безопасного уровня.
Отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственных оборотных средств показывает нехватку собственных средств в обороте. А вот анализ показателей деловой активности показывает ускорение оборачиваемости ресурсов предприятия к концу 2009 г. и увеличение эффективности их использования.
Одной из основных частей управляющей подсистемы является организационная структура управления финансами предприятия. Организационная структура управления финансовой деятельностью на ООО &laquo;А-Строй&raquo; представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 – Организационная структура управления финансовой деятельностью на ООО &laquo;А-Строй&raquo;
На ООО &laquo;А-Строй&raquo; не существует отдельного структурного подразделения, которое занималось бы управлением финансовой деятельностью. Функции финансового менеджера частично выполняет директор, а частично главный бухгалтер. Главный бухгалтер помимо руководства бухгалтерской работой осуществляет управление финансовыми ресурсами предприятия. Это обстоятельство отрицательно влияет на организацию финансовой работы. Опыт показывает, что органически вписать финансовую службу в службу главного бухгалтера практически невозможно. Должности главного бухгалтера и финансового управляющего нельзя совмещать одному человеку, так как эти должности требуют совершенно разных качеств.
Экономической работой на предприятии занимается экономист, который входит в состав производственно-технического отдела. Его работа сводится к нормированию оборотных средств и другой деятельности, не связанной с финансовым анализом, прогнозированием и планированием.
Согласно штатному расписанию предприятия ООО &laquo;А-Строй&raquo; бухгалтерия включает четыре ставки. Перечень должностей работников бухгалтерии приведен в таблице 7.
Таблица 7 – Штатное расписание бухгалтерии

Наименование должностей
Количество единиц

Главный бухгалтер
1

Заместитель главного бухгалтера
1

Бухгалтер
2

Итого
4

Финансовая работа бухгалтерии в целом сводится к чисто оперативным задачам – оформлению расчетных и платежных документов, организации расчетов с другими предприятиями, бюджетом, банками, рабочими и служащими. Положение о бухгалтерии находится на стадии разработки, а положение о взаимодействии бухгалтерии с другими подразделениями вообще не разработано.
Большое значение для предприятия должна иметь квалификация работников, занимающихся финансовыми вопросами. В бухгалтерии ООО &laquo;А-Строй&raquo; большинство персонала имеет, не соответствующее требованиям, предъявляемым типовыми должностными инструкциями по этим специальностям. Некомпетентность работников, занимающихся финансовыми вопросами приводит к принятию необоснованных решений, приносящий финансовый ущерб предприятию, а следовательно снижает эффективность управления его финансовыми ресурсами.
Первоочередное значение в управлении финансовыми ресурсами предприятия имеет методика финансовой работы. Основные методы финансовой работы, которые в обязательном порядке должны применяться на предприятии ‑ финансовое планирование, оперативная и контрольно-аналитическая работа. В наиболее общем виде направления финансовой работы на предприятии должны быть структурированы следующим образом:
-&nbsp; общий финансовый анализ и планирование;
-&nbsp; обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств);
-&nbsp; распределение финансовых ресурсов (инновационная политика).
На предприятии ООО &laquo;А-Строй&raquo; работа не ведется ни по одному из этих направлений. Так, не осуществляется общая оценка величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности, источников дополнительного финансирования. Отсутствует система контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.
В области управления источниками оборотных средств предприятия не проводятся такие необходимые мероприятия как оценка объема требуемых финансовых ресурсов, формы их представления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность), степени доступности и времени представления заемных финансовых ресурсов, стоимости обладания данным видом ресурсов, риска ассоциируемого с данным источником средств.
Важным фактором для повышения эффективности финансовых ресурсов является обеспечение лиц, занимающихся финансовой работой, исчерпывающей информацией финансового характера, важнейшей частью которой является бухгалтерская отчетность. Бухгалтерская отчетность на предприятии принимает завершенный вид один раз в квартал. Эта практика обработки финансовой информации неприемлема для оперативного принятия финансовых решений.
Техническое обеспечение системы управления финансовыми ресурсами является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Автоматизация бухгалтерского учета, основанная на безбумажной технологии, обуславливает значительное ускорение получения данных для принятия финансовых решений, а также ведет к экономии ресурсов, включаемых в условно ‑ постоянные издержки предприятия и, как следствие повышает прибыльность и рентабельность. Бухгалтерия со штатом в четыре единицы обеспечена одним компьютером, одним принтером. Не установлены необходимые для эффективной работы отдела прикладные программы, позволяющие автоматизировать учет, прогнозирование и планирование финансовых ресурсов. Компьютерная техника используется не эффективно, а зачастую и не по назначению в связи с низкой квалификацией специалистов в этой области. Главный бухгалтер не обладает навыками работы с компьютером.
Можно выделить несколько главных индикаторов, которые указывают на неотлаженность процессов и структур управления финансовыми потоками:
1)&nbsp; отсутствие финансовой службы как таковой;
2)&nbsp; неудовлетворительное распределение ответственности и полномочий;
3)&nbsp; невыполнение многих функций в рамках управленческого учета&nbsp;‑ управление затратами, запасами, задолженностью покупателей, финансовыми рисками;
4)&nbsp; несовершенство документооборота, информационного и технического, в т.ч. компьютерного обеспечения;
5)&nbsp; отсутствие мотивации работников бухгалтерии;
6)&nbsp; отсутствие финансового планирования.
Итак, можно сделать вывод о достаточной неэффективности системы организации управления финансовыми ресурсами на предприятии ООО &laquo;А-Строй&raquo;, что обусловлено отсутствие финансовой службы как таковой, несоответствием их квалификации новым рыночным требованиям, отсутствием проработанной методики финансовой работы, низким уровнем технической базы.
Хаос в управлении финансами – отсутствие сильной аналитической функции, ключевых элементов управленческого учета и планирования, нерациональный документооборот, неинформированность руководства, плохое управление денежными потоками ‑ влечет за собой такие негативные моменты, как большие объемы дебиторской и кредиторской задолженности, низкую рентабельность продукции, трудности со сбытом, высокую издержкоемкость, недостаток собственного оборотного капитала и пр. Общим итогом является ухудшение финансового состояния, нарастание финансовых трудностей – словом, нарастание потенциала банкротства.
4.&nbsp; Оценка состояния дебиторской задолженности
Оценка оборачиваемости является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой предприятие распоряжается материально производственными запасами. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление ‑ отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иначе – иммобилизацией собственных оборотных средств). Кроме того, очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности.
Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.
Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.)
Количественную оценку деловой активности могут дать различные показатели оборачиваемости, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Далее рассмотрим наиболее часто используемые при анализе показатели оборачиваемости, рассчитанные для ООО &laquo;А-Строй&raquo; (таблица 8).
Таблица 8 – Показатели оборачиваемости ООО &laquo;А-Строй&raquo;, 2007-2009 гг

Показатели
Ед. измер.
2007 г.
2008 г.
2009 г.

Оборачиваемость активов

0,44
0,62
2,32

Оборачиваемость собственного капитала

0,57
1,44
8,61

Оборачиваемость материальных запасов

7,02
7,04
19,95

Период оборота материальных запасов
дн.
51,97
51,85
18,30

Оборачиваемость дебиторской задолженности

1,48
2,41
11,26

Период оборота дебиторской задолженности
дн.
246,64
151,17
32,41

Оборачиваемость кредиторской задолженности

2,03
2,40
8,36

Период оборота кредиторской задолженности
дн.
180,21
151,99
43,65

Продолжительность операционного цикла
дн.
279,94
198,61
50,02

Продолжительность финансового цикла
дн.
99,73
46,62
6,37

Фондоотдача основных средств

0,94
1,11
3,56

Анализ оборачиваемости совокупного капитала и текущих активов показал улучшение использования оборотных активов предприятия на протяжении анализируемого периода.
На конец 2009 г. период оборота запасов, затрат в незавершенном производстве и готовой продукции на складе составил 18,30 дн. Тенденция уменьшения периода оборота материальных запасов является положительной.
В течение анализируемого времени произошло сокращение периода оборота дебиторской и кредиторской задолженностей (соответственно с 246,64 и 180,21 дн. в 2007 г. до 32,41 и 43,65 дн. в конце 2009 г.), что является положительной тенденцией, так как этот рост происходил на фоне увеличения объемов продаж. Количество дней оборота дебиторской задолженности в конце 2009 г. немного меньше количеству дней оборота кредиторской задолженности. Таким образом, та сумма денежных средств, которой предприятие кредитовало покупателей, немного меньше суммы средств, которой поставщики и подрядчики кредитуют предприятие. Такая схема приводит к потере ликвидности.
Положительной тенденцией является уменьшение операционного цикла до 50,02 дн. В отчетном периоде продолжительность финансового цикла снизилась с 99,73 дн. в 2007 г. до 6,37 дн. в конце 2009 г. Сокращение финансового цикла стало возможным за счет значительного сокращения периода дебиторской задолженности. Снижение данного показателя в динамике свидетельствует о снижающейся потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.
Улучшение оборачиваемости связано с тем, что в отчетном году происходил рост объемов производства и реализации работ, услуг, продукции. Это свидетельствует о достаточно эффективном управлении активами предприятия в 2009 г.
В отличие от производственных запасов и незавершенного производства, которые не могут быть резко изменены, дебиторская задолженность представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в организации политики в отношении покупателей продукции. Поскольку дебиторская задолженность представляет собой обездвижение собственных оборотных средств, т.е. в принципе она не выгодна организации, то с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее, этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине конкуренции.
С позиции возмещения стоимости поставленной продукции продажа может быть осуществлена одним из трех способов:
-&nbsp; предоплата (товар оплачивается полностью или частично до передачи его продавцом);
-&nbsp; оплата за наличный расчет (товар оплачивается полностью в момент передачи товара, т.е. происходит как бы обмен товара на деньги);
-&nbsp; оплата в кредит (товар оплачивается через определенное время после его передачи покупателю).
В данный момент на ООО &laquo;А-Строй&raquo; управление дебиторской задолженностью ведется на бессистемной основе, поэтому я предлагаю разработать и внедрить политику управления дебиторской задолженностью.
Политика управления дебиторской задолженностью предприятия следующая:
1) Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции.
В процессе формирования принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции решаются два основных вопроса:
-&nbsp; в каких формах осуществлять реализацию продукции в кредит;
-&nbsp; какой тип кредитной политики следует избрать организации.
Реализация продукции в кредит будет осуществляться в форме товарного (коммерческого) и потребительского кредита.
В процессе выбора типа кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы:
-&nbsp; современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций;
-&nbsp; общее состояние экономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности;
-&nbsp; сложившаяся конъюнктура товарного рынка, состояние спроса на продукцию организации;
-&nbsp; потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализации за счет предоставления кредита;
-&nbsp; правовые условия обеспечения взыскания дебиторской задолженности;
-&nbsp; финансовые возможности предприятия в части отвлечения средств в дебиторскую задолженность;
-&nbsp; финансовый менталитет собственников и менеджеров организации, их отношение к уровню допустимого риска в процессе осуществления хозяйственной деятельности.
Я предлагаю выбрать агрессивный тип кредитной политики, так как рентабельность продаж отрицательная и уровень прибыли невысокий, а при данном типе кредитной политики приоритетная целью является повышение рентабельности, т.е. максимизация дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации товара в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска. Механизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции, увеличение периода предоставления кредита и его размера, снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров, предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита.
2) Формирование системы кредитных условий.
В состав этих условий входят следующие элементы:
-&nbsp; срок предоставления кредита (кредитный период);
-&nbsp; размер предоставляемого кредита (кредитный лимит);
-&nbsp; стоимость предоставления кредита (система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию);
-&nbsp; система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями.
Срок предоставления кредита (кредитный период) характеризует предельный период, на который покупателю предоставляется отсрочка платежа за реализованную продукцию. Увеличение срока предоставления кредита стимулирует объем реализации продукции (при прочих равных условиях), однако приводит в то же время к увеличению суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, и увеличению продолжительности финансового и всего операционного цикла организации.
Учитывая существующую практику предоставления кредита, предлагаю установить кредитный период для потребительского кредита равным 30&nbsp;дн., для коммерческого ‑ 60 дн.
Необходимо следить за тем, чтобы средняя оборачиваемость дебиторской задолженности была выше аналогичного показателя по кредиторской задолженности.
Размер предоставляемого кредита (кредитный лимит) характеризует максимальный предел суммы задолженности покупателя по предоставляемому товарному (коммерческому) или потребительскому кредиту. Он устанавливается с учетом типа осуществляемой кредитной политики (уровня приемлемого риска), планируемого объема реализации продукции на условиях отсрочки платежей, среднего объема сделок по реализации готовой продукции, финансового состояния организации — кредитора и других факторов. Кредитный лимит по коммерческому кредиту установим на уровне 3&nbsp;000&nbsp;000 р., а по потребительскому 1&nbsp;000&nbsp;000 р.
Стоимость предоставления кредита характеризуется системой ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию.
Рекомендую следующую систему скидок:
-&nbsp; при полной предоплате предоставляется скидка в размере трех процентов от стоимости товара;
-&nbsp; при частичной предоплате (более 50 % от стоимости отгруженной партии) ‑ скидка два процента, при оплате по факту отгрузки — скидка один процент;
-&nbsp; при предоставлении рассрочки платежа на семь дней скидки не предусмотрены.
Система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями, формируемая в процессе разработки кредитных условий, должна предусматривать соответствующие пени, штрафы и неустойки. Размеры этих штрафных санкций должны полностью возмещать все финансовые потери организации-кредитора (потерю дохода, инфляционные потери, возмещение риска снижения уровня платежеспособности и другие).
Систему штрафных санкций должен разработать финансовый менеджер и они обязательно должны быть прописаны в договоре. Возложение на юрисконсульта дополнительной обязанности по разработке юридических мер &laquo;запугивания&raquo; недобросовестных клиентов и работе с ними по востребованию долгов после просрочки платежа.
3. Определение возможного объема денежных средств.
Определить возможный объем денежных средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность (ИДЗ), можно по следующей формуле
ИДЗ = ОРК ∙ КСЦ ∙ (ППК + ПР),&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp; (3.1)
где ОРК — планируемый объем реализации продукции в кредит;
КСЦ — коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции;
ППК — средний период предоставления кредита покупателям, дн.;
ПР — средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, дн.
Предположим, что объем реализации продукции в кредит составит 100&nbsp;млн. р., а средний период просрочки платежей – 30 дн., тогда возможный объем денежных средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, будет равен 7350 млн. р.
7350 = 100 ∙ 0.98 ∙ (45+ 30)
&nbsp;
4. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита.
В основе установления таких стандартов оценки покупателей лежит их кредитоспособность. Кредитоспособность покупателя характеризует систему условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и в полном объеме в предусмотренные сроки выполнять все связанные с ним финансовые обязательства.
Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация кредитных условий осуществляются раздельно по различным формам кредита – товарному и потребительскому.
По товарному (коммерческому) кредиту предлагаю оценку осуществлять по следующим критериям:
-&nbsp; объем хозяйственных операций с покупателем и стабильность их осуществления;
-&nbsp; репутация покупателя в деловом мире;
-&nbsp; платежеспособность покупателя;
-&nbsp; результативность хозяйственной деятельности покупателя;
-&nbsp; состояние конъюнктуры товарного рынка, на котором покупатель осуществляет свою операционную деятельность;
-&nbsp; объем и состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредита при неплатежеспособности покупателя и возбуждении дела о его банкротстве.
По потребительскому кредиту оценка осуществляется по следующим критериям:
-&nbsp; дееспособность покупателя;
-&nbsp; уровень доходов покупателя и регулярность их формирования.
Цель формирования и экспертизы информационной базы проведения оценки кредитоспособности покупателей ‑ обеспечение ее достоверности. Информационная база, используемая для этих целей, состоит из:
1)&nbsp; сведений, предоставляемых непосредственно покупателем (их перечень дифференцируется в разрезе форм кредита);
2)&nbsp; данных, формируемых из внутренних источников (если сделки с покупателем носят постоянный характер);
3)&nbsp; информации, формируемой из внешних источников (коммерческого банка, обслуживающего покупателя; других его партнеров по сделкам и т.п.).
Экспертиза полученной информации осуществляется путем логической ее проверки, в процессе ведения коммерческих переговоров с покупателями, путем непосредственного посещения клиента (по потребительскому кредиту) с целью проверки состояния его имущества и в других формах в соответствии с объемом кредитования. В этих целях при оценке отдельных характеристик кредитоспособности покупателей, рассмотренных ранее, могут быть использованы статистический, нормативный, экспертный, балльный и другие методы.
Группировка покупателей продукции по уровню кредитоспособности основывается на результатах ее оценки и предусматривает выделение следующих их категорий:
-&nbsp; покупатели, которым кредит может быть предоставлен в максимальном объеме, т.е. на уровне установленного кредитного лимита (группа &laquo;первоклассных заемщиков&raquo;);
-&nbsp; покупатели, которым кредит может быть предоставлен в объеме 50&nbsp;% от кредитного лимита;
-&nbsp; покупатели, которым кредит не предоставляется (при недопустимом уровне риска невозврата долга).
5. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности
В составе этой процедуры должны быть предусмотрены сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей, возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту, условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.
В этой связи рекомендую добавление в должностные обязанности одного из штатных бухгалтеров функции контроля сроков погашения дебиторской задолженности, т.е. информирования дебиторов об истечении сроков за неделю посредством отправки письма-напоминания (с указанием условий возможного пролонгирования долга, условий возбуждения уголовного дела о банкротстве) посредством факса, электронной или обычной почты.
6. Обеспечение использования в организации современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.
Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка позволяют использовать в практике финансового менеджмента ряд новых форм управления дебиторской задолженностью ‑ ее рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов организации: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.
Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются:
-&nbsp; факторинг;
-&nbsp; учет векселей, выданных покупателями продукции;
-&nbsp; форфейтинг.
Я предлагаю использовать факторинг с целью получения части непогашенной в срок дебиторской задолженности.
7. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.
Такой контроль организуется в рамках построения общей системы финансового контроля в организации как самостоятельный его блок.
Одним из видов таких систем является ABC-система применительно к портфелю дебиторской задолженности организации. В группу &laquo;А&raquo; включаются при этом наиболее крупные и сомнительные виды дебиторской задолженности (так называемые проблемные кредиты); в группу &laquo;В&raquo; ‑ кредиты средних размеров; в группу &laquo;С&raquo; ‑ остальные виды дебиторской задолженности, не оказывающие серьезного влияния на результаты финансовой деятельности организации.
8. Установление регламента управления дебиторской задолженностью
Необходимо не только распределить ответственность между подразделениями, занятыми в управлении дебиторской задолженности, но и описать их действия. Предлагаю следующий регламент управления задолженностью (таблица 9).
Таблица 9 — Регламент управления дебиторской задолженностью

Этап управления
Процедура
Состав мероприятий
Ответственное лицо (подразделение)

Этап 1. Проведение преддоговорных процедур
Сбор информации о потенциальном партнере — деловая репутация
Сбор проводится на основании следующих источников: -&nbsp; данные, получаемые непосредственно от потенциального покупателя; -&nbsp; из внутренних источников (если сделки носят постоянный или периодический характер); -&nbsp; из внешних источников (коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность и др.)
Финансовый менеджер

Анализ финансового состояния потенциального партнера
В случае если сделки с покупателем носят постоянный характер, определяется объем хозяйственных операций с покупателями и стабильность их осуществления
Финансовый менеджер

Группировка потенциальных партнеров согласно уровню платежеспособности
Анализируются: -&nbsp; платежеспособность, -&nbsp; ликвидность, -&nbsp; результативность хозяйственной деятельности, -&nbsp; финансовая устойчивость, показатели собственного капитала, -&nbsp; объем и состав чистых активов.
Финансовый менеджер

Определение возможных сумм кредитования для каждого клиента
Размер сумм (процент от собственных средств, скорректированный на коэффициент ликвидности) определяется на основании положений кредитной политики предприятия, а также с учетом проведенного анализа финансового состояния клиента. Помимо размеров предоставления кредита кредитной политикой определяются такие показатели, как срок предоставления кредита, стандарты кредитоспособности клиентов, политика сбора платежей, скидки
Финансовый менеджер

Этап 2. Заключение договора
Предусмотреть и зафиксировать все процедуры договорных отношений
Грамотно составленный договор является залогом положительного исхода значительной части конфликтных ситуаций
Юрисконсульт

Этап 3. Исполнение договорных обязательств
Четкий контроль над своевременным выставлением счетов
Составляется реестр старения дебиторской задолженности, определяются структура и динамика изменений каждой статьи дебиторской задолженности, срок оборачиваемости дебиторской задолженности.
Бухгалтер

Напоминание о наступлении срока оплаты
За неделю до наступления срока оплаты высылается письмо-напоминание дебиторам посредством факса, электронной почты или обычной почты
Бухгалтер

Ежедневный оперативный анализ оплаты по выставленным счетам, контроль безнадежных долгов
Образование резерва по сомнительным долгам, который определяется в процентах к общей сумме дебиторской задолженности
Финансовый менеджер

Этап 4. Неисполнение договорных обязанностей
Работа с недобросовестными клиентами (с просроченной задолженностью)
Рассылка претензий, взыскание задолженности в судебном порядке, подача заявления в суд о признании клиента банкротом, временное прекращение обслуживания
Юрисконсульт

9. Мотивация сотрудников компании, вовлеченных в процесс управления дебиторской задолженностью.
Премируются за выполнение плана по продажам, за исполнение обязательств теми контрагентами, которым произвели отгрузку с рассрочкой платежа.
Сотрудники могут лишаться бонусов за следующие действия:
-&nbsp; оформление заявки на отгрузку продукции при существовании распоряжения о прекращении отгрузки данному клиенту;
-&nbsp; ошибочное начисление процентов;
-&nbsp; нарушение регламента предоставления информации о существующих дебиторах;
-&nbsp; предоставление неверной информации;
-&nbsp; нарушение установленных правил документооборота и т. д.
Таким образом, как бы ни была эффективна система отбора покупателей, в ходе взаимодействия с ними не исключаются всевозможные накладки, поэтому организация вынуждена создавать некоторую систему контроля за исполнением покупателями платежной дисциплины.
Кроме рассмотренных этапов управления дебиторской задолженностью, следует также отметить, что необходимо постоянно отслеживать уровень кредиторской задолженности, т.е. анализировать уровень средств, привлекаемых от поставщиков.
5.&nbsp; Управление товарно-материальными запасами
Количественную оценку деловой активности могут дать различные показатели оборачиваемости, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Коэффициент оборачиваемости активов вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период стоимости активов. Этот показатель характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения. Рост данного показателя в течении нескольких периодов свидетельствует о более эффективном управлении активами предприятия.
Количественную оценку деловой активности могут дать различные показатели оборачиваемости, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Далее рассмотрим наиболее часто используемые при анализе показатели оборачиваемости, рассчитанные для ООО &laquo;А-Строй&raquo; (таблица 10).
Таблица 10 – Показатели оборачиваемости ООО &laquo;А-Строй&raquo;, 2007-2009 гг

Показатели
Ед. измер.
2007 г.
2008 г.
2009 г.

Оборачиваемость активов

0,44
0,62
2,32

Оборачиваемость собственного капитала

0,57
1,44
8,61

Оборачиваемость материальных запасов

7,02
7,04
19,95

Период оборота материальных запасов
дн.
51,97
51,85
18,30

Оборачиваемость дебиторской задолженности

1,48
2,41
11,26

Период оборота дебиторской задолженности
дн.
246,64
151,17
32,41

Оборачиваемость кредиторской задолженности

2,03
2,40
8,36

Период оборота кредиторской задолженности
дн.
180,21
151,99
43,65

Продолжительность операционного цикла
дн.
279,94
198,61
50,02

Продолжительность финансового цикла
дн.
99,73
46,62
6,37

Фондоотдача основных средств

0,94
1,11
3,56

Анализ оборачиваемости совокупного капитала и текущих активов показал улучшение использования оборотных активов предприятия на протяжении анализируемого периода.
На конец 2009 г. период оборота запасов, затрат в незавершенном производстве и готовой продукции на складе составил 18,30 дн. Тенденция уменьшения периода оборота материальных запасов является положительной.
6.&nbsp; Сравнительный анализ кредитования и лизинга
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине кредиторской задолженности.
Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т д.).
В организации краткосрочные обязательства составили на начало года 144 млн. р., а на конец года 92 тыс. р.
Фактические и нормативные значения финансовых коэффициентов ликвидности ООО &laquo;А-Строй&raquo; представлены в таблице 11.
За 2009 год коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует нормативным ограничениям, он ниже минимального безопасного уровня, что свидетельствует о достаточно низкой платежеспособности организации. Он показывает, что только 12 % краткосрочных обязательств организация сможет погасить за счет денежных средств в ближайшее время. Интересуются этим показателем, как правило, поставщики материальных ресурсов, а также банки, которые кредитуют предприятия.
Коэффициент промежуточной ликвидности за все года выше минимального безопасного уровня, что отражает прогнозированную платежную возможность предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Показывает, что в 2009 г. на рубль краткосрочной задолженности приходится 0,85 р. денежных средств и поступлений по расчетам с дебиторами.
Коэффициент текущей ликвидности в 2007- 2008 гг. превышал нормативный минимум, однако на конец 2009 года он не дотягивает до минимального безопасного уровня и характеризует недостаточную общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.
Таблица 11 – Фактические и нормативные значения финансовых коэффициентов ликвидности ООО &laquo;А-Строй&raquo; , 2007-2009 гг

Наименование коэффициентов
Фактические значения коэффициентов
Изменение (+/-)
Нормативные ограничения величины коэффициентов

2007
2008
2009
2008/2007
2009/2008

Коэффициент абсолютной ликвидности (L1)
1,35
0,13
0,12
-1,22
-0,01
L1 &gt; 0,2-0,25

Промежуточный коэффициент покрытия (L2)
2,60
1,03
0,85
-1,57
-0,18
L2 &gt; 0,5-0,7

Коэффициент текущей ликвидности (L3)
3,12
1,40
1,17
-1,72
-0,24
L3 ≥ 1,2

Итак, все коэффициенты, кроме коэффициента промежуточной ликвидности, на конец 2009 года не соответствуют нормативным ограничениям. Динамика показателей является отрицательной. Ликвидность снижается. Исходя из данных, можно сделать вывод, что предприятие недостаточно ликвидно и платежеспособно.
7.&nbsp; Деление затрат на постоянные и переменные
Себестоимость является одним из основных показателей работы предприятия и находится во взаимосвязи с показателями эффективности производства. Она отражает большую часть стоимости работ, услуг и зависит от изменения условий производства и реализации продукции. Существенное влияние на уровень затрат оказывают технико-экономические факторы производства. Это влияние проявляется в зависимости от изменений в технике, технологии, организации производства, в структуре и качестве продукции и от величины затрат на ее производство.
Уровень затрат на один рубль товарной продукции является наиболее известным на практике обобщающим показателем себестоимости продукции, выражающим ее прямую связь с прибылью, который характеризует уровень себестоимости одного рубля обезличенной продукции, без разграничения ее по конкретным видам. К достоинствам этого показателя можно также отнести его динамичность и широкую сопоставимость. Он исчисляется как частное от деления полной себестоимости всей товарной продукции на ее стоимость в оптовых ценах предприятия.
Таблица 12 – Изменение затрат на рубль реализованной продукции, работ, услуг, за 2007-2009 гг

Наименование показателя
2007 г.
2008 г.
2009 г.

Реализованная продукция, работы, услуги, млн. р.
237
645
4896

Себестоимость реализованной продукции, работ, услуг, млн. р.
302
704
4757

Затраты на рубль реализованной продукции, работ, услуг, р.
1,27
1,09
0,97

Изменение затрат на рубль, +/-

-0,18
-0,12

Исходя из таблицы 12 можно сделать вывод о постоянном снижении затрат на рубль товарной продукции, что связано в первую очередь с изменением структуры выполняемых работ. В 2007 и 2008 гг. ситуация была крайне неблагоприятная, на рубль продукции приходилось соответственно 1,27 и 1,09 р. затрат, что повлекло за собой и убытки от реализации, т.е. продукция являлась нерентабельной. В 2009 г. затраты снизились на 0,12 р. и составили 0,97 р. от реализованной продукции, а это говорит о появлении прибыли. Для более детального анализа себестоимости продукции осуществим исследование ее структуры по элементам затрат.
Рассмотрим группировку затрат по экономическим элементам и их динамику (таблица 13).
Материальные затраты в исследуемом периоде имеют тенденцию к росту, что в первую очередь связано с ростом объема производства, а также с ростом цен на используемые ресурсы. Расходы на оплату труда увеличились с 126 млн. р. в 2007 г. до 974 млн. р. в 2008 г., на что оказал влияние и рост объемов производства, и соответствующее увеличение среднесписочной численности работающих, а также рост тарифной ставки первого разряда и в целом заработной платы работающих. Увеличение количества потребляемых как материальных, так и трудовых ресурсов вызвал рост налогов и отчислений. Резкий рост амортизации в 2009 г. связан с увеличением стоимости основных средств.
Таблица 13. Динамика себестоимости по экономическим элементам затрат, за 2007-2009 гг

Наименование статей
Значение, млн. р.
Изменение, млн. р.

2007
2008
2009
2008/2007
2009/2008

1. Материальные затраты, в том числе:
83
304
3188
221
2884

Сырье и основные материалы, вспомогательные материалы
36
273
2791
237
2518

Топливо
5
14
323
9
309

Энергия
6
15
74
9
59

2. Расходы на оплату труда
126
215
974
89
759

3. Налоги, отчисления в бюджет и внебюджетные фонды
45
77
336
32
259

4. Амортизация
6
8
186
2
178

5. Прочие расходы
42
101
73
59
-28

Полная себестоимость
302
704
4757
402
4053

Структура себестоимости по экономическим элементам представлена на рисунке 2.

Рисунок 2. – Структура себестоимости по экономическим элементам, 2007-2009 гг
Рост доли материальных затрат в полной себестоимости на 2008 и 2009 гг. составил соответственно 15,7 и 23,8 %. Рост доли сырья, основных и вспомогательных материалов в полной себестоимости на 2008 и 2009&nbsp;гг.&nbsp;–&nbsp;соответственно 26,9 и 19,9 %. Доля топлива также выросла на 0,3 и 4,8 % соответственно в 2008 и 2009 гг. А вот доля энергии в 2008 г. выросла на 0,1&nbsp;%, а в 2009 г. уменьшилась на 0,6 %. Доля расходов на оплату труда в 2007 г. уменьшилась на 11,2 %, а в 2009 г. еще на 10,1 %, также снизился и удельный вес налогов в полной себестоимости на 4 и 3,9 % соответственно в 2008 и 2009 гг. Доля прочих расходов в 2008 г. возросла на 0,4 %, а в 2009 г. снизилась на 12,8 %. Анализ расходов по элементам затрат показывает, что производство является достаточно материалоемким и его материалоемкость имеет тенденцию к росту, трудоемким, но трудоемкость постоянно снижается, при этом значительную долю затрат составляют затраты на сырье и материалы, как основные, так и вспомогательные. Это во многом объясняется строительной сферой деятельности предприятия. В 2009 г. наблюдается значительное сокращение &laquo;прочих расходов&raquo;.
Проанализируем себестоимость по делению затрат на переменные и постоянные (таблица 14). При изменении объема производства продукции возрастают только переменные расходы (сдельная заработная плата производственных рабочих, прямые материальные затраты, услуги), постоянные расходы (амортизация, арендная плата, повременная зарплата рабочих и административно-управленческого персонала, общехозяйственные расходы) остаются неизменными в краткосрочном периоде при условии сохранения прежней производственной мощности предприятия.
Таблица 14 – Структура и динамика себестоимости по постоянным и переменным затратам, 2007-2009 гг.

Наименование показателя
2007
2008
2009
Изменение, млн. р.
Изменение, %

Сумма, млн. р.
Удельный вес, %
Сумма, млн. р.
Удельный вес, %
Сумма, млн. р.
Удельный вес, %
2008/2007
2009/2008
2008/2007
2009/2008

Себестоимость реализованных работ (услуг, продукции)
304
100
704
100
4757
100
400
4053
2,3
6,8

в т. числе:

Переменные затраты
199
65,5
566
80,4
4044
85,0
367
3478
2,8
7,1

Постоянные затраты
105
34,5
138
19,6
713
17,6
33
575
1,3
5,2

За исследуемый период себестоимость имеет тенденцию к росту, но это в большей мере связано с ростом переменных затрат как в структуре себестоимости, так и в абсолютном значении, что означает наращивание объема выполненных работ. Доля постоянных издержек снижается за счет увеличения объема выполняемых работ, но в абсолютных значениях растут, на что оказало влияние увеличение цен на ресурсы и увеличение производственных площадей.
8.&nbsp; Маржинальный анализ ассортимента продукции
Основные технико-экономические показатели работы предприятия представлены в таблице 15.
Таблица 15 – Основные технико-экономические показатели работы предприятия, 2007-2009 гг

Наименование показателя
Годы
2009 год к

2007
2008
2009
2007
2008

&nbsp;+ / —
%
&nbsp;+ / —
%

1
2
3
4
5
6
7
8

1 Объем производства, товарооборота, работ, услуг, млн. р.
237,0
665,0
3880,0
3643,0
1637,1
3215,0
583,5

2 Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (без НДС), млн. р.
237,0
645,0
4896,0
4659,0
759,1
4251,0
759,1

В процентах к объему производства, товарооборота, работ, услуг
100,0
97,0
126,2
26,2
130,1
29,2
130,1

3 Себестоимость продукции, издержки обращения, млн. р.
302,0
704,0
4757,0
4455,0
1575,2
4053,0
675,7

В процентах к объему производства, товарооборота, работ, услуг
127,4
105,9
122,6
-4,8
96,2
16,7
115,8

4 Чистый доход от реализации продукции, товаров, работ, услуг, млн.&nbsp;р.
-65,0
-59,0
139,0
204,0
313,9
198,0
335,6

5 Рентабельность реализованной продукции, товаров, работ, услуг, %
-21,5
-8,4
-2,9
18,6
186,5
5,5
165,5

6 Рентабельность продаж, %
-27,2
-8,9
-2,8
24,4
189,7
6,1
168,5

7 Чистая прибыль (убытки), млн. р.
42,0
32,0
190,0
148,0
593,8
158,0
593,8

8 Среднесписочная численность работников, чел.
37,0
38,0
83,0
46,0
224,3
45,0
218,4

9 Выработка на 1 работника, млн. р.
6,4
17,5
46,7
40,3
729,7
29,2
266,9

10 Среднегодовая заработная плата, млн. р.
3,8
7,9
15,8
12,0
418,7
8,0
201,1

11 Коэффициент текущей ликвидности, в долях единицы
3,12
1,40
1,17
-0,24
37,5
-0,23
83,6

12 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, в долях единицы
0,68
-0,72
-1,4
-2,1
32,4
-0,7
51,4

Объем производства в 2009 г. вырос на 1637,1 % по сравнению с 2007&nbsp;г. и на 583,5 % по сравнению с 2008 г. Себестоимость продукции растет примерно такими же темпами. Среднесписочная численность увеличилась более, чем в два раза. Увеличивается также выработка на одного работающего и средняя заработная плата, это все можно определить как положительные тенденции, которые определяют рост предприятия, расширение оказываемых услуг и увеличение прибыли.
От выполнения производственной программы по объему строительно-монтажных работ зависят все остальные экономические показатели строительной организации, поэтому анализ работы организации начнем с изучения объема строительных работ.
Выполняемые предприятием подрядные работы и оказываемые услуги востребованы организациями-заказчиками. В целях расширения своего участия на рынке строительных и других услуг предприятие осваивает выполнение &laquo;нетрадиционных видов работ&raquo; по заказам сельскохозяйственных организаций (строительство жилых домов и др.), инспекций природных ресурсов и охраны окружающей среды, дорожных и других организаций. Итоги выполнения подрядных работ характеризуются следующими данными (таблица 16). Динамика объема выполненных работ по месяцам представлена на графике (рисунок 3).
Таблица 16 – Объем подрядных работ, выполненных собственными силами, за 2007-2009 гг

Наименование показателя
2007
2008
2009

Абсолютные значения объема выполненных работ, млн. р.
237
665
3880

Темпы роста по отношению к предыдущему года, %

2,81
5,83

За исследуемый период наблюдается наращивание объемов подрядных работ, темп роста в 2008 г. по сравнению с предыдущим годом составил 280,59&nbsp;%, а в 2009 г. по сравнению с 2008 г. – 583,46&nbsp;%. На 2010 г. прогнозируется темп роста объема выполненных работ на уровне 120 %, что позволит повысить уровень экономического развития предприятия.
В таблице 17 представлены результаты введения в действие жилых домов и общежитий. Динамика введенных в действие жилых домов и общежитий представлена на графике (рисунок 4).
Таблица 17 – Введено в действие жилых домов и общежитий за 2007-2009&nbsp;гг

Наименование показателя
2007 г.
2008 г.
2009 г.

Введено в действие жилых домов и общежитий, кв.м. общей площади
372
409
247

Темпы роста по отношению к предыдущему года, %

1,10
0,60

Рисунок 3 – Динамика объема выполненных подрядных работ за 2007&nbsp;–2009 гг.

Рисунок 4 – Динамика введенных в действие жилых домов и общежитий за 2007 – 2009 гг
Итоги выполнения плана за 2007-2009 гг. по объему выполненных подрядных работ представлены в таблице 18.
Таблица 18 – Итоги выполнения плана по объему подрядных работ, выполненных собственными силами, за 2007-2009 гг

Наименование показателя
2007 г.
2008 г.
2009 г.

План
Факт
План
Факт
План
Факт

Объем работ, млн. р.
628
239
289
665
1330
3880

Абсолютное отклонение факта от плана, млн. р.
-389
376
2550

Выполнение плана, %
38,06
230,10
291,73

В 2007 г. наблюдалось недовыполнение плана на 61,94 %, а в 2008 г. и 2009 г. – перевыполнение плана на 130,10 и 191,73 % соответственно. Ритмичность выполненных подрядных работ проанализирована в таблице&nbsp;19. Удельный вес подрядных работ, выполненных в IV квартале 2007 г., 2008&nbsp;г., 2009 г. составляют соответственно 53,59 %; 31,04 %; 25,57 %. Неритмичный выпуск продукции обусловлен нехваткой оборотных средств для приобретения материалов.
Таблица 19 – Ритмичность выполненных подрядных работ, за 2007-2009 гг

С начала года до указанного квартала
Объем подрядных работ, выполненных собственными силами, млн. р.

2007
2008
2009

План
Факт
В пределах плана
План
Факт
В пределах плана
План
Факт
В пределах плана

I
157
43
43
72
16
16
333
303
303

II
157
13
13
72
103
72
333
1083
333

III
157
54
54
72
101
72
333
1644
333

IV
157
127
127
72
445
72
333
850
333

Итого
628
237
237
289
665
233
1330
3880
1301

Коэффициент ритмичности за год
0,38
0,81
0,98

Ритмичная работа является основным условием своевременного ввода в действие объектов, выполнение плана строительно-монтажных работ и повышения их качества. В результате неритмичной работы увеличился объем незавершенного строительства и, как следствие, замедлилась оборачиваемость капитала, с опозданием сдаются объекты заказчикам, несвоевременно поступает выручка, перерасходуется фонд зарплаты. Все это привело к росту себестоимости строительной продукции, уменьшению суммы прибыли, ухудшению финансового состояния. Причиной аритмичности стал низкий уровень организации, материально-технологического снабжения, несвоевременная поставка строительных материалов, неслаженность работы отдельных подразделений организации.

Приложение
Аналитический баланс ООО &laquo;А-Строй&raquo; на конец 2009 г

Наименование статей
Абсолютные величины, млн. р.
Относительные величины, %

01.01.2009
01.01.2010
Изменение, (+/-)
01.01.2009
01.01.2010
Изменение, (+/-)
В % к величине на начало года
В % к изменению итога баланса

1
2
3
4
5
6
7
8
9

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Основные средства
946
1975
1029
59
68
9
109
80

ИТОГО по разделу I
946
1975
1029
59
68
9
109
80

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы и затраты
152
325
173
10
11
2
114
13

в том числе:

сырье, материалы и другие активы
152
307
155
10
11
1
102
12

товары отгруженные
0
18
18
0
1
1

1

Дебиторская задолженность
435
488
53
27
17
-10
12
4

в том числе:

покупателей и заказчиков
255
251
-4
16
9
-7
-2
0

поставщиков и подрядчиков
67
60
-7
4
2
-2
-10
-1

по налогам и сборам
0
28
28
0
1
1

2

разных дебиторов
113
149
36
7
5
-2
32
3

Денежные средства
60
97
37
4
3
0
62
3

ИТОГО по разделу II
647
910
263
41
32
-9
41
20

БАЛАHС
1593
2 885
1292
100
100
0
81
100

Медленно реализуемые активы
587
813
226
37
28
-9
39
17

Наиболее ликвидные активы
60
97
37
4
3
0
62
3

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный фонд
1
1
0
0
0
0
0
0

Добавочный фонд
444
539
95
28
19
-9
21
7

Нераспределенная прибыль
32
190
158
2
7
5
494
12

ИТОГО по разделу III
477
730
253
30
25
-5
53
20

IV. ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Прочие долгосрочные обязательства
655
1375
720
41
48
7

56

Кредиторская задолженность
461
780
319
29
27
-2
69
25

в том числе:

перед поставщиками и подрядчиками
268
363
95
17
13
-4
35
7

по оплате труда
14
67
53
1
2
1
379
4

по налогам и сборам
12
82
70
1
3
2
583
5

по соцстрахованию и обеспечению
7
33
26
0
1
1
371
2

прочая кредиторская задолженность
160
152
-8
10
5
-5
-5
-1

ИТОГО по разделу IV
1116
2155
1039
70
75
5
93
80

БАЛАHС
538
1 593
1055
34
55
21
196
82

Долгосрочные обязательства

1375
1375
0
48
48

106

Краткосрочные обязательства
92
780
688
6
27
21
748
53

Величина собственных оборотных средств
-469
-1245
-776
-29
-43
-14
165
-60

Чистые активы
555
130
-425
35
5
-30
-77
-33

Формулы расчета показателей платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности

Показатели платежеспособности и ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности, (L1)

Коэффициент промежуточной ликвидности, (L2)

Коэффициент текущей ликвидности, (L3)

Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой неустойчивости, или коэффициент капитализации, (U1)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (U2)

Коэффициент автономии, или коэффициент финансовой независимости, (U3)

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств, или коэффициент финансирования, (U4)

Коэффициент финансовой устойчивости, или долгосрочной финансовой независимости, (U5)

Показатели рентабельности

Рентабельность продукции (затрат), (Рз)

Рентабельность продаж, (Рп)

Рентабельность совокупного капитала (активов), (Ра)

Формулы расчета показателей деловой активности

Показатели деловой активности

Оборачиваемость активов

Оборачиваемость собственных средств

Оборачиваемость запасов
В среднегодовую величину запасов включают запасы, незавершенное производство и остатки готовой продукции на складе

Период оборота запасов

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Период оборота дебиторской задолженности

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Период оборота кредиторской задолженности

Фондоотдача основных средств

Производственный цикл
Позап –период оборота запасов сырья, в днях, Понп – период оборота незавершенного производства, в днях, Погп – период оборота готовой продукции, в днях

Финансовый цикл
Поав – период оборота авансов, в днях

Операционный цикл